公告日期：2024-05-17

关于江苏常荣电器股份有限公司
公开发行股票并在北交所上市
申请文件的审核问询函的回复

保荐机构（主承销商）

（北京市朝阳区安立路 66 号 4 号楼）

北京证券交易所：

贵所于 2023 年 7 月 21 日出具的《关于江苏常荣电器股份有限公司公开发行
股票并在北交所上市申请文件的审核问询函》（以下简称“《问询函》”）已收悉，江苏常荣电器股份有限公司（以下简称“发行人”、“常荣电器”、“公司”、“本公司”）、中信建投证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”）、北京德恒律师事务所（以下简称“发行人律师”）、立信中联会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”）等相关方对《问询函》所列问题逐项进行了落实，现对《问询函》回复如下，请予以审核。

关于回复内容释义、格式及补充更新披露等事项的说明：

1、如无特殊说明，本回复中使用的简称或名词释义与《江苏常荣电器股份有限公司招股说明书（申报稿）》一致；

2、本回复中若出现总计数尾数与所列数值总和尾数不符的情况，均为四舍五入所致；

问询函所列问题 黑体（不加粗）

对问询函所列问题的回复 宋体（不加粗）

对问询函所列问题的回复的修改、补充 楷体（加粗）

引用原招股说明书内容 楷体（不加粗）

对招股说明书的修改、补充 楷体（加粗）

招股说明书中对问询函中要求披露的回复内容，进行了补充披露。考虑到问询函中回复的完整性，不同问题的回复存在重复内容的情况。因此，招股说明书补充披露时，考虑招股说明书上下文联系及可读性，针对重复的内容进行了适当合并、节略，并按照招股说明书中编号重新进行了编排。


目 录


问题 1：核心产品的市场空间及经营业绩稳定性 ...... 3
问题 2：电流传感器和智能控制器等业务拓展情况 ...... 56
问题 3：创新特征及产品竞争力的具体体现 ...... 56
问题 4：双经销采购的具体业务模式及采购价格公允性 ...... 73
问题 5：关联交易的真实性、合理性及公允性 ...... 155
问题 6：毛利率远高于行业平均水平的合理性及可持续性 ...... 189
问题 7：各业务模式收入确认合规性及内控有效性 ...... 212
问题 8：存货跌价转销对成本的影响较大 ...... 236
问题 9：其他财务问题 ...... 256
问题 10：募投项目的合理性、必要性 ...... 327
问题 11：其他问题...... 363
问题 1：核心产品的市场空间及经营业绩稳定性

根据申请文件，（1）报告期各期发行人主营业务收入为 19,912.43 万元、24,115.58 万元、20,184.94 万元，扣非后归母净利润为 3,073.5 万元、5,459.26万元、3,447.21 万元，2022 年收入及净利润均有所下滑。公司产品主要包括压缩机内置式过载保护器、电流传感器和智能控制器等，其中，以内置式过载保护器为主，下游主要应用于定速压缩机，终端应用于家用定频空调，并覆盖除湿机、商用空调、工业制冷、热泵等。（2）2020 年以来，随着《电动机能效限定值及能效等级》（GB18613-2020）、《房间空气调节器能效限定值及能效等级》（GB21445-2019）（以下简称“能效新规”）落地实施，空调能效“门槛”进一步提升，部分国内高耗能的定频空调逐步淘汰，2020-2022 年，国内家用定频空调
销量（国内及出口）分别为 6,661.30 万台、4,812.78 万台和 4,549.91 万台，
占各年国内家用空调总销量比例分别为 47.09%、31.54%和 30.33%。截至 2022 年末，国内空调市场的家用变频空调渗透率已在 95%以上。（3）目前国内生产的定频家用空调以出口为主，但国内家电制造企业在生产端已逐步向变频空调切换过渡，对定频空调的出口亦形成一定影响，公开数据表明，2022 年，中国出口的家用定频空调器较 2021 年下降 6.1%。

（1）压缩机内置式过载保护器是否存在被替代风险。请发行人：①按照下游应用领域补充披露报告期各期过载保护器细分产品的销售金额、销量、单价、毛利率情况，变动原因及其合理性；说明发行人报告期内内置式过载保护器的销售情况与下游家用定频空调行业发展趋势不一致的原因及合理性。②补充披露境内外家用空调、商用空调、除湿机、冰箱、热泵等细分家用及商用电器的定频型产品与非定频型产品的市场发展情况；结合压缩机保护的技术……
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提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。