IPO审核趋严 前7个月IPO否决率达13.07%

2017年08月01日02:48 中国证券报

　　本报记者 徐昭

　　公开信息显示，截至7月31日，前7个月IPO审核通过率为81.46%，否决率为13.07%。去年否决率为2.21%。专家认为，监管部门在新股发审方面一直从严要求，从未放松。下一步，监管部门将依法严格审核、严格监管，对IPO排队企业的质量严格把关，严防企业带病上市。

　　IPO审核趋严

　　Wind统计数据显示，1-7月共审核329家企业首发申请，通过268家，否决43家，其他情形（包括待表决、暂缓表决、取消审核）18家，审核通过率为81.46%，否决率为13.07%。去年共有18家企业IPO被否，否决率为2.21%。

　　7月上会企业达54家次，44家获通过，6家未通过，其他情形4家（包括暂缓表决、待表决），审核通过率达81.48%。新时代证券首席经济学家潘向东表示，今年前6个月的过会率分别为81.63%、77.78%、94.23%、82%、79.69%、69.05%，从数据来看，拟上市公司发审并未放松，而是有趋严的态势。监管部门在推动新股发行常态化的同时，发行审核工作中执行的标准、流程均无变化，IPO规则公开透明，并没有放松审核要求。

　　“6月以来短短两个月时间，证监会否决了95家首发申请中的15家，否决率达15.79%。IPO常态化的同时，审核不仅没有放松，反而大大加强了。”川财证券研究所所长陈雳表示，新股发行从严审核符合金融服务实体经济的政策取向，也是落实金融工作会议精神的必然。近日举行的全国证券期货监管系统年中监管工作座谈会提出将“切实加大发行质量审核力度”作为下半年重要工作之一。

　　对于IPO常态化，南开大学金融发展研究院负责人田利辉认为，发行上市有助企业提高公司治理质量，提高企业利润绩效，回报广大投资者。同时，要防止个别企业借助发行上市圈钱变现，企业家转身成为资本运作者。

　　审核关注点更细化

　　业内人士指出，近期发审委对上会企业的询问更加细化，对通过审核企业的反馈意见也更加细化。除应收账款、涉及诉讼情况、股权转让、关联交易等外，发审委对不同行业企业提出的问题各有侧重点。

　　潘向东认为，这意味着监管部门对IPO排队企业的质量要求更高，把关更加严格。有的企业达不到标准，有的企业在现场检查中暴露出问题且在难以短期内修正，只能退出排队的队伍。根据证监会最新公布的数据，今年以来有59家IPO排队企业终止审核。对于终止审查的原因，证监会给出了四方面原因：经营状况或财务状况异常、会计核算的规范性存疑、业绩下滑、股权或战略调整。

　　“从近期发审情况看，信息披露真实性和充分性一直是发审委审核最重要的关注点。”潘向东强调，监管部门对关联交易利益输送等粉饰报表和商业贿赂的关注持续增加，不断加大发行质量审核力度的同时，对通过审核企业的反馈意见也更加细化，并且对不同行业的企业各有侧重点，更注重多元化的考察。