公告日期：2018-02-09

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广州神之水滴酒业股份有限公司、

华创证券有限责任公司

关于广州神之水滴酒业股份有限公司

挂牌申请文件的第二次反馈意见的回复

主办券商

华创证券有限责任公司

二〇一六年十一月

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广州神之水滴酒业股份有限公司、

华创证券有限责任公司

关于广州神之水滴酒业股份有限公司挂牌申请文件的

第二次反馈意见的回复

全国中小企业股份转让系统有限责任公司：

华创证券有限责任公司（以下简称“主办券商”）已收悉贵公司

于 2016 年 11 月 7 日出具的 《关于广州神之水滴酒业股份有限公司挂

牌申请文件的第二次反馈意见》(以下简称“反馈意见”)。广州神之

水滴酒业股份有限公司（以下简称“神之水滴”或“公司”）、主办券

商、北京大成（上海）律师事务所（以下简称“律师”）以及广东正

中珠江会计师事务所（特殊普通合伙） 对贵公司提出的反馈意见进行

了认真讨论与核查，并逐项落实后进行了书面说明。涉及对《广州神

之水滴酒业股份有限公司公开转让说明书》（以下简称“公开转让说

明书”）进行修改或补充披露的部分，已按照反馈意见的要求对公开

转让说明书进行了修改和补充， 并已在 《公开转让说明书》 （反馈稿）

中以楷体加粗显示，本回复中涉及的字体代表以下含义：

仿宋（加粗） 反馈意见所列问题

仿宋（不加粗） 反馈意见所列问题之回复

楷体（加粗） 对公开转让说明书等申报文件之修改或补充披露内容

本回复说明中的简称如未特殊说明，与《公开转让说明书》中的

简称具有相同的含义。

现就《反馈意见》中提及的问题逐项说明如下：

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一、关于持续经营能力。请公司：（一）结合行业状况、市场前

景、核心资源要素、核心竞争力、业务发展规划、市场开发能力、新

业务拓展情况、资金筹资能力、期后签订合同、期后收入实现情况等

评估公司的持续经营能力；（二）根据《全国中小企业股份转让系统

挂牌业务问答-关于挂牌条件适用若干问题的解答（二）》，着重从以

下方面充分论证说明公司是否存在负面清单所列情形：1、公司是否

属于科技创新类公司；2、若属于科技创新类公司，且因新产品研发

或新服务培育原因而营业收入少于 1000 万元，请论证说明“新产品

研发或新服务培育”对公司经营的影响；3、若属于非科技创新类公

司，请论证说明最近两年累计营业收入是否低于行业同期平均水平；

4、若属于非科技创新类公司且最近两年及一期持续亏损，请论证说

明 “最近两年营业收入是否持续增长， 且年均复合增长率超过 50%”；

5、公司最近一年及一期的主营业务中是否存在国家淘汰落后及过剩

产能类产业。请主办券商和会计师针对以上问题以及公司经营模式是

否可持续、公司是否具备核心资源要素和核心竞争力、是否符合“具

有持续经营能力”的挂牌条件进行核查并发表明确核查意见。

（一）结合行业状况、市场前景、核心资源要素、核心竞争力、业务

发展规划、市场开发能力、新业务拓展情况、资金筹资能力、期后签

订合同、期后收入实现情况等评估公司的持续经营能力；

【公司回复】：

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1、公司所处行业状况及市场环境分析

目前，我国葡萄酒行业处于成长期。随着人均收入的提高，消费

结构的升级，以及人们对葡萄酒营养价值的逐渐认知，大众消费者逐

渐成为葡萄酒的消费主流，葡萄酒的行业容量随之扩大。

根据中国产业信息网发布的《2016-2022 年中国葡萄酒市场运行

态势及投资战略研究报告》:未来我国葡萄酒消费潜在人群有望超 5.8

亿人，葡萄酒消费量将持续增长，而中国的葡萄酒产量几乎无法满足

国内市场持续增长的消费需求。 公司主要从事进口葡萄酒的批发与零

售，未来市场前景广阔。

2、核心资源要素及核心竞争力分析

公司的核心资源要素及核心竞争力主要体现在以下方面：

（1）成熟的一级代理渠道

传统的葡萄酒行业中， 优质的上游供应商直接决定了企业商品的

品质。目前，中国的酒类市场上，对高额利润的追逐导致市场上假酒

泛滥。神之水滴一直致力于国外直接采购，大部分产品均由国外酒庄

及其他国外一级代理直接采购，少部分因代理权等原因，由公司向国

内葡萄酒进口商采购。通过多年的运作和积累，对供应商及产品的选

择已形成了成熟的体系。公司已取得多家精品酒庄的一级代理权，从

源头上保证了公司葡萄酒的品质。

（2）高采购标准，避开低价竞争

葡萄酒行业门槛低，市场低价同质产品较多。公司一直致力于销

售精品优质的产品，寻找有特色的酒庄产品，这些高品质产品的进口

价格亦高于全国平均进口价。如法国拉格雷泽庄园，2015 年公司的

进口值为 426,495.66 美元，占公司总进口额的 26.25%，该庄园产品

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平均进口价为 11.17 美……
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