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发表于 2021-02-22 17:45:09 股吧网页版
之前优秀的股票和基金不行了,怎么办?|每周复盘

市场回顾



上周是牛年的第一个交易周。虽然只有2个交易日,却走得惊心动魄。

2月9日,也就是春节前的倒数第二个交易日晚上8点,我们在小帮规划的视频号里做了一场直播,分析了一下春节期间海外股市是否会出现大幅下跌。

经过数据分析我们发现,在过去的10年的春节长假里,美国股市(以纳斯达克指数为代表)有一半的机会会上涨,一半的机会会下跌。

但无论是涨跌,幅度都很小。除了2020年受疫情影响,跌了2.5%以外,其他几次下跌的年份,只跌了0.5%,因此我们的结论是:春节期间海外股市大概率不会对A股造成明显的负面影响。


1.


今年春节期间海外股市的走势符合我们得出的结论。春节期间,美国的纳斯达克指数上涨0.33%,香港的恒生指数上涨3.48%
在香港股市的带动下,A股刚一开盘就红红火火,几乎所有东西都在涨。但是好景不长,5分钟之后很多优质股票和指数就开始掉头向下,然后就越跌越多。
结果牛年的第一个交易日,A股市场以下跌收盘。前段时间涨得比较好的股票和指数下跌得尤其严重。
贵州茅台为例。开盘前5分钟涨了1%左右,之后就一路下跌。最后收盘时下跌了5%左右。一天下跌5%在茅台的历史上是比较少见的。可见牛市的第一个交易日有多么凶险。
上周五股市稍微稳了点,但这是被之前比较冷门的股票,比如有色金属、金融行业,撑起来的,之前的热门股依然表现不佳。

基金表现出了跟股票类似的现象。之前持续跑赢指数的基金,包括我们小帮的指数组合,在这两个交易日都是跑输指数的。


2.

很多人好奇这是为什么?

我猜想,这是基金经理们调仓造成的。

为什么呢?

如果我是基金经理,看到手里的有些股票虽然优质,但是估值实在是太高了,于是肯定非常想找个机会高位卖出一部分。春节期间海外股市表现不错,A股开盘一定不会差,我一定会做好准备,只要涨起来就逢高卖出。

我会这么想,其他基金经理多半也这么想,因此,像茅台这样的很多基金经理都持有的股票会跌得比较惨。


另一方面,前期的冷门股没怎么涨,估值也不高,基金经理们要么没持有,要么不觉得需要减仓,于是这些股就没有太大的卖出压力,表现得反而比较好。

那么问题来了:

假如我持有之前非常强势的股票,比如茅台,我需要调整吗?

假如我持有之前表现非常好的基金,我需要调整吗?


对于好股票,可以减仓,但不适合清仓(全部卖掉)。

因为好股票顾名思义,就是商业上有竞争力,并且拥有可以保持竞争力的护城河的公司。这样的公司,即使估值高了,也不一定会跌太多。

因为一方面,一堆人等着抄底,一旦跌多了,就会有一堆人买入,另一方面,这种公司的业绩增长明确,就算现在估值高了,过段时间,业绩的增长会把估值拉下来。

所以,如果清仓,万一买不回来就可惜了。我估计很多同学,包括我自己,都有过把优质股“卖飞了”的经历。


所谓“卖飞了”,指的是卖了以后找不到好机会买回来,于是眼睁睁地看着好股票越涨越高。


对于好基金,短期内表现不好不用担心,也不用调整。

因为好基金意味着基金经理的投资能力强。既然我们相信基金经理的投资能力,我们就要相信他们能在合适的时间做出正确的选择。

短期内由于调仓造成表现不佳,我们等待一下,忍耐一下就会过去。

如果你是通过基金组合投资的,这方面的压力会小一些,因为基金组合里包含多只基金,基金经理大概率不会完全统一行动。

如果你是投资单只基金的,我建议还是通过基金组合,或者手动买入多只基金来平滑一下波动比较好。


牛年虽然很吉利,但是从赚钱难度上看,今年大概率会比过去两年要难不少。



(来源:徐彬说投资的财富号 2021-02-22 17:45) [点击查看原文]

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