公告日期：2022-03-10

联合〔2022〕1451 号

联合资信评估股份有限公司通过对国都证券股份有限公司及其拟面向专业投资者公开发行 2022 年公司债券（第一期）的信用状况进行综合分析和评估，确定国都证券股份有限公司主体长期信用等级为 AA+，国都证券股份有限公司 2022 年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）为 AA+，评级展望为稳定。
特此公告

联合资信评估股份有限公司
评级总监：

二〇二二年三月八日


国都证券股份有限公司2022年面向专业投资者

公开发行公司债券（第一期）信用评级报告

评级结果： 评级观点

主体长期信用等级：AA+ 联合资信评估股份有限公司（以下简称“联合资信”）
本期债券信用等级：AA+ 对国都证券股份有限公司（以下简称“公司”或“国都证券”）
评级展望：稳定 的评级反映了其作为国内中型综合类证券公司之一，业务资
质齐全，资本实力较强，具备一定经营实力。2018－2020 年，
债项概况： 公司业务较快发展，营业收入及净利润增长较快，盈利指标
本期债券发行规模：本期债券发行金额 持续提升。公司资产流动性良好，资本充足性较好，杠杆水
为不超过人民币 15.00 亿元（含），本期 平适中。同时，公司股东背景多元化且资源丰富，能够为公
债券分为两个品种，设置品种间回拨选

择权，回拨比例不受限制 司提供一定的业务支持。

本期债券期限：本期债券分为两个品种， 联合资信也关注到经济周期变化、国内证券市场波动、
其中品种一债券期限为 3 年期，附第 1 相关监管政策变化，以及市场信用风险上升和债务偏短期等
年末、第 2 年末公司赎回选择权、公司 因素可能对公司经营带来的不利影响。

调整票面利率选择权及投资者回售选择

权；品种二为 4 年期，附第 2 年末公司 本期债券发行规模一般，发行后公司债务水平进一步提
赎回选择权、公司调整票面利率选择权 升，相关指标对本期债券本金覆盖程度尚可。

及投资者回售选择权 未来，随着资本市场的持续发展和公司战略的稳步推进，
偿还方式：本期债券到期一次性偿还本

金，单利计息，按年付息 公司收入结构有望进一步优化，业务规模和盈利水平有望进
募集资金用途：偿还到期债务、补充流 一步提升，整体竞争实力将进一步增强。

动资金 基于对公司主体长期信用以及本期债券偿还能力的综合
评级时间：2022 年 3 月 8 日 评估，联合资信认为，公司主体偿债能力 AA+，本期债券信
用等级 AA+，评级展望为稳定。

本次评级使用的评级方法、模型： 优势

名称 版本 1． 国内中型综合类证券公司之一，近年来营业收入及净利
证券公司行业信用评级方法 V3.1.202011 润快速增长。公司是国内中型综合类证券公司之一，业务
证券公司主体信用评级模型 V3.1.202011

（打分表） 牌照齐全，主要业务排名位于行业中游水平，整体具有一
注：上述评级方法和评级模型均已在联合资信官网公开披露 定经营实力。2018－2020 年，公司业务快速发展，营业收
入及净利润快速增长，盈利指标持续提升。

2． 资产流动性，资本充足性较好。公司自有资产以优质金
融资产为主，流动性较强，杠杆水平适中，资本实力较强，
……
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