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发表于 2019-01-07 09:17:43 股吧网页版
拐点or再探底

2018年A股已经震荡收官,但市场多空阵营的预期分歧并未就此消弭,反而在2019年开年后愈演愈烈。

  一方面是进入2019年后A股仍然跌跌不休,新年后的头三个交易日中,大盘竟然录得两跌一涨。上周五虽然两市全面飘红,但考虑到去年12月中旬以来大盘技术上持续破位,且当天大盘揽得大阳线之前盘中已经先行改写阶段新低,因此此番回弹翻红能否以拐点看待实在值得商榷。

  从这个角度来看的话,2449点以来场内关于反弹的声音尽管不绝于耳,但更多的其实是代表了投资者在行情持续回落后的看多憧憬。毕竟一来去年10月19日之后,行情虽然一度复暖但总体上并未摆脱底部运行轨道,压力和风险还有待释放;二来时间上相隔不久大盘便两度触底,一定程度上也反映了场内阻力比想象的要大,指数向上攀升还需要越过重重难关,一蹴而就的拐点或较难看到。

  另一方面,当前行情下也必须清醒地意识到,场内未来一阶段的主要矛盾,首先是宏观经济背景仍处于缓慢下行阶段,全A股市场盈利增速下行仍在途,基于传统盈利周期理论,盈利底部或要到2019年下半年才能得到初步确认。其次市场层面,年底商誉减值等风险并未完全释放,投资者风险偏好的提升依旧受到制约。

  因此,在以上主要矛盾缓解或者释放出明显的积极信号之前,即便盘面显露出一定的暖意,也不意味着阶段性向上趋势已经出现。正如风雨之后不一定有美好的天空,在两融余额继续下降、资金延续净流出的格局下,一轮系统性上攻所需具备的条件并不完全满足。

  上行不易,再探新低有可能吗?这一观点也不被多空认可。在多头看来,无论从点位还是估值来看,可以说目前A股都处在历史底部,如果说此前下跌主要到国际贸易因素以及外围市场波动影响,那么随着美股、港股重拾升势,不确定因素短期缓解,A股可以说一只脚已经跨进反弹的康庄大道。上周五大盘以一根大阳线收复2500点就是发令枪,更别说上周央行公告称下调金融机构存款准备金率1个百分点,接下来市场风险偏好有望得到提升,预计将迎来一轮可观的中级反弹。

  春躁行情历来是A股传统大戏,过去10年从未缺席,但矛盾分歧加大的当下,很多人开始担忧,2019年春季好戏能否顺利谱写?而当下多空对立尖锐恰恰是这种心态下的表现。

发表于 2019-01-07 13:45:20
涨,涨,涨!
发表于 2019-01-07 14:07:28
不错
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