什么是碳交易？

碳交易是为促进全球温室气体减排，减少全球二氧化碳排放所采用的市场机制，简单来说就是为了控制温室气体的排放，把二氧化碳的排放权利这个东西作为一种商品，这个权利可以进行交易。

碳排放权配额简称“配额”，是指政府分配的碳排放权凭证和载体，是参与碳排放权交易的单位和个人依法所得，可用于交易和控排企业温室气体排放量抵扣的指标。

碳交易原理

今年1月1日，全国碳市场首个履约周期正式启动，涉及2225家发电行业的重点排放单位；2月1日起，《碳排放权交易管理办法（试行）》正式施行，这标志着全国碳市场的建设和发展进入了新阶段。

为什么要进行碳交易？

1、“碳中和”迫在眉睫

我国制定力争2030年前实现碳达峰、2060年前实现碳中和的目标，而实现碳中和目标，必不可少的就是减少二氧化碳的排放量。

碳交易把二氧化碳排放权作为一种商品，能够有效减少二氧化碳排放量，同时“十四五”开局之年，如何推动全国碳排放权交易市场（简称“碳交易市场”）建设、如期完成碳减排相关目标，已经成为今年热议话题。　　

作为落实我国二氧化碳排放达峰目标与碳中和目标的核心政策工具之一，全国碳交易市场的地位愈发重要。

2、治理温室气体

将二氧化碳排放量控制在一个限度之内，能够有效治理温室气体排放，保证大家最后落实当年的《京都议定书》的承诺，将温室气体的排放总量控制在一个限度内。

（《京都议定书》：全称《联合国气候变化框架公约的京都议定书》，是《联合国气候变化框架公约》的补充条款。1997年12月在日本京都制定。其目标是“将大气中的温室气体含量稳定在一个适当的水平，进而防止剧烈的气候改变对人类造成伤害”。）

但是碳排放的实质其实就是经济的发展，经济发展必然带来二氧化碳排放。

那么我们如何在促进经济发展的同时也可以做到减碳排放，将二氧化碳排放权作为一个商品，于是这就催生了一个新的市场——碳交易市场。

三、如何进行碳交易？

碳排放权初始分配后，开始进入二级市场，各交易主体根据市场供求关系，对各自拥有的碳排放权进行自由买卖，形成碳市场。

碳排放权的交易机制主要包括交易主体、交易产品、交易中介服务机构三个方面：

交易主体：碳市场的交易主体主要包括履约企业、金融机构和自然人，履约企业是核心交易主体。

中国八个碳交易试点交易所的交易主体包括两类：一类是有履约义务的纳入企业，其在试点碳市场启动后自动成为交易主体，另一类是非履约的交易主体。

交易产品：碳交易产品可以分为现货和衍生品。

所谓现货交易，即常规传统的商品交易模式，一手交钱、一手交货，这里的“货”指碳配额或碳信用。

衍生品从现货派生出来，价值由现货的价格和交割日期决定，主要的衍生品交易产品包括期货、期权、远期、互换等。

每个碳市场的交易产品主要包括其所认可的碳配额、碳信用的现货和期货等衍生品。

中国碳交易试点的交易产品主要包括两类，即碳配额现货和碳减排量现货，碳配额由各试点当地发改委签发，碳减排量绝大部分来自国家发改委签发的中国核证自愿减排量。

交易中介服务机构：交易中介服务机构是碳交易机制运行的重要支撑，主要包括交易所、碳资产管理公司、提供资金三方存管业务的银行以及提供流动性的投资机构、证券、基金等。

此外，还包括开展碳排放核查的第三方机构。

碳排放交易所是最重要的交易中介服务机构。交易所作为碳交易活动的一个资本流动平台，将碳排放权的卖方、买方，套期保值者、投机者等主体汇集在一起，使得各主体快速地寻求到彼此

碳交易如何获利？

碳市场的建立有赖于政府制定的强制减排政策，其运行的核心环节是排放企业要在特定时间内对自身的碳排放量缴纳等额配额，以表示其排放量是被合法允许的、是符合政策规定的。

如果企业排放量超过了其拥有的配额量，则需要在市场上购买更多碳排放配额，来完成履约责任；如果企业排放量低于其拥有的配额，企业可自主选择出售盈余配额，进而获取节能减排带来的收益。

举一个简单的例子来解释，比如说每个企业都有相应的二氧化碳排放指标，今年限定200单位的碳排放权，A公司有50个指标，B公司有50个指标，其余公司100个指标，今年如果A公司只排放了40个单位指标，但是B公司排放了60个单位指标，那么B就可以从A那里购买10个单位指标。

