兴业投资：OPEC下调原油需求预期 70成关键的转折点

2018年10月12日

周四国际原油再次下跌，美股连崩两日再次推高避险情绪，风险资产哀鸿遍野。此外，美国EIA原油库存大幅上涨亦令油价承压。美国WTI 11月原油期货下跌2.18%，收报71.06美元/桶，盘中最高点触及72.69美元/桶，最低跌至70.49美元/桶;布伦特12月原油期货下滑2.78%，收报80.30美元/桶，盘中一度触及高点至82.59美元/桶，最低跌至79.78美元/桶。

继周三遭遇大规模抛售后，美股周四再次下滑。其中，道指一度跌幅达到近700点，随后略有回升，最终下跌546点，收报25052.83点，两天下来共下跌逾1300点。标普500指数连续第六天下跌，跌幅为2.1%，收报2728.37点;纳指下跌1.3%，收报7329.06点。衡量市场恐慌情绪的芝加哥期权交易所波动率指数VIX周四再次刷新2月12月以来的最高纪录，录得28.84。

最新的美国能源信息署(EIA)报告显示，截至10月5日当周，美国原油库存增加598.7万桶至4.1亿桶，是市场预期值262万桶的两倍多，已连续三周录得增长。库欣原油库存增加235.9万桶，创下自4月6日当周以来的最大增幅。数据公布后原油再次下滑，并刷新日内新低。

在最新发布的OPEC月度报告里，OPEC下调了2019年全球石油需求增幅预估至136万桶/日，较上次低了5万桶/日。OPEC表示，贸易争端及新兴市场动荡导致经济遭遇逆风，尤其是主要石油消费国。预期世界原油需求今明两年将分别增加1540万桶/日和1360万桶/日，预期非OPEC国家的供应量将分别增加222万桶/日和212万桶/日。另外，据其它独立来源提供的数据显示，9月沙特每日增产10.8万桶至1050万桶，加上利比亚每日增产10.3万桶，两国的额外供应抵消了伊朗每日15万桶的下滑。

美元指数

周四美股再次重挫，加上美国9月CPI数据意外爆冷，美元指数失守95关口，最低跌至94.949，较前一日下跌0.54%，收报94.989。就在中期选举临近之际，美股连续两天崩塌令特朗普恼羞成怒，再次批评美联储，表示对美联储主席鲍威尔很失望，但不会解雇他。在接受电视采访时，特朗普称“因为美联储我正在支付高利息，他们正在犯下大错误…我认为这次股市修正是由美联储造成的，我确实不统一美联储的做法”。此外，特朗普再次直言美元过于强势。最新发布的美国9月消费者物价指数年率录得2.3%，核心年率录得2.4%，均低于预期值0.1%，主要受到租金上涨速度放缓和能源价格下滑的拖累。日内继续关注美国股市的动向。

技术分析

美国原油

日图：MA20为上方阻力，现位于73.09附近。保利加通道有收窄迹象，表明油价日内有可能会修正。不过，慢步随机指标继续看跌。

4小时图：慢步随机指标已从超卖区域反弹回升，支持短期反弹修正。但均线继续空头排列，表明原油仍存在下行压力。

小时图：自亚市开盘后油价缓慢反弹，现正测试MA14和MA20，这两条均线为初步阻力。

综述：我们继续持看跌观点，但在下跌前油价有望迎来修正，涨幅不会太大。若上行至71.50无果，建议做空，支持位于71.00、70.50、70.10。

布伦特原油

日图：继跌穿MA14均线，昨日MA20也被跌破，现转为上方阻力，位于81.70。慢步随机指标看跌，支持油价继续下滑。

4小时图：保利加通道口敞开，均线空头排列明显，随机指标继续处于超卖区域。

1小时图：自亚市开盘后油价小幅反弹，随机指标转为看涨，不过正接近超买区域。

综述：日内预计继续下滑前将有所修正，初步阻力在81.00，突破失败考虑做空，初步目标为昨日低点。

周五关注：

IEA公布月度原油市场报告

美国9月进出口物价指数

美国10月密歇根大学消费者信心指数初值