公告日期：2024-05-10

关于珠海市鸿瑞信息技术股份有限公司公开发行股票并在北交所上市申请文件的
第二轮审核问询函的回复

保荐机构（主承销商）

上海市中山南路 318 号 24 层

二〇二四年四月

北京证券交易所：

根据贵所 2024 年 4 月 12 日出具的《关于珠海市鸿瑞信息技术股份有限公
司公开发行股票并在北交所上市申请文件的第二轮审核问询函》（以下简称“第二轮问询函”）的要求，珠海市鸿瑞信息技术股份有限公司（以下简称“发行人”、“珠海鸿瑞”或“公司”）与东方证券承销保荐有限公司（以下简称“保荐机构”）、广东精诚粤衡律师事务所（以下简称“发行人律师”）、天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）以下简称“申报会计师”）本着勤勉尽责、诚实守信的原则，就贵所所提问题逐条进行了认真调查、核查及讨论，并完成了《关于珠海市鸿瑞信息技术股份有限公司公开发行股票并在北交所上市申请文件的第二轮审核问询函的回复》（以下简称“本问询函回复”），请予审核。如无特别说明，本问询函回复中的简称与《珠海市鸿瑞信息技术股份有限公司招股说明书（申报稿）》（以下简称“招股说明书”）中的释义相同。

本问询函回复的字体：

问询函所列问题 黑体（加粗）

对问询函所列问题的回复 宋体（不加粗）

对招股说明书的修订、补充 楷体（加粗）

本问询函回复部分表格中单项数据加总数与表格合计数可能存在微小差异，均因计算过程中的四舍五入所形成。

招股说明书中对问询函中要求披露的回复内容，进行了补充披露。考虑到问询函中回复的完整性，不同问题的回复存在重复内容的情况。因此，招股说明书补充披露时，考虑招股说明书上下文联系及可读性，针对重复的内容进行了适当合并、节略，并按照招股说明书中编号重新进行了编排。


目 录


问题 1.业务成长空间是否受限 ...... 4
问题 2.业务模式及竞争优势披露不充分...... 38
问题 3.电力行业迭代部署对业绩波动的影响...... 77
问题 4.是否存在跨期确认收入的情形...... 130
问题 5.其他问题 ...... 190

问题 1.业务成长空间是否受限

根据申请文件及问询回复，（1）报告期内，电力行业系发行人收入的主要来源，非电力行业收入占比分别为 4.39%、4.70%和 4.32%。发行人现有产品主要为电力行业专用产品。截至 2023 年末，发行人非电力行业用户在手订单金额 582.14 万元。目前服务于非电力行业的主要为网络信息安全厂商，发行人在非电力行业的销售渠道尚需完善。（2）电力行业在工业信息安全投入保持较高水平，市场信息显示，2021 年电力行业工业信息安全投入市场规模达 29.52亿元；2022 年电力行业工业信息安全投入市场规模达 41.27 亿元；市场预测，
到 2028 年，电力行业工业信息安全市场规模接近 140 亿元。（3）2021-2023 年，
发行人主要产品单向网络隔离装置的销量分别为 2,870 台、1,524 台和 982 台，
呈大幅下降趋势，主要系该类产品为电力系统较早部署的产品之一，2019 年该类产品统一进行部署升级，随着升级阶段性完成，下游客户需求有所放缓。（4）发行人产品使用寿命在 3-8 年之间不等，主要技术更新换代周期基本短于使用寿命，通常 2-3 年开始整体更新换代产品并相应取得销售许可证书。

请发行人：（1）结合我国电网建设的持续投入及新能源装机量的趋势，说明 2028 年我国电力行业工业信息安全市场规模接近 140 亿元的测算是否准确、审慎。（2）区分网络安全隔离、加密认证、网络安全审计等主要产品类别，说明电力系统新装或升级部署进展、以及省市区（县）等不同层级电力系统的市场饱和率，是否已大部分完成首次安装，存量产品更新迭代、国产化替代的市场增量空间。结合上述情况、发行人在客户同类供应商中采购占比等，审慎测算发行人电力行业各细分产品的市场空间。结合上述情况及发行人创新发展能力，说明是否存在市场空间较小、成长空间受限等风险。（3）结合电力行业企业分布格局，充分说明发行人市场地位或市场份额占比情况。进一步说明客户的具体销售结构，结合省级、市级、区（县）级等电力系统单位、国家电网和南方电网的采购差异，说明发行人主要产品的终端客户分布情况，各省市电力系统单位的渗透率、与主要竞争对手的分布区域，是否存在错位或区域发展，是否存在市场份额被抢占等风险。（4）说明发行人销售非电力行业产品类型，最新……
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