兴业投资：美股巨震叠加EIA上调产量预期 原油延续跌势

2018年2月7日

国际油价周二继续走低，美股在本周初大跌后的余威对避险情绪构成支撑，令大宗商品等风险资产饱受打压，且EIA上调了美国产量预期，加重了油价的回调压力，不过美国API原油库存意外下降限制了原油的跌幅。美国WTI 3月原油期货下跌1.18%至63.39美元/桶;布伦特4月原油期货下跌1.12%至66.86美元/桶。

美股在上周五出现下跌，周一跌势加大，其中道指创下历史最大单日跌幅，这导致美国原油期货和布伦特原油期货盘中跌幅一度超过3%。周二开盘后道指再度下挫逾500点，之后转为快速上扬但随后再度转跌，尽管最终收盘上涨，但美股的巨震仍推升了市场避险情绪，令原油等大宗商品价格继续承压走低。

另外，EIA在周二公布的短期能源展望报告中上调了美国产量预期，市场预计该国原油日产量可能较预期更快接近1100万桶，该利空因素盖过了EIA上调全球原油需求所带来的利好，导致油价回调压力增大。报告显示，EIA将2018年美国原油产量预期从1027万桶/日升至1059万桶/日，将2019年产量预期从1085万桶/日上调至1118万桶/日;同时将2018年全球原油需求增速预期上调1万桶/日至173万桶/日，并将2019年全球原油需求增速预期上调7万桶/日至172万桶/日。

然而，美国上周API原油库存数据意外减少，帮助限制了油价的跌幅。API公布的数据显示，截至2月2日当周的原油库存减少了105万桶，至4.184亿桶，预估为增加286万桶;汽油库存减少了22.7万桶，预估为增加61.5万桶。

今日亚市开盘后油价小幅反弹修正，投资者日内将重点关注美国上周EIA库存报告，将继续对油价构成影响。另外，近期美元与油价的反相关性明显，美元的走势也值得投资者留意。

美元指数

美元指数周二冲高回落后收于一根十字星线，此前连续两日的大涨走势有所缓解。由于美国经济表现强劲，加上美债收益率上升，显示出市场对美联储将在今年加息四次的预期升温，提振美指昨日一度上探至90关口上方，创一周半以来的最高水平。日内美国重要经济数据相对清淡，不过将迎来纽约联储主席杜德利和旧金山联储主席威廉姆斯的讲话，或对美元构成短暂影响。

技术分析

美国原油

日图：油价隔夜继续走低并刷新了两周低位，短期震荡回调走势暂未发生改变。今日亚市开盘后油价小幅反弹修正，但上方将面临均线阻力。

4小时图：油价隔夜在跌破了均线支撑后维持低位震荡，日内若测试MA(100)和MA(20)交汇点阻力64.60破败后可能重新走低。

小时图：目前小幅反弹走高，并试图测试通道顶部64.30阻力，更上方阻力为MA(200)64.70。

综述：建议在测试64.30破败后做空，目标指向63.60和63.30;反之若能有效突破该阻力水平，则有望进一步测试64.70。

布伦特原油

日图：油价隔夜继续震荡下挫，并一度刷新了一个月低点至66.50。目前日图上MA(10)下穿MA(20)形成死叉，或对油价的反弹势头形成压制。

4小时图：油价经历了周初以来的大跌走势后目前陷入修正，上方阻力看向MA(20)68关口。

小时图：目前小幅修正反弹，站稳通道上轨67.50后将看向MA(200)68.20。

综述：建议在反弹至67.80受阻后做空，目标指向67关口和66.80;反之若有效突破该阻力水平将有望进一步反弹至68.10。

周三关注：

德国12月季调后工业产出月率

法国12月贸易帐

中国1月外汇储备

纽约联储主席杜德利、FOMC永久票委参加一项活动的小组讨论

美国上周EIA库存报告

纽储行利率决议及货币政策声明(周四04:00)

纽储行代理主席斯宾塞召开新闻发布会(周四05:00)

旧金山联储主席威廉姆斯、2018年票委发表演说(周四06:20)