【A：501090；C：009329】消费复苏指选龙头！

截至2021.3.19，消费龙头LOF基金近6月净值增长高达17.54%，近1年净值增长高达98.00%！

今日早盘，三大股指震荡上涨。盘面上电力、碳中和等板块领涨。消费龙头LOF——$消费龙头(SH501090)$早盘震荡调整，重仓股温氏股份上涨0.41%，福耀玻璃上涨0.54%。

国家统计局发布数据显示，今年1-2月份，我国社零总额69737亿元，同比增长33.8%；比2019年1-2月份增长6.4%，2020和2021两年平均增速为3.2%。受疫情影响，去年前两月社零总额同比下降20.5%，而后逐月回升，8月份实现正增长之后一路快速增长，去年12月份实现了4.6%的正增长。

今年开局社零总额继续延续了去年的增长态势。具体来看，1至2月份，商品零售额同比增长30.7%，比2019年同期增长7.7%。其中，限额以上单位通信器材零售额比2019年同期增长20%以上，化妆品、金银珠宝、汽车零售额比2019年同期增长10%以上。春节黄金周期间，一些电商平台杀菌消毒电器、运动健身器材等绿色健康类商品销售同比增长80%以上；海南离岛免税店销售额超15亿元，比2019年春节翻了一番。

食品饮料

消费逐渐回暖，餐饮恢复利好调味品、酒类消费

消费市场延续复苏态势，根据统计局公布的数据，2021年1—2月份，受同期基数较低影响，消费市场同比增速较高,社会消费品零售总额同比增长33.8%，扣除价格因素，实际增长34.3%。与2019年1—2月份相比，社会消费品零售总额增长6.4%，两年平均增速为3.2%。其中限额以上单位粮油食品类、饮料类、烟酒类商品零售额两年平均增速均超过10%，食品饮料消费呈现良好复苏态势。

餐饮更是强势反弹，2021年1-2月份，全国餐饮收入7085亿元，同比增长68.9%；限额以上单位餐饮收入1459亿元，同比增长61.8%。受疫情影响，大包装类餐饮用调味品去年销售受到一定影响，餐饮的恢复将直接带动调味品2B端的增长。同时与餐饮消费场景相关的饮料、啤酒、白酒等消费也有望受益。

线上渠道仍然保持快速增长，2020年初居家生活、办公期间，众多消费者形成“网上下单，配送到家”的消费习惯，线上购物实现逆势增长。疫情防控常态化后，新业态保持良好发展势头。2021年1—2月份，全国实物商品网上零售额同比增长30.6%，增速比上年同期提高27.6个百分点，比2020年全年提高15.8个百分点，两年平均增速为16.0%。

我们看好后疫情时代食品饮料整体的恢复趋势，下半年食品饮料行业基本面景气提升带来的市场资金回归以及对估值的推动。重点推荐：贵州茅台、五粮液、泸州老窖、洋河股份。

商贸零售与社会服务

旅游业加速回暖，看好离岛免税持续高景气

伴随旅游业加速回暖，我们持续看好离岛免税高景气。截至目前，离岛免税运营商已增加至5个，离岛免税店共10个（包括机场离岛免税店），形成了一定的有限竞争格局。离岛免税参与者的增加带来竞争的加剧，运营商的供应链、品牌引入能力和运营能力成为影响其市场地位的重要因素。自离岛新政以来，离岛免税销售额持续高增长，2021年1-2月共实现免税销售额84.9亿元，同比增长359%。我们认为离岛免税在未来很长一段时间内仍是吸引消费回流的重要窗口，持续看好离岛免税的高景气。

中国中免公告拟投资36.9亿元建设三亚国际免税城一期2号项目，将引进国际高端奢侈品牌，致力于将其建设成为集免税商业与高端酒店为一体的旅游零售综合体项目。通过引入国际高端奢侈品牌将极大丰富免税城的产品种类，进一步构建品牌矩阵，公司的品牌优势将得到进一步凸显，同时有望提升离岛免税的吸引力并拉动客单价增长，促进离岛免税消费潜力的不断释放。

随着清明、五一假期临近，国内旅游业加速回暖，建议重点关注：免税行业，离岛免税仍是吸引消费回流的重要窗口，新参与者的加入有助于营造适度竞争的市场环境，增强海南离岛免税在国际免税市场的竞争力，同时叠加政策催化和基础设施的不断完善，消费潜力有望持续释放。酒店行业龙头，在同比低基数的情况下，行业总体受益于出行持续回暖。龙头公司疫情期间逆势拓店，有望推动行业集中度进一步提升，中高端酒店快速增长且占比提高，看好头部酒店集团在行业复苏周期下跑出自己的。具备可复制能力的优质人工景区，关注新园区开业以及新模式的探索。

农林牧渔

《兽用生物制品经营管理办法》修订，动保市场化进程持续推进

本周农业农村部发布了新修订的《兽用生物制品经营管理办法》，新《办法》依据现有动物疫病防控政策进行了完善和调整，主要优化了兽用生物制品的经销机制并对生产运输过程中的产品质量安全保障提出了更高的要求。

新《办法》为配合“先打后补”政策实施，优化了经营机制。新《办法》允许兽用生物制品经营企业经营国家强制免疫用生物制品，实现与非国家强制免疫用生物制品相同的销售管理方式。并开放了多层级的经销机制，允许经销商直接将经营的产品销售给养殖场户，也可以销售给其他取得委托资格的兽用生物制品经营企业。从机制上为养殖场户就近购买所需的兽用生物制品扫除了障碍。

新《办法》增加冷链贮存运输和追溯管理要求。新《办法》规定，兽用生物制品生产、经营企业冷链贮存、运输全过程应当处于规定的贮藏温度环境下。兽用生物制品生产、经营企业以及承担国家强制免疫用生物制品政府采购、分发任务的单位，应当按照兽药产品追溯要求上传追溯数据至国家兽药追溯系统。

总结而言，新《办法》的修订是为了2022年全面推行“先打后补”政策理顺机制，动保行业市场化进程的趋势正在逐步兑现。而新增的冷链贮存运输和追溯要求也对兽用生物制品的质量安全提出了更高的要求。我们认为，具备产品力优势和市场苗推广经验的企业将在动保行业市场化趋势中充分受益，持续看好生物股份、科前生物。

（以上整理自：东兴达消费）

今年1、2月份经济数据回升，消费形势日趋好转，大龙哥的消费龙头LOF优选了多只消费行业龙头个股，重仓股中包含“白酒龙头”贵州茅台、五粮液、还有“汽配龙头”福耀玻璃、“家电龙头”美的集团、“乳制品龙头”伊利股份、“养猪龙头”牧原股份等50只行业龙头。

消费行业目前有五大优势：

1.近几年各行业龙头集中度提升，龙头优势显著。

2.业绩确定性强，外资和机构资金抱团行业龙头。

3.居民消费占GDP比重不断上升，达到消费升级拐点。

4.城乡居民收入显著提升，消费能力增长。

5.消费行业增长稳定。

消费龙头LOF为股票投资者提供了出色的投资体验，二级市场交易操作与股票无异，且与股票交易佣金一致，免印花税，交易门槛低。选择消费龙头LOF（A：501090；C：009329），坚持指数化投资，用更低的研究门槛，更低的交易门槛，获得更优质的投资体验。

投资有风险，参与需谨慎！

（来源：指数增强小霸王的财富号 2021-03-22 11:32） [点击查看原文]