兴业投资：黄金冲高回落 等待G20峰会指引

2018年11月30日

黄金

国际现货黄金在鲍威尔鸽派讲话大幅拉升后，仅小幅整理后再度震荡上行，但仍未能突破近期整理高点1230附近阻力，午盘开始回落，但仍企稳1220上方。美联储会议纪要显示，几乎所有与会委员都认为，下一次加息“很快”到来可能是有保障的，表明12月加息基本板上钉钉，但美联储还为增添加息的灵活性做铺垫，意味着明年加息的路径是不确定的。在这种情况下，黄金因美联储加息前景承压，但又因加息的不确定性而限制了跌幅。当前市场还期待今日拉开的G20峰会，中美领导人有关贸易问题的磋商，将有望取代美联储货币政策，成为短线的焦点。

技术上看，日图1230一线存在阻力，但下方1220支持明显，暂时缺乏明确方向。

关键阻力：1230/1236/1240

关键支持：1220/1215/1210

今日建议：

小时图尽管维持上行，但在1230一线阻力明显，暂时看震荡。4小时图面临1230阻力，但下方不破1220将难以打开进一步下行空间。日内建议1220-1230区间操作，突破跟进。

白银

白银在美联储主席鲍威尔鸽派讲话后，整理此前猛烈涨幅，波动有限，最高上探14.38，最低触及14.25，收录十字星阴线。尽管美联储仍暗示12月加息，但未来进一步加息存在更大的不确定性，也使得市场缺乏出现单边走势的动能。不过，随着G20峰会的召开，中美贸易关系或再度成为市场关注的焦点。若双方达成一定程度的共识，将不利于美元，从而推动以美元计价的贵金属，反之亦然。

技术面，日图陷入整理，短期方向不明朗。

关键阻力：14.38/14.43/14.50

关键支持：14.25/14.15/14.00

今日建议：

小时图旗形整理，不破14.25将有望延续此前反弹势头，4小时图继续测试前期高点14.30一线，多空拉锯，等待方向抉择。日内建议暂时观望，关注14.40阻力表现决定进一步方向。

铜

铜价整理早前一天猛烈涨幅，小幅收阴，等待进一步指引。过去一个多月来，铜价一直在大区间2.6450-2.8200波动，缺乏指引。全球最大的铜需求国中国经济下行压力明显，抑制铜价，今日亚市早盘公布的数据显示，中国11月制造业PMI跌至荣枯线，创2016年7月以来新低，进一步印证了这种观点。不过，市场对中国采取宽松政策的预期，以及近期美联储对加息立场的松动，都限制了铜价跌幅。此外，市场最为关注明日中美两国领导人有关贸易磋商的进展，任何消息都可能刺激铜价突破近期整理区间。

技术面，日图测试2.8000一线密集阻力区域，明显缺乏上行动能，但做空意愿暂时有限。

关键阻力：2.8100/2.8210/2.8440

关键支持：2.7700/2.74500/2.7300

今日建议：

小时图强势拉升后在密集阻力区域受阻，存在回落风险，4小时图在2.8000上方反复释放受阻信号，略偏向看空。日内建议稳妥暂时观望，激进者2.8000上方轻仓做空，紧设止损，看2.7600一线。