上面是东莞证券首席经济学家接受采访时的说法,说的不一定全面,但本人感觉
有道理。
一家企业想要符合转板条件,
我认为要满足以下三方面:
第一方面,行业基本面及公司在行业中的地位。
这点我认为同享问题不大!
光伏行业是未来几十年最朝阳的产业,目前行业正处于快速上升期,
同享为光伏细分焊带业龙头。
第二方面,营收体量及营收增速。我认为同享也没问题,今年同享的营收体量
可以达到6个多亿,不出意外明年将达到8亿以上,这个营收规模,再兼顾以往
几年的营收增速,再考虑未来几年的增长前景,同享肯定满足收入方面的转板
要求。
第三方面,利润体量及业绩增速,同享净利润复合增长率在精选层首批中最快!
这个没问题,符合条件!如果同享今年的净利润能够超过6000万,明年能够达
到7000万-9000万这个水平,那么同享将符合业绩方面的转板要求了,同享能
达到这个业绩吗?下文会重点分析。
同享上半年净利润达到2932.17万元,同比增长116.23%,我们都知道下半年是
同享的旺季,按道理讲全年完成6000万,不会有任何问题的,但问题是今年铜
价V行反转,自三月中探底后,一路狂奔,8月份已经创出近几年来的新高,原
材料的涨价会给同享的毛利带来怎样的影响?又会怎样的影响利润呢?外加7月
份以来的人民币升值,会给同享的出口业务带来怎样的汇兑损失?对利润的影响
又有多大呢?
下面,我们先分析下同享今年上半年的净利润
很明显,同享上半年的净利润是在克服三个不利因素的情况下得来的。
(1)信用资产减值与去年相比,相差399.74万,去年是信用减值转回132万,
今年是新计提267万。
(2)其它收益减少23万。
(3)营业外收入相交去年减少95万。
以上三项共计影响上半年净利润517万!
下半年,同享不再受上述问题的困扰,而且上市事项还有可能为同享加分。
(2)、(3)这两项,预计下半年政府会给予补助,有可能给的比去年更多,
同享今年的融资发生在下半年,而且融资规模比去年要大得多,去年是融资千
万,今年是融资亿元。(1)项,面向协鑫集成的信用减值能否转回,要看针对
协鑫集成子公司的回款情况。
下半年其它的有利因素:
(1)规模经济后的边际效应提升利润。
(2)产品供不应求提升毛利
(3)MBB焊带占有率提高,提升毛利
(4)6500万理财每月收益15万。
下半年的其它不利因素:
(1)租仓库每月增加成本12万
(2)上年增加固定资产1000万,每月增加折旧4万。
些有逻辑的东西!
我在反复地问自己,我为什么要买这只股票,如果这只股票不能够转板,你还愿
意投资吗?
我自以为我找到了答案,象同享这种企业,董事长为首席科学家,作风扎实,两
年后营收过10亿,净利润过亿是大概率,两年后每年继续保持20%的复合增长
也是大概率,如果我们能放下身上的赌性,完全以投资企业的心态买入,我们还
会充满恐惧吗?我们还需要恐惧什么呢?