4月1日台积电公告未来3年1000亿美元扩产计划(18-20E年合计Capex约为413.6亿美元)，此前，中芯国际3月18日公告将启动投资额为23.5亿美元的深圳12寸项目。

　　华泰证券指出，2020年开始由于5G、汽车电子、IoT等应用对IC需求扩大，轻资产的设计环节日趋繁荣，叠加疫情剪刀差的冲击，重资产端制造/封测产能紧张，多轮涨价启动。考虑到此前对扩产较为谨慎的台积电、中芯等代工大厂近期积极投资扩产，可见产业对本轮半导体高景气持续性的判断更加乐观，我们认为，在缺货涨价背景下IC设计产业有望向龙头集中，重申推荐韦尔股份、晶晨股份、兆易创新、中颖电子、通富微电、深科技。

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　　渤海证券刘伟：半导体板块关注国产替代进展

　　渤海证券资深投顾刘伟在节目上表示，如果说在未来国产替代的速度上还不能够快，那么在技术壁垒或者是量产竞争方面，将制约芯片行业的发展。实际上这些行业在经过长期的调整以后，后期对头部企业其实还是会有很大利好影响。

　　以下为采访实录：

　　主持人：此外去年很火的半导体方向，国产替代这一块，很多公司我们也发现在业绩继

　　续高增长的情况下，但是股价却下跌了很多，这个我们也想知道背后的原因是什么？

　　刘伟：首先这个行业，我觉得先从整个半导体产业的细分来看，上游我们是半导体材料或者是设备企业，那么中游是半导体集成电路制造企业，下游包括汽车电子，消费电子，云计算，人工智能等等这些终端应用的这样一个领域，通过完整的产业链可以大致的了解到整个投资主线所涉及的行业。

　　那么我们所涉及的这个行业其实大家也能够很清楚地了解到一下，我们通过一个数据来进行观察，截止到今年的3月中旬，外围市场的半导体指数涨幅达到了40%，同期国内的半导体板块的一个指数累计下跌了15%左右，国内半导体指数分化确实是出现了一个很明显的变化。我觉得造成这种差异的原因大家应该都知道，目前整个全球缺芯问题，应该说市场上这两年的消息是比较频繁出现的，具有一定蔓延的趋势，首先我们从汽车蔓延到手机，游戏，安防等等这些领域，包括我们都知道做芯片比较领先的几家公司，包括高通或者是三星。

　　全球半导体企业近期也是纷纷发声，芯片目前来说应该来是比较难以满足市场的需求。但是对于我们国内一些占优的国际头部企业来说，应该是说有一个很大的支撑。尤其是在同期下行的原因，还有一个数据能够观察的到，芯片的一个制造周期，一般大家都知道可能时间上比较旧一点，比如说三到六个月，可能五到八个月都有可能。现在我们交付的周期也是在不断地拉长，也有的可能你今天下一个订单，拿到产品可能要一年以后。在国产替代的速度上，如果说速度稍微加快，我们核心技术的企业应该说它的价值可能会更加明显，如果说在替代的速度上放慢了脚步，我们可能会出现刚才我说到的国外和国内的一个差距，所以在这个行业上，基本上大家也能够可以去理解一下，就是我们所替代的速度和替代的核心技术的一个技术壁垒的攻关，将来对未来半导体还是有很大的一个制约。

　　我们从国内和国外的股指上来说，在半导体股指，应该说我们现在外围市场的股指应该是在30倍左右，我们现在A股市场的一个股指大概是在75倍左右，其实在这两个股指之间还是有一点差距的。如果说在未来替代的速度上我们还不能够加快速度，那么在技术壁垒或者是量产竞争方面，可能在这些制约方面上，我们芯片的速度可能不会那么快。实际上这些行业在经过长期的调整以后，后期对这些头部企业其实还是会有很大的一个利好影响。