3月25日，国内助听器龙头企业惠州市锦好医疗科技股份有限公司（以下简称锦好医疗）发布年报，营收净利双减，净利润大幅下滑超70%。

　　作为一家高度依赖海外业务的企业，锦好医疗近年来也在大力拓展国内市场，然而成效却不甚理想。随着众多企业加码布局助听器这一细分赛道，锦好医疗将如何在激烈竞争中突围，进一步提振业绩？

2023年净利润大幅下滑超70%，

第四季度业绩亏损

　　3月25日晚，国内助听器龙头企业锦好医疗发布2023年年报，多项业绩指标均有所下滑。

　　年报数据显示，2023年，锦好医疗实现营业收入1.75亿元，同比下滑10.38%；实现归母净利润0.12亿元，同比下滑70.87%；基本每股收益0.16元，上年同期为0.82元。

　　对于营收下滑，锦好医疗在年报中表示，主要原因系2023年以来，欧美国家和地区通胀仍在高位，持续不断的加息和紧缩，导致海外总需求有所下降，出口贸易景气度较弱，出口型企业普遍受到影响，公司外销占比超过90%，主要市场在欧美地区，受影响较大。

　　对于净利润下滑，锦好医疗表示，主要原因系募投项目建成投入使用后，因人员增加、折旧和摊销等因素，管理费用同比增加685.65万元；公司持续加大产品研发和人才引进，研发费用同比增加799.00万元；受海外通胀高企，欧美持续加息影响，部分客户的终端需求有所下降，销售回款不及预期，公司对应收账款风险进行审慎评估后，单项计提了信用期超过一年的信用减值损失654.03万元。

　　分季度来看，从第一季度到第四季度，锦好医疗营业收入环比下降，其中，在第四季度，该公司净利润陷入亏损。财报数据显示，该公司2023年第四季度营业收入3380.94万元，归母净利润为-742.13万元。

　　分产品来看，锦好医疗主要产品分为助听器、雾化器、气垫床和其他。其中，助听器作为该公司的核心产品，2023年实现营收1.61亿元，占总营收比例约为92%，毛利率比上年同期增加3.97个百分点。雾化器、气垫床产品的毛利率较上年同期均有所减少，分别减少12.78个百分点、3.81个百分点。

　　对于第四季度公司净利润亏损原因，3月26日下午，大河财立方记者致电锦好医疗董秘办，相关工作人员告诉记者：“公司大部分业务都是销往海外，海外市场去年大环境不是很好，第四季度尤为明显。我们的产品也不是日常必备品，所以就受影响比较大。”

海外销售占比超90%，

国内市场营收逐年下滑

　　锦好医疗成立于2011年，专注于助听器研发、生产与销售。2021年，锦好医疗登陆北交所，成为中国助听器行业首家上市企业。

　　锦好医疗以海外销售为主，助听器产品出口覆盖欧洲、亚洲、美洲等全球90余个国家和地区。助听器销售收入是公司的主要收入来源，公司先后与欧洲健康生活领导品牌德国博尔乐、日本知名电视购物公司等建立合作关系，进入国际连锁零售企业沃尔玛、家乐福、CVS 等销售渠道。相关数据显示，2023年，锦好医疗海外营业收入为1.60亿元，海外销售占比为91.68%。

　　事实上，面对复杂的海外市场环境，近年来锦好医疗持续加大国内业务的投入和拓展，意欲发展自有品牌和国内市场，提升内销占比，从而逐步降低公司依赖海外收入的风险。

　　然而，国内市场的开拓似乎并不顺利，近年来，锦好医疗境内市场营业收入逐年下滑。年报数据显示，2021年至2023年，锦好医疗境内营业收入分别为2650.04万元、1765.08万元和1454.49万元，分别同比下滑16.47%、33.39%和17.60%。

