7月8日下午,
中国移动、
中国联通、
中国电信首次联合举办电信行业投资者交流活动。三大运营商掌舵人共同探讨中国电信行业估值模型重塑,把脉电信业挺进数字化市场的发展方向。
会上提到数据显示,今年前5个月,电信行业实现了同比8.5%的收入增长,增量收入中约70%来自新兴业务的驱动。
在IPG中国首席经济学家柏文喜看来,电信业确实已到增长模式转换的节点,基本通讯服务逐渐被社交媒体所取代,在这一现状与竞争维度下,电信业的可持续发展已经到了不得不重新思考的时候。
电信行业需重塑估值模型
7月8日下午,中国移动(SH600941,股价58.92元,市值1.3万亿元)、中国联通(SH600050,股价3.42元,市值1060亿元)、中国电信(SH601728,股价3.71元,市值3395亿元)联合举办电信行业上市公司投资者交流活动,三大电信运营商掌舵人的携手亮相。
“不能再用老眼光看电信行业,也不能再简单用延续了几十年的用户增长等老指标、老模型来评估电信行业的新价值。”中国联通董事长刘烈宏在会上指出,今年前5个月,电信行业之所以依然保持了同比8.5%的收入增长,就是因为增量收入约70%来自新兴业务的驱动,电信行业估值模型需要与时俱进地进行重塑。
为何要重塑电信行业估值模型?7月9日下午,中国人民大学国际货币所研究员陈佳通过微信向《每日经济新闻》记者表示,电信行业的估值模型面临新形势需要与时俱进,原有的模型是对应的旧增长模式,并不能准确反映电信行业创新的价值,尤其是新赛道的价值。
据陈佳介绍,以欧美资本市场为例,过去三年电信赛道经历了波澜壮阔的上行行情,大量资金涌入;但今年美联储正式开启了超速加息抑制通胀的阀门,市场流动性收缩,电信板块估值下滑,市场开始重新思考该如何正确看待电信行业的估值模型。“在A股和H股市场,这个问题一样深刻存在,值得深入研判。”陈佳称。
此外,原有的增长模式也有一定瓶颈。7月9日下午,中国人民大学智能社会治理研究中心研究员王鹏通过微信告诉《每日经济新闻》记者,对于三大电信运营商来说,传统的商业模式主要为电信基础服务,如电话、短信、流量、网络等,发展模式主要靠用户增长。
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