独角兽上市，对A股意义重大

　　目前的独角兽企业中，BAT投资布局的占多数。那么这些独角兽企业上市后，对我国资本市场格局会产生什么样的影响？

　　1.对于新股发行意义重大。

　　全国政协委员、前证监会主席肖钢近日表示，A股新股发行制度改革，服务独角兽企业上市，是新股发行核准制度的创新。

　　2.对于投行起到风向标作用。

　　根据媒体报道，投行已迅速行动起来，多家投行正紧急筛选自己的IPO客户名单，把新经济龙头和“独角兽”企业找出来做优先推荐。

　　3.对于投资者而言，同样影响巨大。

　　分析人士认为，更多独角兽来A股上市，将使投资者有更多选择，A股价值投资的内涵与外延也将更加丰富。A股新经济公司、独角兽企业的上市，将有大批优质公司进入A股市场，可以改善资本市场结构，改变目前A股上市公司传统企业过多的现状。

　　(图片来自安信证券)

　　业内认为，目前，中国的大批新经济公司有尽快上市的需要，中国经济结构转型也需要资本市场做出改变，从资源配置上支持新经济发展。

　　“独角兽”回归，将如何影响2018年科技股投资？

　　十九大后，国家创新战略已上升到了前所未有的高度，新阶段国家意志成为“独角兽”回归的根本驱动力。在美国、香港等资本市场纷纷采取措施吸引中国下一个“BATJ”的背景下，政策修订为“独角兽”回归提供上市便利是必要条件。

　　天风证券认为，短期来看，“独角兽”集中回归前后，板块热度有望再上一个台阶。以360回归A股为例，信息安全板块个股如启明星辰（002439）超额收益接近15%。但是中长期来看，认为整体影响偏负面，结构利好存量A股“独角兽”。

　　A股“独角兽”的定义是苛刻的即具备稀缺性的A股科技板块垂直行业龙头。存量A股“独角兽”与将上市的偏C端的“独角兽”形成差异化，其凭借对B端垂直行业的理解具有不可绕过的价值。存量“独角兽”多在金融IT、医疗IT、大消费IT、大交通IT等行业垂直领域，而他们中的不少已被巨头控股、参股或被参股其子公司，如恒生电子（600570）、四维图新（002405）等。随着“独角兽”回归，产业资本视角下存量A股“独角兽”将进一步得到重视。

　　天风证券认为投资机会主要在于两个方面：

　　第一，建议投资者积极存量A股“独角兽”靠拢。不少尚未被巨头青睐的“独角兽”在产业资本视角下，判断仍为低估，其价值不可以简单PE体系做衡量。

　　第二，参股“独角兽”公司亦存在主题性机会。基于此，看好政策暖风下，相关上市公司迎来“独角兽”行情。综合市值和估值情况，重点推荐上海钢联（300226）、生意宝（002095）、启明星辰、卫宁健康（300253）、长亮科技（300348）、广联达（002410）、浪潮信息（000977）、东方国信（300166）、汉得信息（300170），建议关注汉鼎宇佑（300300）、佳都科技（600728）。