欢迎大家收听第258期《华夏理财早播间》，早间5分钟，陪您话理财。小夏今天和您分享理财那些事儿。

牛年股市刚刚开始，A股市场风格和鼠年相比似乎出现了一些变化。之前表现亮眼的白马龙头股春节后出现大幅度下跌，而鼠年表现不佳的低估值、小市值个股则普遍上涨。在此背景下，有关市场风格转换的说法越来越多。有观点认为，低估值板块将迎来显著的估值修复；也有观点认为，市场风格短期难言彻底转换，但是全年风格将更加均衡。（来源：证券时报，2021-02-20）

市场风格发生变化，很多基民可能又要管不住自己的手，调整手里的基金了，小夏觉得有一种基金很适合在不确定市场中持有，那就是定期开放式基金，为什么这么说呢？大家一起来听听——

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什么是定开基金？

先来讲讲什么是定期开放式基金，根据基金是否可以赎回，基金可以分为开放式基金和封闭式基金两种大类。其中，开放式基金是指投资者可以随时向基金管理人或其代理销售机构申购或赎回的基金，一般在买入确认后的下一个交易日即可申请卖出；封闭式基金则是指基金发行完毕后在存续期内不能被赎回的基金。

而定期开放式基金，简称定开基金，是一种创新型的基金持有模式，结合了开放式基金和封闭式基金的特点。与普通开放式基金不同，定开基金是采用封闭运作和开放运作交替循环的运作方式，定开基金在封闭期内不能够办理申购和赎回业务，只有开放期才可以买卖，不同基金的开放期也会有所差异，一般为5-20个工作日，开放期过后基金又将进入下一个封闭期。定开基金在开放前会有具体的开放时间公告，如果持有人错过了这一开放期而没能赎回，需要等到下个开放期才能赎回。

定开基金在名称上会就能看出其封闭周期，3个月、6个月、12个月、18个月、2年或3年较为常见。比如华夏科技前沿6个月定开基金，就是每6个月开放一次。（上述来源：证监会官网，2007-02-07；希财网，2020-01-06；东方财富网，2020-08-27）

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定开基金：业绩表现更好，管住追涨杀跌的手

那么当前市场情况下，定开基金有什么优势呢？

首先，定开基金有利于基金经理管理，基金业绩也从概率上存在优势。普通基金在每个交易日均可申购赎回，基金份额始终处于动态变化中，基金经理需要花更多时间控制仓位以应对日常申赎给基金带来的流动性压力。比如市场风格变化时，一些曾经热门的板块调整，相关主题基金可能会面临持有人的减仓或赎回，对基金产生影响。而定开基金则没有这方面的困扰，其定期开放申赎的机制使得基金份额在封闭期内保持平稳，既不会因为增量资金大量进入而导致收益被摊薄，也不会因为大额资金赎回而导致投资策略受到影响。数据显示，截止2020年12月31日，过去6个月、12个月和36个月偏股型基金平均收益率分别为28.2%、57.88%、77.64%，而定期开放式偏股型基金收益分别为34.51%、64.03%、112.86%。

数据来源：银河证券，截至2020年12月31日

第二，定开模式有利于培养投资者的长期投资理念，管住追涨杀跌的手。根据2016-2019年沪深交易所三年的账户统计数据显示，频繁择时是投资者收益较差的重要原因。因为高买低卖会增加包括交易手续费在内的投资成本，从而降低投资盈利。而定开基金通过定期开放申赎的机制，对基民择时的次数进行了限制，帮助投资者长期持有优秀基金，进而提升收益。（上述来源：平安证券，2020-12-11）

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如何选择定开基金？

近年来绩优基金经理管理的定开基金逐渐增多，定开基金覆盖的资产类别、行业板块等均有明显提升，投资者可选择标的愈加丰富。那么如何选择定开基金产品呢？首先还是要选择靠谱的基金管理人与基金经理。其次，选择合适自己的封闭周期。定开基金最主要的缺点就是流动性较差，尤其是封闭期较长的定开基金，如果持有人中途急需用钱，往往会出现无法及时赎回的窘境。因此根据自身的资金情况，用封闭期内用不到的钱进行投资。

华夏基金即将于2月26日发行的华夏先锋科技一年定开混合基金（A类代码：010518，C类代码：010519），就是封闭期为一年的定开基金。并且，该基金由"价值成长专家"周克平担纲管理，作为去年备受关注华夏创新未来18个月混合基金的掌舵人，周克平擅长从经济增长长期规律和全球视野出发，深耕产业趋势与精选个股，专注核心科技领域捕获大级别的产业趋势机会。凭着独具匠心的投资观和择股能力，周克平代表作华夏复兴（代码：000031）自2007年9月成立以来截至2020年12月31日，累计收益达到了247.6%，超额收益为229.64%；

另一只代表作华夏科技创新（代码：007349）自2019年5月成立以来截至2020年12月31日，累计收益达到了139.97%，超额收益达到了78.41%。（数据来源：基金四季报，经托管行复核，截至2020.12.31）

在投资方向上，华夏先锋科技一年定开将聚焦先进制造、新能源、云计算SAAS、现代服务业、生物医药六大赛道，寻找自上而下的机会，通过前瞻性的深入研究，积极把握中国资本市场核心资产的长期投资机遇。

在风云变幻的市场中，如果大家有过因为频繁择时带来亏损的经历，不妨在优选基金的前提下，通过定开基金长期持有来提高投资收益！

好了，今天的《华夏理财早播间》到这里就要结束了，感谢您的收听，我们下期再见！

（来源：豆粕ETF的财富号 2021-02-23 13:17） [点击查看原文]