江苏天鼎证券投资:“入摩”的意义:食品饮料历史性机会
数据显示,食品饮料当前占MSCI中国指数的10%左右,超过当前国内机构对食品饮料的持仓比例,而6月份A股即将纳入MSCI,QFII额度增加和其他主动型海外资金亦会积极流入,布局中国持续成长的大消费行业,食品饮料板块机会出现。
江苏天鼎证券投资认为,海外资金对成长性要求降低,但对稳定性要求高,对市占率要求更高,看重公司的行业定价权,那么A股市场中各个细分行业的龙头公司有望获得跟高的溢价。具体有两条路径:
首先,江苏天鼎证券投资认为,海外资金对于品牌和渠道竞争力强,抗周期风险能力强的公司,将给予更高的估值,未来随着A股国际化的进程加快,食品饮料行业中有全球市场的公司,或者是中国稀缺品种的公司,将成为境外资金关注重点。
其次,虽然房价高位下城镇居民压力山大,但受益于精准扶贫战略的实施,我国农村居民消费能力显著加强,加上近几年电商行业的发展,大众消费正在加速崛起,一些线上渠道占优、线下渠道下沉的大众消费品牌正迎来历史性机会。
随着A股纳入MSCI之后国际化程度提升,国内食品饮料龙头也将势必会对标海外优秀同行的估值。短期来看,行业龙头具备溢价,关注国际稀缺的中国名牌产品和大众品消费隐形冠军:
稀缺名牌:
贵州茅台、
泸州老窖、
水井坊、
海天味业、
片仔癀、
白云山、
安琪酵母、
涪陵榨菜。
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