年前还有2个交易日，我们嘛肯定是持基过年的。

风险是涨出来的，机会是跌出来的。这个位置调整，当然是多一些乐观。 账上如果还有大现金的盆友，别忘了2月9日下午3点前转入货币基金，长假期间还有收益：

回顾年初以来各行业的表现，就会懂什么叫“笑到最后、活到最后”才是真的牛：

从年初至今涨幅排行来看，榜首的休闲服务是因为受到中国中免的个股拉动影响领先；

排名第二、也是另一个涨幅超10%的，居然是银行板块，并且这还是在年初政策上有一波实施房地产信贷集中管制后。

印证了我们年初说的要均衡配置，讲究性价比，“三低”板块也有配置价值，戳《复盘了大金融历史上三波行情，看看“三低”明年到底有没有戏？》《讲究性价比，明年先配点儿金融地产》《2021年基金投资，如何继续赚到钱？》

当然这大金融方向里面，保险、券商还在拖累涨幅，尤其是保险龙头受一些华夏幸福等事件遇到扰动。 而另一面的高成长高景气板块，因为流动性因素、央妈非常沉得住气，流动性敏感的不少成长板块遭遇调整。

如果后面情绪或流动性改善，这些板块可能也将获得弹性。 近期外围市场，整体上表现也较好，比较清晰的逻辑是：随着疫情边际不再明显恶化，并且疫苗推进顺利，所以全球风险偏好整体有所回升。

最近A股调整，但北上资金依然是连续净流入的状态，也印证这种风险偏好转好：

而周末还有一个消息，2月5日晚间，深交所宣布，近日将启动合并主板与中小板两板合并相关准备工作。

截至2021年1月底，深交所主板和中小板合计占A股上市公司总数的35%，市值占全市场的29%。 此次合并，其实主要是解决深市主板与中小板趋同问题，合并后主板仍然实行核准制；

而且也不改变投资者门槛和交易机制，在基本面没有明显改变的情况下，股票之间的流动性和估值水平不会有大的变化。

不过，两板合并，也是为了铺垫或将加速推进注册制改革，长远看，全面注册制将对投行业务起到比较积极的影响，也加大供给、把价值发现交给市场，加剧结构性分化。

好的越好，差的越渣，被市场抛弃。交给专业机构、用基金方式做投资，仍然是正道。 总结一下，1）春节前后环境，全球经济、风险偏好的回升仍然在正向循环的过程中。

2）国内货币政策的预期在短期混乱之后，也更有望逐渐稳定，风险偏好也会进入相对稳定的状态。

3）相比前两年，2021年在前期高涨幅+流动性边际变化下，还是更加需要重视均衡配置，高景气方向+低估值方向，攻守兼备，需要动态平衡。

也就是还得回到左手价值、右手成长的状态。不能押宝几个单一板块，容易被拍在岸上。

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（来源：金宝街观市的财富号 2021-02-08 18:58） [点击查看原文]