华讯投资：科技板块调整 此方向将迎来大资金

特朗普遭众议院弹劾几率上升，隔夜美股承压全线下跌。叠加部分节前兑现资金抢跑，导致A股三大指数今日低开，低开后震荡下跌。科技股成为杀跌主力，数字货币成为市场唯一的抱团对象。按照以往规律，资金一般会在节前倒数第2个交易日兑现砸盘，但是这次资金明显不按套路出牌，选择了提前兑现。

这几天市场一直在期待上证指数回补9月5日的跳空缺口，也就是回补2957点，然而早盘就是跌不下去，和昨天一样又是到2960点就被拉起来。早盘是什么力量阻止了市场回补缺口呢？华讯投资分析是券商和银行，早盘到2960点一带，缺口还没有补完，资金就急不可耐的拉券商和银行。后来发现没人跟，在午后还是顺利回补了缺口，缺口一补，马上就有资金进场抄底，然而抄底资金不够坚决，拉上去之后还是回落了。主要原因还是在于节前资金交易欲望不强。

相比之下，外资倒是坚决得多，尾盘杀跌的时候，还加速流入，全天累计净买入超10亿元。与本周前2天一样，依然是深港通流入多于沪港通。

市场为什么要等补完缺口才开始进攻呢？因为市场有缺口情节，根据历史数据，大约80%以上的缺口最后都要回补，补完了资金才安心。这就是我大A股的神奇规律。今天缺口也补完了，部分节前兑现的资金也提前兑现了，那么意味着后市杀跌的动能得到了大幅释放。

为什么科技股跌幅靠前呢？因为科技股是近期涨幅最大的板块，意味着获利盘较多，所以一有风吹草动就容易形成踩踏出局。从短期来看，今天科技股集中调整，是短期获利盘出逃所为。从中长期来看，就是科技股的波段调整，涨一段就调整一段消化获利盘，然后继续走波段。高位的科技股，只要没有放量大跌，目前就都是正常的调整洗盘行为。

在看多科技板块这个方面，华讯投资就像李大霄老师看多A股一样坚决，也是个“死多头”。今天科技股虽然大幅调整，但是不改华讯投资中长期看好这个方向。科技板块未来不仅有业绩改善预期，还有产业基金助推的逻辑存在。

根据华讯投资最新消息，国家集成电路产业投资基金（简称“大基金”）二期临近，规模预计1500亿~2000亿元。中信证券保守预计若按照1:3.5的撬动比可带动5250亿~7000亿元地方及社会资金，总计约7000亿~9000亿投入集成电路产业，规模将超过大基金一期。

2014年成立的大基金一期规模1387亿元，已于2018年基本投资完毕，撬动5145亿元的地方及社会资金，总计约6500亿元资金投入集成电路行业。大基金一期主要投向领域分布如下表：

据大基金总经理丁文武介绍，大基金二期将提高设计业投资比例，并扩展投资领域至新兴产业。大基金一期累计决策项目达到70个左右，已实施项目涵盖IC产业上、下游，制造、设计、封测、设备材料等产业链各环节投资比重分别是63%、20%、10%、7%。

大基金二期将提高对设计业的投资比例，并将围绕国家战略和新兴行业进行投资规划，比如智能汽车、智能电网、人工智能、物联网、5G等，并尽量对装备材料业给予支持，推动其加快发展。

从产业投资角度来看，中信证券预计各领域龙头企业仍然会成为大基金二期重点投资对象，预计制造环节占比仍然最大，重视材料设备、设计和新兴应用方向，封测领域预计继续支持先进封测领域。

近期关于芯片的消息比较多，包括天津飞腾发布桌面类CPU，性能提升显著；合肥长鑫总投资约1500亿元的存储内存芯片自主制造项目投产；国家集成电路产业基金二期临近。布局芯片的大资金正在赶来支援的路上，为此，华讯投资整理了一份与大基金相关的公司名单，供大家参考。