中证智能财讯天宏锂电（873152）8月26日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入2.06亿元，同比增长75.99%；归母净利润327.83万元，同比下降42.33%；扣非净利润254.73万元，同比增长14.41%；经营活动产生的现金流量净额为3538.62万元，上年同期为-2176.98万元；报告期内，天宏锂电基本每股收益为0.03元，加权平均净资产收益率为1.26%。公司2024年半年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现0.2元（含税）。

　　以8月26日收盘价计算，天宏锂电目前市盈率（TTM）约为79.42倍，市净率（LF）约为2.87倍，市销率（TTM）约为1.98倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.13亿元，同比增长81.66%，环比增长21.16%；归母净利润132.01万元，同比下降17.53%，环比下降32.58%；扣非净利润116.86万元，同比增长23.05%，环比下降15.24%。

　　资料显示，公司主要从事锂电池模组的研发、设计、组装及销售，产品主要应用于电动交通工具市场、工业类叉车市场和工商业储能市场，致力于为客户提供安全、轻便、持久的绿色能源产品。

　　2024年上半年，公司毛利率为11.00%，同比上升0.06个百分点；净利率为1.16%，较上年同期下降3.55个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为11.85%，同比上升1.52个百分点，环比上升1.89个百分点；净利率为0.88%，较上年同期下降1.52个百分点，较上一季度下降0.63个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为1.26%，较上年同期下降0.36个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为0.78%，较上年同期下降1.60个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为3538.62万元，同比增加5715.60万元；筹资活动现金流净额-509.50万元，同比减少1.16亿元；投资活动现金流净额333.16万元，上年同期为-7694.21万元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为5708.17万元，上年同期为-9919.04万元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为96.76%，净现比为1079.42%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.49次，上年同期为0.40次（2023年上半年行业平均值为0.26次，公司位居同行业4/32）；固定资产周转率为8.05次，上年同期为5.09次（2023年上半年行业平均值为1.18次，公司位居同行业3/32）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.82次、2.44次。

　　2024年上半年，公司期间费用为1856.48万元，较上年同期增加701.05万元；但期间费用率为9.00%，较上年同期下降0.86个百分点。其中，销售费用同比增长124.22%，管理费用同比增长48.09%，研发费用同比增长21.75%，财务费用由去年同期的-18.09万元变为-4.72万元。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末增加80.70%，占公司总资产比重上升9.03个百分点；交易性金融资产较上年末减少67.72%，占公司总资产比重下降9.03个百分点；在建工程较上年末增加4611.61%，占公司总资产比重上升7.23个百分点；应收账款较上年末增加53.55%，占公司总资产比重上升6.29个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付票据较上年末增加216.21%，占公司总资产比重上升11.73个百分点；应付账款较上年末增加54.39%，占公司总资产比重上升3.32个百分点；应交税费较上年末减少87.74%，占公司总资产比重下降2.30个百分点；合同负债较上年末增加35.20%，占公司总资产比重上升0.08个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为8180.14万元，占净资产的31.54%，较上年末增加1332.54万元。其中，存货跌价准备为158.7万元，计提比例为1.9%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为43.04%，相比上年末上升12.62个百分点；有息资产负债率为4.40%，相比上年末下降1.26个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为1.95，速动比率为1.52。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大股东中，新进股东为云竺贝寅研究精选5号私募证券投资基金、张莉芳，取代了一季度末的康伟、王建东。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为5563户，较一季度末下降了503户，降幅8.29%；户均持股市值由一季度末的14.87万元下降至12.82万元，降幅为13.79%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。