奥密克戎(Omicron)来袭，新冠治疗相关药物备受关注。

　　北交所上市公司森萱医药(830946.BJ)“似乎”是新冠口服药原材料供应商，令其股价过去一周大涨86.85%，近15个交易日涨幅已达269.26%。

　　对于森萱医药与新冠治疗药物相关的猜想主要有两个：一是为君实生物(688180.SH)的新冠口服药VV116供应二氧六环，二是为辉瑞治疗的新冠口服药Paxlovid提供利托那韦。但在经过一段含糊其辞后公司于近期澄清，两项猜想均不实。

　　短期内森萱医药已两次撇清与新冠治疗药物的关系。前次澄清未向VV116供货后公司股价回调，连续三个交易日跌幅达28.94%；1月14日再发文称未与辉瑞公司签订相关购销合同，且利托那韦产品2021年销量、收入均下滑1/3左右。

　　第二次下场“辟谣”后，森萱医药的股价还能维持高位吗？

　　图：2021年12月14日至今森萱医药股价走势

　　“妖股”的形成离不开游资的爆炒。森萱医药上涨过程中“拉萨天团”几乎全程参与，从试探建仓买入到大笔卖出均已反映在龙虎榜上。

　　股价高位之时，森萱医药恰逢海量解禁，流通盘将大增四倍，母公司精华制药(002349.SZ)及自然人股东童贞明身价暴涨，其动向仍需关注。

　　此外，精华制药股价也被带涨，已有股东及董监高决定高位减持。

恰逢国产新冠口服药VV116上市，公司澄清：不是供应商2021年12月31日君实生物(688180.SH)宣布，乌兹别克斯坦卫生部已授权批准其口服核苷类抗新冠病毒药物VV116的紧急使用，VV116也成为全球第四款获批过用于新冠肺炎治疗的口服药物。

　　一时间市场对于森萱医药为新冠口服药供货的猜想不断，互动平台上对公司的提问也大多与此相关。

　　但精华制药一直含糊其辞，并未明确森萱医药的产品二氧六环是否与VV116的生产相关，却表示“市场占有率较高，具体市场占有率数据没有权威调查结果”。

　　图：精华制药对森萱医药二氧六环产品是否用于VV116生产的回复暴涨之后，1月14日森萱医药在股价异动公告中称，截止目前公司未与君实生物签订二氧六环产品相关购销合同，未向其供应二氧六环产品。

　　事实上二氧六环也并非VV116的生产中间体。君实生物1月13日在投资者互动平台回应称，“VV116的合成过程中，没有用到过该物料(二氧六环)”。

　　市场对森萱医药的误解，或源于另一新冠治疗相关药品——瑞德西韦。

　　瑞德西韦在临床试验上用于治疗埃博拉病毒感染，结果疗效较好。随后研究发现，瑞德西韦对于呼吸道合胞病毒、冠状病毒、尼帕病毒以及亨德拉病毒也有抑制效果。

　　瑞德西韦的研发商吉利德科学(GILD.O)也频频发声，称瑞德西韦对新冠肺炎治疗效果显著，甚至对奥密克戎变异株具有活性。

　　界面新闻此前报道，吉利德科学称，日前已对奥密克戎变异株的现有遗传学信息进行了分析，与之前变异毒株相比，病毒RNA聚合酶中并未发现新的普遍突变。这提示瑞德西韦仍对奥密克戎变异株具有活性。

　　森萱医药的二氧六环产品主要用于生产瑞德西韦。2020年报显示，公司二氧六环产品供应给瑞德西韦原料药的销量、收入上升。

　　今年1月14日森萱医药披露称，2021年度二氧六环产品预计实现销量3964吨，预计实现销售收入7431万元，预计同比分别下降0.87%、上升10.43%。销量微降而收入上升，验证了二氧六环高景气度价格上涨。

　　值得一提的是，2020年二氧六环约占森萱医药总营收的12%。由于2021年公司营收数据尚未公布，仅能以2020年作为参考。以前文数据推断，2020年公司二氧六环产品实现营收约为6729万元，约占公司该期总营收的12%。

　　同时森萱医药披露称，二氧六环目前年产能5000吨，目前尚未有扩大产能的计划。今年以来，公司未签订和二氧六环产品相关的大额购销合同，二氧六环产品今年1月的销量、销售收入环比未发生大幅变化。

