近期市场受大宗商品涨价引发流动性收紧预期，美债收益率快速上行引发价值重估，节前核心资产涨幅过快，节后市场风格出现较大分化，市场整体处于下跌寻底态势。昨晚美股纳指大跌加剧了市场的恐慌，两市股指全天一路下跌，上证盘中跌破3500点，最终收跌2.05%，勉强守住3500点，创业板更是毫无抵抗，全天大跌4.87%。风格上，白酒、新能源、医药等机构抱团股大幅下跌，近40只千亿市值股跌幅超5%。分板块来看，钢铁、公共事业、采掘板块领涨，涨幅分别为1.79%、0.31%、0.29%，电气设备、食品饮料、休闲服务领跌，跌幅分别为5.92%、4.92%、3.92%。

消息面上，近期监管讲话强调欧美发达国家的金融市场和实体经济严重背道而驰，担心国外金融市场泡沫破灭，叠加近期美股持续调整，存在进一步下跌风险，引发市场担忧，外资出现大幅撤离，带动高估值板块快速下跌。此外，随着今年来新冠疫苗的逐步落地，市场对全球疫情结束和经济乐观预期带来大宗商品价格持续上涨，在此背景下引发市场对通胀的担忧，市场对流动性收紧预期变强，这也导致过去由流动性催化的高估值机构抱团股出现较大调整。

后续来看，资本市场的上涨和下跌反映投资者对未来的预期，市场的调整有其合理的原因也有投资者无法解释的因素，需要通过后视镜的角度在未来进行解释。与其把关注点放在短期市场涨跌上，不如放在更长的视角上，以自身的投资体系，结合对中长期市场的判断，进行更加合理的投资规划。市场短期是投票器，长期是称重器，做好基本面研究分析，自上而下进行宏观分析，自下而上优选行业和公司，获取中长期的投资回报，才是投资者最应该做的事情。短期市场的谨慎情绪，改变不了中国资本市场中长期向好的局面，在调整过程中积极捕捉布局未来的机会。

数据来源：wind资讯，2021/3/4。免责声明及风险提示：以上内容仅代表本基金管理人观点，不构成对具体基金产品的推荐依据或建议投资者作出或改变投资决策的凭证，证券市场有风险，基金投资需谨慎。

（来源：西部利得基金的财富号 2021-03-05 09:59） [点击查看原文]