文 | 标点财经研究员   赵春燕

行业转型大潮中，没有人能高挂免战牌。比如正在遭遇“阵痛”的建信人寿，2017年规模保费的下跌幅度在行业中就排名前列。

根据保监会公布的数据，标点财经研究院联袂《投资时报》对各家保险公司2017年保费收入进行了统计和排名，对海量数据抽丝剥茧，重磅推出《2017险企保费收入榜》。在人身险保费排名方面，建信人寿的规模保费在行业85家保险公司中排名第14，而上年同期的名次为第15。

建信人寿的前身是成立于1998年的太平洋安泰人寿保险，由中国太平洋保险公司和美国安泰人寿保险公司共同发起成立。2002年，美国安泰保险将其持股转让给荷兰保险国际有限公司。2011年建行等数家机构收购太平洋安泰人寿保险，其中建行以51%的股权占据绝对控股地位，该公司亦由此转身成为国内首批银行系险企，同时更名为建信人寿。

换了一位实力雄厚的大靠山，建信人寿的实力大增。利用银行渠道的特有优势，该公司次年保费收入得到爆发性扩张。2012年建信人寿实现原保险保费收入58.68亿元，这一数字是2011年的4.6倍。而在此后的2013年到2016年间，该险企也一直保持增长趋势，增长幅度分别为19.50%、126.61%、29.19%、124.67%。

然而，好运气在2017年似乎戛然而止。监管层严加整顿万能险，意图让保险回归保障、防范资金风险。在寿险行业整体面临转型大环境里，建信人寿多少有些另类，其保户投资款新增交费金额较2016年甚至翻番。但即便如此，任谁都无法阻挡大势所趋，从2012年起该公司一路飙涨的规模保费首次出现下滑。

2017年建信人寿交出的成绩单并不出彩：规模保费为422.70亿元，同比下降26.42%，远超行业平均6.06%的降幅。其中原保险保费收入295.44 亿元，同比下滑35.94%，在行业中由2016年的第11名降至第18名。而寿险整个行业该项收入在这一年却是整体增长，且增幅高达20.04%。

一个现象值得留意，该公司的年度保户投资款新增交费为127.08亿元，在整治万能险的背景下，这个数字不降反增，且同比增长幅度高达103.81%，在规模保费中的占比也由2016年的10.85%上升至30.06%，在行业中由2016年的第26名骤升至第9名，与此对应的是寿险行业整治万能险初见成效，整体保户投资款新增交费大降50.32%。

万事有利弊。银行系险企在享受前者数量庞大网点引流便利的同时，也必然沾染渠道单一、产品单一的痛楚。事实上，银行系险企主要通过银行渠道销售银保产品，个险渠道相对薄弱。数据显示，建信人寿银行渠道保费收入占比超过90%。而另一方面，银保渠道销售的以中短期分红险、万能险、年金保险等理财型保险为主，长期保障型产品并不占主流。

2016年，建信人寿开启转型之路。公司方面称，未来将主推价值型产品，提升公司价值。该公司还公开对媒体放话，称从各家保险公司业务转型的一般规律来看，业务结构变化必然带来各项业绩指标变动，随着规模型业务向价值型业务的迁移，保费规模往往会经历短期“阵痛”。

显然，对于2017年的诸般不顺，建信人寿早有预判。

值得注意的是，建信人寿的偿付能力指标自2017年三季度起连续下滑。标点财经研究员查看其偿付能力报告发现，2017年四个季度末，该公司的核心偿付能力充足率分别为105%、146%、143%、129%，综合偿付能力充足率分别为150%、191%、184%、168%。不过，两项指标仍位于监管红线之上。