　　精华制药曾称，利托那韦中间体产能占有率较高辉瑞治疗生产的新冠口服药Paxlovid近期表现优异。2021年12月22日，Paxlovid获得了美国食品药品监督管理局的紧急使用授权，用于治疗新冠疾病患者。Paxlovid也是首款获得FDA紧急使用授权治疗新冠疾病的口服抗病毒药物。

　　Paxlovid的主要成分包括PF-07321332和利托那韦，而森萱医药恰好生产利托那韦中间体。2021年12月23日投资者在互动平台提问，森萱医药是否向辉瑞新冠口服药Paxlovid供货？精华制药并未正面回复，仅称“利托那韦主要中间体产能目前在该类中间体产能占有率较高”。

　　图：精华制药对森萱医药是否供货新冠口服药一事的回应

　　彼时，大量资金涌入森萱医药，其股价暴涨。

　　早在2021年11月23日森萱医药接受易方达基金等机构调研时，就“辉瑞新冠口服药对公司的影响如何”回复称，辉瑞新冠药物大批量生产后辉瑞原料药供应商的选择、利托那韦原料药生产商对中间体供应商的选择均存在不确定性，公司将积极参与并密切关注市场及订单情况。

　　直到2021年12月30日，森萱医药才在股价异动公告中回应，公司与辉瑞治疗新冠口服药无关。公司生产销售利托那韦系列医药中间体，主要应用于抗艾滋病原料药利托那韦的合成，目前公司未与辉瑞公司签订利托那韦医药中间体相关购销合同，未向其供应利托那韦系列中间体。

　　森萱医药还表示，2021年12月公司未签订与利托那韦系列中间体相关的大额订单，未有该系列产品的新增客户。

　　值得注意的是，森萱医药曾表示“利托那韦中间体产能占用率较高”，但利托那韦销量、销售收入已连续两年下滑。

　　2021年森萱医药利托那韦医药中间体预计实现销量11吨，实现销售收入1684万元，预计同比分别下降33%、32%左右。公司在2020年年报中也表示，利托那韦系列中间体受新冠疫情和印度原料药中间体保护政策影响，销量、销售收入均大幅下降。

　　此外，森萱医药利托那韦中间体毛利率较低。2020年年报显示，该期公司医药中间体的营业收入下降22.92%、营业成本下降44.11%，但毛利率却暴增94.17%。公司称该类产品较公司其他医药中间体产品毛利较低，其销量大幅下降导致毛利率上涨。

　　资本狂欢股价暴涨，恰迎海量解禁

　　尽管与新冠治疗沾边的两项产品均“无果”，但森萱医药在资本市场热度不减。

　　过去15个交易日森萱医药大涨269.26%，且2021年12月29日-30日连续两个交易日30CM涨停，成为北交所首支连续涨停的股票，公司也13次登上龙虎榜。

　　森萱医药过去13次龙虎榜数据显示，仅一次“拉萨天团”未现身，部分时候“拉萨天团”甚至连续占领四个席位。

　　从龙虎榜数据也能瞥见“拉萨天团”从建仓到大笔卖出的过程。2021年12月30日以前，“拉萨天团”还是以试探为主，买卖均在百万级别。12月31日起，“拉萨天团”多以买入为主，且交易金额偶尔上升至千万级别。

　　1月13日、14日的龙虎榜，“拉萨天团”均占了四个席位，并大笔卖出。踩中了这一波上涨，自然收益颇丰。

图：森萱医药1月13日龙虎榜数据

　　图：森萱医药1月14日龙虎榜数据

　　短期内森萱医药股价大涨，又恰逢海量解禁到来。

　　根据计划，森萱医药将在1月27日有3.45亿股首发原股东限售股解禁上市，占总股本的80.96%。解禁过后，公司流通盘将大增约4倍。

　　解禁前夕股价暴涨，难免让人产生联想。

　　此次解禁共涉及两位股东，分别为母公司精华制药以及自然人童贞明，两人分别为公司第一、第二大股东。以最新股价计算，童贞明此次解禁市值超过10亿元。

　　图：森萱医药1月27日解禁明细

　　森萱医药股价上涨也带动了精华制药的股价，且已有精华制药股东计划高位套现。过去17个交易日，精华制药斩获11个涨停板，累计涨幅高达143.83%。

　　2021年12月23日，精华制药持股9.77%的南通综艺投资有限公司及其一致行动人计划最高减持2%的股份。今年1月4日，公司董事、总经理周云中计划最高减持96.6万股，占总股本的0.12%。

　　母公司董监高带有“风向标”作用的减持，是否意味着森萱医药涨到头了呢？

（文章来源：界面新闻） [点击查看原文]