春节后，股市接连调整，以固收打底的“固收+”产品再获投资者追捧。以偏债混合及二级债基为代表的固收+基金，通常以利用“固收+”策略，在配置优质债券获取基础收益的基础上，寻找多种策略中确定性较强的机会，力争提高产品的整体收益。

偏债混合固收+产品，通常会追求比货币基金、纯债债基更高的收益，比权益基金更低的波动，这类产品兼具股债双重优势，在震荡市中能够较好地避免大幅波动，是投资者兼顾收益与降低波动的投资新选。

目前，中金基金的偏债混合型“固收+”产品——中金恒远一年持有期混合型基金（代码：011293）正在发行中。这款产品由中金基金副总经理、投资总监邱延冰博士亲自担任基金经理，以追求绝对收益为目标，通过把握债券、股票市场的投资机会，在控制风险的基础上，通过积极主动的投资管理，力争实现基金资产长期稳健的增值。

中金恒远一年持有期产品十问十答

Q1：中金恒远是一只什么样的产品？

答：中金恒远是一只偏债混合型基金，本基金定为为固收+基金，对基金的风险资产有较为明确的风控限制：股票及存托凭证资产占基金资产的比例为0%-40%，投资港股通标的股票不超过基金股票资产的50%；投资于同业存单的比例不超过基金资产的20%；投资于可转换债券（含分离交易可转换债券的纯债部分）及可交换债券的比例不超过基金资产的20%。

本基金每笔基金份额持有期1年内不开放赎回，有利于基金经理有效执行中长期策略，无需频繁应对短期流动性及市场波动干扰。

Q2：中金恒远拟任基金经理邱延冰最大的投资特色和投资框架是什么？

答：本基金拟任基金经理邱延冰为金融学博士，硕博均毕业于清华五道口金融学院，拥有18年一线扎实跨资产类别、跨国别投资管理经验，是全行业配置老将。

邱延冰先生为原国家队投资老将，曾于2002-2015年任职于国家外汇管理局中央外汇业务中心，历任研究员、投资经理，投资二处副处长、处长（期间，外派中国华安投资有限公司，任副总经理、投资部总监）。

邱延冰为奉行长期价值投资的投资理念，其投资风格可概括为以下几点：

大盘择时：结合基于基本面的定性分析，适时调整权益投资的仓位。

行业比较：通过发掘结构性投资机会和分析行业景气度，对关键成长赛道做行业层面的战略性配置。结合金融周期，对上述行业配置做阶段性的战术偏离。

个股选择：核心关注商业模式、成长空间、公司治理、竞争优势、财务模型，力争以合理价格买到关键成长赛道当中的优秀公司。

Q3：中金恒远的投资策略是什么？

答：中金恒远的产品投资策略为：债券打底，股票收益为主，多策略增强。

固收部分主要配置短久期、高等级的信用债、ABS、银行存单等工具，视资金成本情况适当加杠杆。一方面，综合考虑经济增长、通胀、政策等因素，国内利率债可能仍在寻底，拉长久期的窗口尚未到来；另一方面，今年信用风险不低，适宜配置相对稳健的高等级品种。股票策略将力主寻找经济、社会的结构性变化催生的成长性投资机会，基于对经济周期、及其对资产定价影响的研究，适当高配、低配相关行业。同时将会在风险可控的基础上择机参与定增等进行收益增强。

Q4：产品未来投资的重点关注领域有哪些？

答：中短期内，在行业层面，应注重均衡配置，重点挖掘受流动性收缩影响较小的赛道。

中长期看，在大市估值风险逐步释放后，产品的权益配置重点关注经济、社会结构变化过程中带来的成长性投资机会，大赛道上以消费、科技、医药、先进制造等板块为主。

Q5：之前已经购买了许多公司的固收+基金，我们这只产品的最大不同在哪？

答：基金经理的资产配置、权益择时能力较强，结合主观判断与丰富的模型信号，力争在市场大幅波动阶段为产品持有人把握风险控制。

投资总监亲自管理，对股票、债券、增强策略的研究资源具备较大把控能力，努力实现资产配置、多策略配合。

Q6：偏债混合“固收+”产品相比较纯债、货币等产品有何比较优势？

答：偏债混合“固收+”产品追求比货币基金、纯债债基更高的收益，比权益基金更低的波动。

Wind数据显示，截至2021年2月21日，偏债混合基金指数近16年年化收益率达9.27%，与同期沪深300指数年化收益率9.63%相差无几，但是相比较而言，波动率相比较沪深300而言更低。

（注：数据来源：Wind，截止2021年2月21日。）

Q7:目前中金恒远一年持有期混合型基金设置的一年持有期模式具体指什么？有何优势？

答：一年持有期模式业绩每笔基金份额持有期1年内不开放赎回。产品设置为一年持有期模式，对于投资者而言，买入后可减少择时，减少“追涨杀跌”，助力收获长期收益。同时，一年持有期模式也有利于基金经理有效执行中长期策略，无需频繁应对短期流动性及市场波动干扰。

Q8：中金恒远一年持有期混合基金的认购门槛是多少，购买渠道有哪些？

答：本产品10元起购，目前在光大银行做主代销。投资者还可以通过中金公司、中金财富证券、蚂蚁基金、天天基金、中信建投证券及中金基金直销等多个渠道进行产品认购，详细销售机构名单可查询中金基金官网及相关公告。

Q9：中金恒远一年持有期混合基金的风险等级是什么？

答：中金恒远一年持有期混合基金的产品风险等级为中风险（R3），适合风险承受力为C3以上（含C3）的投资者购买。

Q10：可否简单介绍一下基金管理人中金基金？

答：中金基金管理有限公司成立于2014年2月，股东为中国国际金融股份有限公司（“中金公司”），是首家通过发起设立方式由单一股东100%持股的基金管理公司。中金公司成立于1995年，是中国第一家中外合资投资银行。在20多年的发展历程中，中金公司成长为全方位的具国际性影响力的中国领先投资银行。

中金公司于2015年在香港交易所上市（3908.HK）、2020年11月完成在上海证券交易所上市（601995.SH），于2017年完成中国中金财富证券（原中投证券）股权收购，于2018年引入腾讯为战略投资者。

风险提示：本材料仅为宣传推介材料，不构成任何法律文件。本基金为中风险（R3）产品，适合风险承受力为C3以上（含C3）的投资者购买。基金投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金公司与股东之间建立并执行严格的业务隔离制度，股东不参与基金公司日常经营管理及基金投资。本产品由中金基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。市场有风险，投资需谨慎。守金融秩序，防洗钱风险。

（来源：中金基金的财富号 2021-03-19 10:26） [点击查看原文]