陈见远:美联储不敢轻易加息否则将暗无天日,油却迎来春天
见远说财经
2016-08-22 11:47:42
  • 点赞
  • 评论
  •   ♥  收藏
  • A
    分享到:
经济数据向好、美股频创新高,但美联储却迟迟不采取行动,三者之间的“分裂”清晰地指向一个事实,而这个事实就是美联储迟迟不加息的根源。

  经济数据向好、美股频创新高,但美联储却迟迟不采取行动,三者之间的“分裂”清晰地指向一个事实:美国陷入“流动性陷阱”。

  所谓“流动性陷阱”,是凯恩斯提出的一种假说,指当一定时期的利率水平降低到不能再低时(接近零利率),此时无论货币数量如何增加,利率也不会再下降,致使扩张性货币政策无法刺激银行放贷、企业投资和居民消费,导致货币政策失效。人们宁愿持有现金,因为他们预期需求不足、或短期利率接近零,或者是通缩等。

  这让美联储陷入恶性循环,每个经济周期的利率都只会比上个周期更低。短期内,这些宽松政策确实有助于经济稳定,更低的利率也增加了杠杆使用的空间。但负面影响是,杠杆持续增加对经济增速的侵蚀加重,并增加了通货紧缩的压力,因为美元从原来的生产性投资转移至为债务服务。直到今天,当利率降至零的情况下,美联储将不得不采取更激烈的刺激形式,希望推动经济增长,并提振通胀。

  正当美联储面临这样痛苦循环的局面时,油却在悄悄的迎来它的春天

  近期油价一度创8周新高,推动石油进入重新进入牛市有4个至关重要的条件,这些条件为油价创造了完美的市场环境。虽然油价仍远低于2014年6月100美元/桶的记录高位,但这标志着油市正步入明显的复苏时期。

  首先是近期美元走弱。历史的市场基本面表明,通常美元和油价的走势是相反的,因为石油以美元计价,而美国是最大的石油进口国。今年年初至今,美元指数逐渐走弱,在一定程度上为油价提供了支撑。

  石油供应有望达到上限。之前油价疲软是因为市场供过于求,近期各产油国的冻产传闻再度抬升油价。尽管今年油价一直低于100美元,但沙特的产量一再刷新高。沙特是欧佩克中最大的石油生产国,完全有能力通过控制石油产量来操控油价。

  第三是美国的石油库存低于预期。沙特一直以来保持高产量压低油价是为了打压美国,争取更大的市场份额。这样的策略似乎在慢慢奏效,上周三的EIA报告显示,截至8月12日当周,美国石油库存减少了250万桶,而上周是美国自2014年1月以来,首次石油进口量超过生产量。

  第四,对冲基金对油价涨势发出了明显的信号。基金经理近期减持了空头头寸,这意味着他们已经不再看跌油价,对油价重返牛市创造有利条件。

  以上4个至关重要的条件极有可能推动油价重返50美元关口,现在正是押注‘突围’的时机。我认为油价会跨过这个重要的门槛,2017年将达到63美元/桶,比目前的价格高了30%。

  且4月WTI原油超过了200天移动平均线,打破了两年来的下滑趋势,油价的走势便发生了转变。在油价6月创新高后,石油有超过20%是以低于200天移动平均线交易的,并在8月初触底后收回了大部分的损失。

  陈见远认为这是非常强势的逆转,并且有延续的趋势。

  本文作者陈见远,请勿抄袭。
郑重声明:用户在财富号/股吧/博客等社区发表的所有信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)仅代表个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议,据此操作风险自担。请勿相信代客理财、免费荐股和炒股培训等宣传内容,远离非法证券活动。请勿添加发言用户的手机号码、公众号、微博、微信及QQ等信息,谨防上当受骗!
信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-61278686 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:4000300059/952500