　　此外，大河财立方记者注意到，深圳一馨医疗器械有限公司（以下简称一馨医疗）和惠州市奥听贸易有限公司作为锦好医疗专门拓展国内市场的两家控股子公司，近年来持续陷入亏损。

　　锦好医疗2021年年报中曾披露，一馨医疗成立于2020年7月16日，为公司全资控股子公司，设立的主要目的是专门开展自有品牌产品的国内销售和推广。

　　2021年，一馨医疗未实际开展业务，2022年、2023年，该公司营业收入分别为58.18万元、95.01万元，净利润分别亏损5.94万元、9.13万元。

　　惠州市奥听贸易有限公司成立于2018年7月6日，为公司全资控股子公司，2023年更名为惠州市奥听医疗科技有限公司（以下简称奥听医疗）。奥听医疗主要用于开拓国内线下零售业务，开设线下直营店或其他方式销售HCP助听器产品。

　　2022年、2023年，奥听医疗实现营收分别为46.01万元、327.28万元，净利润分别亏损200.65万元、441.74万元。

　　对于上述两家控股子公司业绩持续亏损，锦好医疗董秘办工作人员表示：“主要由于公司的助听器门店刚刚铺开，有收益还需要一段时间。”2023年年报中披露，截至2023年12月31日，奥听医疗已开设15家听力中心（助听器门店），遍布大湾区各主要城市。

　　“对于国内市场，我们主要还是想通过线下渠道去开拓。”上述工作人员告诉记者。

　　在国内业务拓展方面，锦好医疗在2023年年报中披露，2024年，国内线下市场，主要由奥听医疗团队来负责。奥听医疗2024年的核心工作是全力提升管理效率，提升单店月均收入水平，严控费用，逐步提升自主产品渗透率，持续提升经营能效，逐步提高线下市场市占率。

众多新玩家入局，

助听器行业竞争加剧

　　随着人口老龄化进一步加快，近年来，我国助听器行业市场规模整体呈上升的态势。

　　根据中国产业调研网发布的报告《2019—2025年中国助听器行业发展深度调研与未来趋势预测》，2015—2019年，中国助听器行业市场规模从28.4亿元人民币增长到55.1亿元人民币，市场规模增加近一倍，在此期间年平均复合增长率为18.02%，预计2025年我国助听器市场规模可达到80.7亿人民币。

　　EuroTrak数据显示，2018年，大部分欧洲国家助听器产品的渗透率超过了20%，日本地区的助听器渗透率大约为14.4%，而中国助听器产品的渗透率不超过5%，未来随着我国的经济不断增长和人口老龄化，助听器在中国将得到更快地发展。

　　助听器行业广阔的发展空间和发展前景，吸引了众多新玩家布局这一细分赛道。

　　2023年8月，国产医疗级助听器研发企业博音听力宣布完成近亿元A轮融资，本轮融资由君联资本领投，明熙资本共同参与投资；2022年8月，挚听助听器研发、生产、销售企业智听科技宣布完成数千万人民币pre-A+轮融资，投资方为道彤投资、金鼎资本。

　　新生代企业加速崛起，并获得资本青睐的同时，一些上市企业也跨界进军助听器赛道。

　　科大讯飞于2022年5月推出智能助听器类产品，2023年年初，科大讯飞推出了讯飞智能助听器尊享版，新上市的尊享版进行了40dB增益升级，面向中重度听损人群。

　　另外，主营智能穿戴设备的A股上市公司乐心医疗也于2023年推出OTC助听器产品Linner Nova。

　　随着众多企业布局助听器赛道，锦好医疗面对激烈竞争，将如何提升自身竞争优势？

　　“国产的助听器品牌，普遍规模不是特别大，主要是由于技术方面比较难突破，我们要从技术方面发力，提升竞争力。”锦好医疗董秘办工作人员表示。针对如何提振业绩，该工作人员表示：“我们打算发力于海外市场，公司还在海外市场成立了营销团队等，2024年如果团队铺开，业绩应该比2023年好很多。”