债券基金是怎么赚钱的，看过第3期债基用鑫说（点击蓝色回顾）的朋友心里应该有谱。第3期我们介绍了债券的赚钱方法，而债券基金的主要投资对象是债券，那么债券基金的赚钱之道就很好理解了。

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债券持有期间的票面利息收入

我们知道，债券基金投资债券的资产占到基金资产的80%以上，债券的基本收入是什么？没错，利息。显而易见的，债券基金的基本收入来源也是利息收入。通常情况下，只要资产组合里的债券能持有至到期，都能拿到固定的利息部分，除非债券出现兑付困难。

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“低买高卖”价差收入

市场上债券的价格是存在波动的，为此债券基金的基金经理便可以通过“低买高卖”来赚取价差收入，提高基金的收益。

债券价格会受到流动性、市场利率、信用情况变化等多方面的影响，这就对基金经理的专业研判能力和基金公司的交易水平提出了要求。只有前瞻性地地判断价格走势，并及时、准确地操盘，才能获取更多资本利得收益。

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通过杠杆策略增加收入

为了争取更多收益，债券基金的基金经理可以把持有的债券作为抵押去获取更多资金，再拿这些钱去投资更多债券，以期获取额外的杠杆收入。当获取资金的成本较低的情况下，放杠杆是可以很好地放大收益，不过极端情况下也会出现债券票息收益低于资金成本的情况，导致得不偿失。

监管对于公募基金的杠杆比例是有一定的限制的。通常情况下，开放式公募基金的杠杆比例不可以超过140%，而封闭式公募基金的杠杆比例不可以超过200%。

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二级债基的股票投资收入

上期我们介绍了二级债基，这类债券基金可以用不超过20%的基金资产投资股票，在二级市场上获取投资收入。在股市行情好的时候二级债基有机会增厚基金收益，不过相应的，也需承担股市波动带来的净值波动风险。

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可转债基金的可转债增值收入

可转换债券本身具有股债双重属性，对于可转债基金来说，如果持有的可转债公司股价上涨，则可以获取增值收入。

了解了债券基金的收益来源，就能更好地理解债券基金的净值波动了，希望本期内容让大家有所收获，我们下期见。

【债基用鑫说】下期预告：债券基金有哪些常见的投资策略？

*市场有风险，投资需谨慎

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债基用鑫说 1 什么是债券？

债基用鑫说 2 债券有哪些基本要素？

债基用鑫说 3 债券是怎么赚钱的？

债基用鑫说 4 如何理解债券收益率和久期？

债基用鑫说 5 我国债券有哪些种类？

债基用鑫说 6 普通人怎么参与债券投资？

债基用鑫说7 什么是债券基金？

债基用鑫说8 债券基金有哪些种类？

（来源：鑫元基金的财富号 2021-03-22 10:00） [点击查看原文]