中证智能财讯凯添燃气（831010）4月23日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入5.43亿元，同比增长20.05%；归母净利润4298.60万元，同比下降24.31%；扣非净利润4063.58万元，同比下降23.67%；经营活动产生的现金流量净额为7688.81万元，同比下降21.17%；报告期内，凯添燃气基本每股收益为0.18元，加权平均净资产收益率为6.83%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.5元（含税）。

　　以4月23日收盘价计算，凯添燃气目前市盈率（TTM）约为21.77倍，市净率（LF）约为1.47倍，市销率（TTM）约为1.72倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　数据统计显示，凯添燃气近三年营业总收入复合增长率为12.07%，在燃气Ⅲ行业已披露2023年数据的20家公司中排名第11。近三年净利润复合年增长率为-11.72%，排名15/20。

　　资料显示，公司属于燃气生产和供应业、仪器装备制造业，是专业的城镇燃气运营商和服务提供商，从事城市管道天然气与压缩天然气销售及燃气设施、设备安装服务。

　　分产品来看，2023年公司主营业务中，燃气销售收入4.38亿元，同比增长12.48%，占营业收入的80.60%；燃气安装收入0.91亿元，同比增长60.20%，占营业收入的16.77%。

　　截至2023年末，公司员工总数为220人，人均创收246.78万元，人均创利19.54万元，人均薪酬12.65万元，较上年同期分别变化0.41%、-36.70%、6.34%。

　　2023年，公司毛利率为20.21%，同比下降3.03个百分点；净利率为7.87%，较上年同期下降4.67个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为13.83%，同比下降6.69个百分点，环比下降16.85个百分点；净利率为-0.83%，较上年同期下降5.64个百分点，较上一季度下降21.10个百分点。

　　分产品看，燃气销售、燃气安装2023年毛利率分别为14.30%、44.89%。

　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额1.55亿元，占总销售金额比例为28.58%，公司前五名供应商合计采购金额3.42亿元，占年度采购总额比例为78.87%。

　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为6.83%，较上年同期下降2.49个百分点；公司2023年投入资本回报率为5.85%，较上年同期下降1.29个百分点。

　　2023年，公司经营活动现金流净额为7688.81万元，同比下降21.17%；筹资活动现金流净额-4679.13万元，同比增加610.76万元；投资活动现金流净额-4965.66万元，上年同期为-1.16亿元。

　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-1251.32万元，上年同期为-1547.20万元。

　　2023年，公司营业收入现金比为105.83%，净现比为178.87%。

　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.55次，上年同期为0.43次（2022年行业平均值为0.61次，公司位居同行业24/31）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为7.05次、32.76次。

　　2023年，公司期间费用为5033.16万元，同比增长1446.06万元；期间费用率为9.27%，同比增长1.34个百分点。其中，销售费用同比增长41.14%，管理费用同比增长26.58%，研发费用同比增长13.46%，财务费用同比增长405.17%。

　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司应收账款较上年末增加46.18%，占公司总资产比重上升2.80个百分点；货币资金较上年末减少12.08%，占公司总资产比重下降2.23个百分点；固定资产较上年末减少1.55%，占公司总资产比重下降2.10个百分点；其他流动资产较上年末增加185.18%，占公司总资产比重上升0.57个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末增加17.67%，占公司总资产比重上升1.39个百分点；合同负债较上年末减少13.79%，占公司总资产比重下降1.04个百分点；长期借款较上年末减少3.85%，占公司总资产比重下降0.71个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少21.65%，占公司总资产比重下降0.14个百分点。

　　从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1394.48万元，占净资产的2.19%，较上年末增加144.5万元。其中，存货跌价准备为387.88万元，计提比例为21.76%。

　　2023年全年，公司研发投入金额为337.43万元，同比增长13.46%；研发投入占营业收入比例为0.62%，相比上年同期下降0.04个百分点。

　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为35.76%，相比上年末下降0.28个百分点；有息资产负债率为17.83%，相比上年末下降0.63个百分点。

　　2023年，公司流动比率为1.24，速动比率为1.18。

　　年报显示，2023年年末公司十大股东中，新进股东为李颋、焦建宁，取代了三季度末的李頲、王永茹。在具体持股比例上，穆晓郎、尹湘、兰溪分众恒盈投资合伙企业(有限合伙)持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.13万户，较三季度末下降了1091户，降幅8.83%；户均持股市值由三季度末的6.51万元上升至11.93万元，增幅为83.26%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。