来源丨紫荆财智
文丨安 然（独立股评人）

港股上周经历「滑铁卢」，南向资金单日净流出创开通以来新高，主要股指出现新冠肺炎疫情爆发以来的最大单周下跌。原因可分为内忧和外患，内有香港宣布提高印花税，以及前期炒风盛行引发估值泡沫；外有美债无预兆攀升引发美股大幅度回调，预计在美债攀升忧虑不减下，港股市场还将持续震荡调整，建议投资者关注疫情后经济复苏概念股，重点关注大宗商品以及银行类股份。

笔者认为调高印花税的实际影响有限，按2020年1300亿元的日均成交额计算，预计上调0.03%印花税约导致日交易成本增加仅约3900万元，港股整体优质公司的成长预期才是影响投资者决策的关键。

深入分析之下，是次回调幅度最大的是前期高估值的科技股和成长股，恒生科技指数上周大幅回撤数据为15.2%。由於在疫苗面世后，经济复苏较预期强化，通胀预期提升，低利率环境是高估值的主要支撑之一，因此，建议投资者目前应该适当避开高估值成长股。

目前不少优质价值股仍处於估值洼地，整体而言，目前港股市场并没有明显泡沫。当前投资板块轮动明显，资金明显从新经济股转向旧经济股，强烈建议关注经济复苏概念股，预计复苏初期或通胀初期、能源及工业金属及相关周期股的表现更强势，相关的原油、化工、铜等相关产业链上市公司的盈利反弹有望超预期。建议持续关注江西铜业（00358）、中国铝业（02600）及中石油（00857）等相关公司。

此外，随着宏观经济持续修复，将利好银行业绩改善以及资产品质优化，此外，目前整体银行板块为0.79倍，估值处於历史低位，目前是一个很好的投资时点。建议关注中国银行（03988）、光大银行（06818）、青岛银行（03866）及建设银行（00939）等。

不过，在当前市况不明朗之际，捞底还需谨慎，建议投资者多看少动，可关注以及少量逢低介入优质资产，投资是一件长期的事，在增长前景的持续改善和积极的流动性环境下，笔者对今年港股市场表现持乐观态度，但是大概率需要以时间换取空间。

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（来源：紫荆财智的财富号 2021-03-02 15:00） [点击查看原文]