兴业投资：伊朗缺口或难填补 原油受助上涨

2018年9月28日

周四美元飙涨给国际油价带来下行压力，但是市场认为主要产油国似乎难以填补伊朗受制裁后的供应缺口，油价因此回暖。两地原油在震荡中小幅上涨。美国WTI 11月原油期货微涨0.77%至72.12美元/桶;布伦特11月原油期货则下跌0.47%至81.72美元/桶，两地原油均保持在年内高位附近，整理长期涨势。

周四稍早，美国EIA原油库存大增，并创8月17日以来的最大增幅，令市场的担忧情绪加重，并导致两地原油在亚欧时段持续温和震荡走低，并在纽约盘初进一步急跌，两地原油分别刷新当日最低71.69和81.30。

纽元盘中原油受到多头动力支撑。本周二时，美国总统特朗普曾批评OPEC主要产油国不愿增产来稳定油价，但实际情况可能并非如此。有消息指出，沙特和俄罗斯可能缺乏足够的空闲产能来推高产量，因此可能无法恢复足够的产量来抵消伊朗出口下降的冲击。同时，美国对伊朗的第二轮制裁将在五周后生效。有可能造成供应缺口进一步增大的局面，油市的乐观情绪也受到提振，并推动油价从当日低位震荡上行。

不过，整体来讲。在美油和布油分别站上72和81大关之后，其上行动能开始逐步减弱。在伊朗供应缺口因素逐渐消化之后，原油需要更有力的多头动力来驱动油价上涨。否则油价可能维持在高位整理亦或是面临下行的风险。日内重点关注美国贝克休斯石油钻井平台数。

美元指数

隔夜美国公布的耐用品订单月率增长4.5%，创2月份以来的最大涨幅。美国第二季度GDP终值也符合预期，利好美元。同时，美联储主席鲍威尔继续发表鹰派讲话，重申美联储周三加息时传达的信息，并表示逐步加息有利于维持美国经济增长。鹰气逼人的讲话刺激美元加速上行。此外，意大利预算忧虑导致欧元重挫，也间接支撑美元。美元指数周四飙涨，最高触及94.94，刷新半个月高位，收在94.90。当日涨幅为0.7%，创近七周以来的最大单日涨幅。日内重点关注美联储偏爱的通胀指标，预计美国核心PCE物价指数年率或继续保持在2.0%，若数据符合或好于预期，有望进一步扩大美元涨幅，反之美元或重新下挫。

技术分析

美国原油

日图：延续整体的震荡上行走势，当前上行势能放缓，或保持在高位窄幅整理。

4小时图：攀至72关口上方之后动能有所减弱，或维持在该水平震荡。

小时图：上行走势保持完好，短期受MA100的支撑，或于72.25附近震荡。

综述：建议以逢高做空为主，可于72.50附近轻仓做空，目标指向71.50/71.00。

布伦特原油

日图：长期上行走势保持完好，当前上涨势能有所减弱，偏向高位震荡甚至是下修的风险。

4小时图：随机指标看跌，暗示短期有下跌的压力。

小时图：82.30附近两次受阻，短期有望保持在该水平下方整理。

综述：日内建议在81.65附近做空，支持看向81.00/80.20。

周五关注：

德国9月失业率

英国第二季度GDP年率/季率终值

欧元区9月CPI年率/核心CPI年率

美国8月核心PCE物价指数年率

加拿大7月GDP月率/年率

美国8月个人支出月率

美国9月密歇根大学消费者信心指数终值

美联储票委巴尔金和威廉姆斯讲话

美国贝克休斯石油钻井平台数