总理重申政策不急转,调整或已临近尾声:李克强总理在人代会闭幕后的新闻记者会上表示,中国去年没有搞大水漫灌,今年政策也
没必要急转弯,但是会合理调整而且调整是适度的。他并强调中国不是在定计划而是要引导预期,今年经济增长6%目标并不低。在政
府再次重申今年政策“不急转弯”的背景下,核心资产高估值风险基本已消化,A股整体估值并不高,市场调整最急、最深的阶段或已
过去。
复苏支撑企业盈利,投资机会有迹可循:在经济复苏的背景下,投资者可以相对乐观一些。利率上升是对经济复苏的确认,只要上升
幅度和速度相对可控,拉长周期看与股市是同向运动的,因为股市也受益于经济复苏与盈利增长。关键在于找到那些更加受益于经济
复苏的行业,以及盈利增长与估值相匹配的个股。从历史经验来看,在复苏周期和利率上升的环境中,周期、价值股有望跑赢大市,
因其盈利增长与经济周期更加紧密、且当前估值也相对较低。对于核心资产而言,经过本轮调整,其长期隐含回报反而有所增加,长
期配置价值也随调整越发凸显。
(来源:上投摩根基金的财富号 2021-03-15 13:19) [点击查看原文]