兴业投资黄金周评：特朗普缓和黄金颓势 多头发力仍需努力

2018年7月24日

上周周中前，国际现货黄金依旧延续从四月下旬以来的颓势，并跌至1230关口下方。在金价岌岌可危之际，临近周末时，美国总统特朗普“出手援救”，推动黄金在触及一年低位1211一线之后收复部分跌势，并进一步反弹至1230大关上方。上周黄金录得小幅下挫，跌幅为0.6%，上周五白银虽然也出现反弹，但整体跌幅依然较大，累计为1.8%。

导致黄金在周初延续跌势的主要原因是美联储鲍威尔的鹰派讲话。上周鲍威尔在参众两院上两次作证词。两次讲话重申此前的论调，称美国经济和劳动力市场持续走强，看不到经济衰退的迹象。他认为财政政策和税改红利对未来2-3年美国经济具备提振作用，同时强调渐进加息是目前的最佳路径，还淡化了全球贸易风险，讲话令美联储年内还有两次加息的预期升温，推动美元指数进一步扩大涨幅升至95关口上方，导致黄金上周二一度遭受14亿美元的的砸单跌穿1230一线。

黄金戏剧性的反转发生在上周四的时候。美国总统特朗普公开批评美联储货币政策，认为美联储加息不利于美国经济走强，不愿看到美联储加息。该言论还一度令市场怀疑特朗普干预美联储独立性。美元盘中急挫，推动黄金快速削减当日的跌幅。上周五特朗普继续炮轰强势美元以及美联储加息压制美元涨势。美元指数于年内高位暴跌回撤至94一线附近。黄金则趁机于低位报复性反弹，才挽回了上周的惨烈跌势。

美元指数过去两周强势上涨的势头已经出现缓和，短期内美指可能倾向于高位整理，或给黄金带来持续反弹的机会。本周金市可关注美国GDP数据，市场预计第二季度GDP增长料接近4%，第一季度增长2%，若数据符合预期，料短线提振美元，或打压黄金;若数据不及预期，或给市场造成冲击，在棒打美元的同时，有望支撑黄金。

另外需要关注的是欧央行利率决议。欧央行6月决议上暗示市场，一直到2019年夏季利率都将保持不变，同时宣布其规模为2.6万亿欧元的购债计划可能在12月结束。不过在过去半个月里，有官员透露更倾向于尽早采取收紧政策。投资者需重点关注欧央行行长德拉基的讲话，如果德拉基的讲话偏鸽派，料令欧元承压，美指或受提振，黄金料间接下挫，反之讲话偏鸽派，黄金有望跟随欧元上涨。

技术上，周图上周录得一根下影线较长的阴线，暗示下方支撑较强，有可能限制金价进一步的跌势。日图从一年多低位反弹，缓和中期跌势，本周需确认是否能企稳1230一线上方，若企稳可能会有进一步反弹的空间。短期支持关注1220/1215，阻力关注1240/1253。