郑煤：下游出货异常困难 难言见底

2018年04月10日 15:40来源： 国金期货 编辑：东方财富网

　　二月份以来随着传统淡季的来临，动力煤持续下跌行情，港口库存开始不断增加，电厂存煤可用天数也稳定在了20天以上。现货价格在此时不断下跌，进入3月后跌势更加迅猛。淡季因素叠加宏观风险使得动力煤不断跌破支撑位，而且依然难言见底。

　　受到港口煤炭价格大幅下跌和下游需求持续偏弱影响，三西煤炭主产区拉煤车数量十分有限，煤矿坑口价开始加速下跌。内蒙古鄂尔多斯煤炭主产地区需求持续不振，市场几无需求，下游出货异常困难，坑口价连续大跌。山西晋北优质高卡动力煤价格开始跟随主流煤种下调，跌幅明显扩大，坑口价开始加速下调。陕西榆阳地区矿上拉煤车较少，站台库存高企，坑口价较上周下调 40-50 元/吨，神府地区下游几乎无需求。当前港口价格持续大幅下跌，坑口发运港口价格持续倒挂，贸易商采购停滞，坑口价将加速下跌。
港口库存方面，本周环渤海港口主流大卡动力煤市场价格延续前期大跌趋势，其中5500K报收596元/吨，较上周下跌16元/吨，节后累积下跌150 元/吨左右。由于贸易商成交量稀少，且随着煤价持续大跌，抛货情绪逐渐蔓延，下游市场煤采购几乎无需求，无成交量下跌节奏逐步加快，恐慌情绪将会逐步扩大。环渤海港口和广州港库存接近顶库，港口市场煤价格将会随着坑口价加速下调和贸易商抛货进一步大幅下探。

　　需求方面，本周，六大电厂沿海区域库存持续维持在 1430 万吨左右，平均日耗虽有上升，但库存可用天数依旧维持在21天以上，煤价涨跌节奏完全掌握在电厂手里，市场煤采购需求几乎为零，以消耗长协为主。