周五早盘，沪深两市双双大幅低开，沪指短暂上扬后，一路下挫，9点55左右探底回升，跌幅收窄，权重股低迷，临近午盘沪指拉升，盘尾收跌。板块方面，西藏板块、海外工程、互联网、苹果概念等板块强势反弹，领涨两市；反而言之，传播、卫星导航、航空、军工航天等板块，今日表现疲软，领跌各板块居前。 截至收盘，沪指报3669.45点，下跌0.98%，成交2370亿元，深成指报12395.0点，下跌0.91%，成交2217亿元。涨停股票接近32家，接近71家个股涨幅超过5%，显而易见，市场赚钱效应较弱，热点难以持续，此时投资者应该合理控制仓位，现在行情严重分化，做好波段操作。 消息面，上交所融资余额下降0.81亿元至8816.52亿元，续创四个月低点。通过融资数据可以发现，目前去杠杆化已经取得一定成效，但同样出现一个非常严重的问题。杠杆资金一直处于往外跑的阶段，而被套住的资金目前尚处于装死状态，增量资金又处于观望状态。故眼下只是存量资金的博弈，短时间内没有人气是无法带动大盘走强。 技术面看，早盘A股再度缩量调整，盘中多头一度反攻向上，但最终无果，收出缩量十字星。近期调整态势明显，但亦有变盘现象，故下周大盘有望结束调整迎来反弹，至于反弹力度大小，还需再度鉴定。 究竟是什么造成了市场上下震荡这种“两难境地”呢？本博认为，一方面是上方存在大量的套牢盘，市场存量资金减少，这使得市场持续上涨很困难，另一方面，国家队反复在市场大跌之后出手护盘，在一定程度上封杀了下跌空间，增加了股民持股及逢低买股的信心。 在这种矛盾下，市场在一段时间内或会维持宽幅震荡行情，且不排除巨震会形成常态。在这种震荡行情中，追涨操作是不可取的，高抛低吸是为上策。而稳健型的投资者在操作上还是建议轻仓观望，等待大盘形态修复，市场情绪稳定后做右侧交易。[点击查看博客原文]