市场煤价震荡下行 下个月或逼近600元/吨
2018-03-26 09:16:49
由于年后复工，每年3月市场上都有一波去库存行情，但今年去库存效果远未达到预期，并且还在累库。
本周，国内动力煤市场普跌，市场在终端补库需求支撑下跌幅有所收缓，但整体下行趋势并未改变。
根据易煤资讯最新数据，易煤北方港动力煤平仓价格指数(YBSPI)5500K0.8S当期指数为638.6元/吨，环比跌幅为1.08%;易煤长江口动力煤平仓价格指数(YRSPI)5500K0.8S当期指数为702.4元/吨，环比跌幅为1.31%。
“目前煤价下调主要是年后电厂整体需求弱，电厂维持低库存生产，处于去库存压价的状态，基本上采购长协煤为主，对市场煤的采购不积极，”一德期货煤炭研究员关大利对界面新闻记者表示，此外煤矿供应随着两会结束已恢复正常，且铁路运力也在恢复，市场氛围总体较为宽松。
截至3月23日，环渤海主要港口合计库存为1772万吨，环比增加141万吨，除秦皇岛港小幅下降外各港库存都有明显增加。长江口区域主要港口合计库存为412万吨，环比上周增加15万吨。
易煤资讯研究院总监张飞龙对界面新闻记者表示，由于部分水泥厂、化工厂随着两会的结束逐渐开工，煤价因这部分补库跌势趋缓。“但绝对价格的跌势止不住，估计到下个月市场煤价可能跌至600元/吨。”张飞龙说。
对于坑口方面，中宇资讯分析师王秋力对界面新闻记者表示，下游需求面走弱加之贸易商看空心态明显加重，导致煤企库存压力增大，不得不采取降价促销的方式。内蒙、山西出现了5-10元/吨的跌幅，陕西跌幅较大，约在10-40元/吨，其中彬长矿区部分资源出现了流拍现象，咸阳地区煤企出货压力有所加大。
“港口市场倒挂现象明显，港口跌幅较大，而坑口处于慢跌阶段，导致不少贸易商发运积极性较差，目前港口货源多是大矿长协煤为主。”王秋力称。
随着国内节后复产逐渐接近尾声，工业用电需求释放也基本结束，沿海电厂耗煤量小幅增长，整体趋于稳定。截至3月23日，六大发电集团沿海电厂周度耗煤460.79万吨，日均耗煤为65.83万吨/天，环比上周增加0.79万吨/天。
库存及采购方面，由于日耗不显，在上游长协发运支撑下本期沿海电厂整体库存水平继续走高。截至3月23日，沿海六大电厂合计库存为1456.79万吨，环比增加64.26万吨。
中国神华集团的3月长协煤价为695元/吨，年长协为560元/吨。目前市场最低价是630元/吨。“一般来说，央企大电厂，跟神华、中煤集团签订的长协价格比例是1:1(一半月长协、一半年长协)，按此计算目前的综合平均价为630元/吨，与市场煤持平。“张飞龙对界面新闻记者表示，“目前市场普遍预期下月的长协均价为600元/吨左右，市场煤这块抵不住。”
张飞龙认为，此波煤价下行最重要的原因之一为，由于年后复工，每年3月市场上都有一波去库存阶段，但今年去库存效果远未达到预期，并且还在累库。“春节期间很多国有煤矿因为保供没有停产，存在一个补库的过程。”张飞龙称。
针对短期内煤价的走势预测，上述分析师们都给出了相似的答案，煤价上行缺乏支撑，跌势仍将继续。
“短期内动力煤市场仍处下行通道，贸易商等待时机抄底囤货，后期密切关注环保政策以及电厂库存耗情况的变化，”王秋力说道。
另外，即将到来的4月、5月是传统火电淡季，按照往年惯例，随着清明节后国内降雨量的增加，水电的替代效应将逐步显现。在此预期下，下游采购积极性将进一步减弱。
根据《2018年能源工作指导意见》，今年中国煤炭产量目标为37亿吨左右，同比增长5%，而消费量同比下降1%，相对持平。张飞龙认为，由此可以看出今年整体的供求关系偏向宽松。