12月20日，市场全天冲高回落，三大指数均小幅下跌。截至收盘，沪指跌0.06%，深成指跌0.02%，创业板指跌0.18%。

　　板块方面，微信小店、算力芯片、高速连接器、AI眼镜等板块涨幅居前，煤炭、钢铁、汽车整车、电力等板块跌幅居前。

　　全市场超3500家个股上涨，超100家个股涨停或涨超10%。沪深两市全天成交额1.52万亿元，较上个交易日放量710亿。

　　截至收盘，今天全市场涨停个股录得98家，其中大部分来自科技线——既有硬件也有软件。

　　科技股本周持续修复，很大程度上得益于场内资金“猛怼”容量大票（大市值、大成交额）的魄力。

　　昨日推送中我们提到，中兴通讯周二至周四连续稳坐全市场成交额榜首，且该榜单中居前的科技股占比稳步提高。

　　今天，这一现象仍在延续。

　　数据显示，在市值近1800亿元的中兴通讯出现天量滞涨后，今天接棒成交额榜首的，是市值超7500亿元的A股芯片巨头——中芯国际（163.09亿元）。

　　而且如下图所示，成交额TOP10的个股中，除了东方财富和宁德时代，另外8只都有明显的科技属性（不论偏硬件或软件）。

　　另一方面，在科技股领涨背景下，今天消费股早盘冲高、尾盘微跌，也出现了初步的止跌信号——这对大盘整体来说，不失为一件好事。

　　科技股再度爆发，机构资金“唱主角”？

　　数据显示，与昨天不同，今天科技线的领涨概念，由液冷服务器、算力租赁等变成了更有“芯”味的半导体、AI眼镜，甚至指向更明确的科创次新股、国家大基金持股等方向。

　　受此影响，在午后三大指数回落翻绿的时段，科创50指数仍然涨幅领先。

　　一个不算冷的小知识：科创50指数目前第一大权重股，正是今天成交额居全市场首位的中芯国际。第二、第三大权重股，则是同样成交额居前的海光信息和寒武纪。

　　换句话说，这些个股的放量，更可能反映机构资金的动向。

　　与之呼应的是，今日场内ETF涨幅前20位的产品，绝大部分与芯片相关。如集成电路ETF、科创芯片ETF基金、半导体ETF、芯片ETF等纷纷涨幅居前。

　　有分析称，科技股持续走强，主要源于两大推动力，一是字节产业链持续走强，对科技股形成提振；二是AI眼镜。昨日，智能硬件品牌闪极科技正式发布旗下首款AI眼镜——闪极AI“拍拍镜”A1。

　　而从基本面来看，AI对于芯片算力及数量的需求正大幅增长。

　　据世界集成电路协会（WICA）的预测，2024年全球半导体市场规模将达到6202亿美元，同比增长17%；Gartner公司也预测2024年全球半导体收入将达到6300亿美元，同比增长19%；IDC同样预测2024年半导体市场增长率达20%。

　　平安证券表示，目前半导体行业处在恢复最好的时段，月度收入持续创出新高。半导体作为典型的周期和创新叠加的行业，在消费电子复苏和人工智能的创新共振中快速向好，尤其是存储和处理器受益最为明显。

　　消费线快止跌了？

　　有趣的是，今日涨幅最大的板块，并非芯片相关，而是兼具消费与一定科技属性的“互联网电商”。

　　消息面上，昨日有报道称，微信小店开启“送礼物”功能灰度测试。

　　满足规则的商品（除珠宝、教育培训类目外，原价不超过1万元），将自动开通“送礼物”功能，商品详情页会展示“支持送礼物”入口。用户点击“送给朋友”，拉起“确认礼物”页面，选择款式、朋友，完成支付后，礼物将自动送出。接收方会在聊天对话看到礼物信息，填写收货地址，就能正式收下礼物。在收礼物过程中，还能选择更换价格相同的其他款式。

　　综合券商研报观点来看，该消息大致被理解为两个层面的利好。

　　1）消费线

　　国泰君安表示，微信小店上线“送礼”功能，正值圣诞、元旦、春节等节日临近，送礼功能有望借助节日送礼需求快速裂变，将用户流量导流至微信小店、培养微信购物习惯。微信生态拥有巨大的社交流量，此前相对缺乏电商转化手段，参照微信红包上线后对微信支付快速普及的助力，送礼功能有望助力微信电商体系打开新流量入口、助力用户转化，同时为消费品公司打开新渠道窗口。

　　其认为，具备礼品属性的零食、美妆品类以及对渠道变化敏感度较高的代运营板块有望受益。

　　2）AI应用端

　　国海证券指出，大模型应用仍在持续迭代中，微盟集团在AI技术的应用和商业化方面取得了显著进展，特别是在AI+SaaS和AI+营销领域的创新，为公司带来了持续的增长动力。微盟集团作为“应用提供商”，有望结合大模型厂商提供的基础能力以及自身丰富行业积累释放更多生产力。微盟从四个方向布局，AI Agent赋能旗下SaaS产品矩阵升级，有望推动客户购买意愿加强、支付预算增多，带来更多收入增量。

　　东吴证券认为，电商/跨境电商属于产业链长、参与方多、信息呈现形式丰富、数据量和市场规模十分庞大的行业，AI+电商是个非常大的应用场景，对产业链的所有玩家都会带来体验和效率的提升，经过国内外重要玩家一年多的探索，AI大模型对电商产业链的赋能已初显成效。

　　不论如何理解，今天盘面上，零售板块确实得到一定提振，早盘低开高走，午后回落，收盘微跌。

　　短线来看，目前连板股的上限——8连板友阿股份，也兼具零售和机器人概念。而“零售”板块下涨幅第二的个股，则是带有“AI眼镜”概念的博士眼镜。

　　对于更“纯正”的消费股，中信建投表示建议关注三条主线。

　　一是休闲零食、饮料行业保持高景气度，新渠道为行业内公司带来重要增量机会；二是结合持续复苏的餐饮渠道，建议关注具有拓新品或改革预期的调味品、啤酒及餐饮链标的，同时当前糖蜜市场价格环比进一步下降，对于酵母企业提升利润弹性有较大帮助。三是原奶周期拐点渐近，礼赠场景有望修复，乳制品继续结构升级，叠加高股息，性价比凸显。