这里举个机构研究的例子，新能源如何通过碳交易做到获利（实际上是降本）：

比如风电每MW可以减排0.9吨的二氧化碳，所以一个装机容量为100MW的风电场，日均发电为4小时，那么全年可以发电1003654=146000MW，所以每年可以减排1460000.9=131400吨。假设目前碳交易价格为50元/吨，那么把这部分减排量予以在碳交易市场上出售可以获利50131400=657万元。反过来说这657万元实际上就等于说是做了度电成本的下降。

四、我国碳交易市场现状

1、最大碳排放国，但交易量占比少

中国作为世界上最大的碳排放国，每年工业和交通领域排放的碳颗粒物是美国的两倍。我国因此也一直在推动减排，也制定了相关目标。

如到2030年将单位GDP碳排放强度降低65%（与2005年的水平相比），更提出了到2060年前实现碳中和的目标。但是我国碳交易量却占比极少。

2019年世界各地区碳交易量（亿吨）

2021年2月1日，中国碳排放交易市场正式启动。不过相比于欧洲，我国碳交易市场不管在碳排放覆盖比例、交易量、交易频率和交易价格都低于欧洲。

以我国碳交易系统的范围为例，机构预计该市场最终将覆盖至少70%的中国碳排放行业，包括发电、航空和石化行业。

但目前公开的第一阶段仅包括2225个火电机组，这只占中国碳排放总量的很小部分（整个发电行业的排放量约占中国排放总量的30%）。

中欧碳交易市场对比

2、国内碳交易市场向好发展

全球来看，有几个交易所：美国的芝加哥气候交易所（CCX）、欧盟的欧盟排放权交易制（EU ETS）英国的英国排放权交易制（ETG）澳大利亚的澳大利亚国家信托（NSW）。

我国现在只是在各地进行试点的阶段，如上海、北京、深圳、广东、天津、湖北、重庆、福建。

自从这八个十试点运行以来，我国碳交易市场规模发展目前呈现向好的趋势。

2020年国内碳交易市场碳排放权交易量为5883万吨，同比减少17%，主要是由于疫情导致碳交易市场休市较长时间所致。

但是从整体趋势来看，2017年之后，我国碳交易量和价格都呈现上升趋势

我国碳交易成交量

我国碳交易市场成交价

碳交易概念应国家政策而新形成的一个板块，碳中和全球都比较重视，我们国家对其有明确的规划：二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和。

随着我国碳中和政策的持续发展，碳交易也会越来越市场化，市场规模会越来越大，预计未来碳交易市场将会蓬勃发展。

五、碳交易相关个股

国网英大（600517）：子公司置信碳资产管理公司是国网公司系统内唯一一家专业从事碳资产经营业务的公司，也是上海第一家从事碳资产经营业务的公司。

天科股份（600378）：公司在碳捕捉方面的技术储备初具规模，早在80年代就成功研究开发了变压吸附分离合成氨厂变换气中二氧化碳技术，并拓展到浓缩回收高纯度食品级二氧化碳的成熟工业化技术。

紫鑫药业（002118）：控股子公司北方环境能源交易所有限公司从事节能减排、环境保护与能源领域中的权益交易等。

爱康科技（002610）：控股子公司北京碳诺科技有限公司一直致力于碳资产管理及碳交易业务布局。

长源电力（000966）：湖北碳排放交易中心有限公司为公司参股企业，公司持有其9.09%的股权。

开尔新材（300234）：公司持有20%股权的开源新能主要从事碳金融、碳资产开发管理、碳交易等业务。

深圳能源（000027）：公司持有深圳碳排放交易所12.5%的股权，涉足温室气体排放权、污染物排放权和减排量等环境权益登记和交易。。

巨化股份（600160）：国内首家实施碳排放权交易的氟化工企业，具备业界的氟环保治理技术。

华银电力（600744）：公司是深圳碳排放交易所第六大股东，持股比例7.5%。

中钢国际（000928）：公司联营企业中成碳资产管理有限公司有遍布全国的碳交易市场网络和客户资源。

太阳能（000591）：公司基于国家发改委自愿减排量交易体系的碳交易已提交了项目。

节能环保公司： 参考上篇文章【“碳中和”下的节能环保产机会名单】

（来源：了不起的韭菜的财富号 2021-03-09 17:34） [点击查看原文]