证券代码：688658 证券简称：悦康药业
悦康药业集团股份有限公司

投资者关系活动记录表

编号：2021-007

□特定对象调研 □分析师会议

投资者关系活 媒体采访 □业绩说明会

动类别 □新闻发布会 □路演活动

 电话会议

□其他 （请文字说明其他活动内容）

中信建投证券、幸福人寿保险、南方基金、嘉实基金、九泰
基金、华润元大基金、光大保德信基金、大成基金、泰达宏
利基金、中欧基金、天弘基金、中银基金、鹏华基金、农银
汇理基金、中海基金、安信基金、Dymon、引领基金、上海鹤
禧投资、北京衍航投资、弘毅投资、北京成泉资管、上海途
参与单位名称 灵资管、信达证券投资管理部、中泰证券资管、中信建投国
际、北京金百镕资管、南土资产、天津银行、建信理财、北
京汉和汉华资管、海通证券资管、中信建投托管部、上海深
梧资管、太平养老保险、万众城集团、长城基金、东海证券、
上海域秀资管、深圳市富盛德资管、五矿国际信托、天虫资
管、深圳融信盈通资管等 43 家机构

时间 2021 年 12 月 28 日

地点 悦康药业集团会议室

董事长：于伟仕

上市公司接待 副总经理兼药物研究院院长：宋更申

人员姓名 副总经理：张伟

董事会秘书：许楠


第一部分

董事长向投资者介绍公司简介及发展历程和发展方向；

第二部分

董事会秘书向投资者介绍公司基本面情况；

高管与投资者的重点问题交流

Q1:公司的收入结构里，主要品种来自银杏叶提取物注射液，这
个品种持续成长的背后原因，请公司对此分享？

A：（1）公司增长的利润的来源并不仅仅是银杏叶提取物注射液
这一款产品，实际上包含其他很多产品。公司产品现有一百多个品种
和二百多个品规，公司在研管线丰富。（2）银杏叶提取物注射液目前
的销售收入主要是围绕神经内科以治疗脑部及周围血流循环障碍为
主的适应症，覆盖量在医院端大概占比 50%左右，在更基层的医疗机
构仅 20%多，针对这个适应症的空间仍十分广阔。（3）银杏叶提取物
投资者关系活

注射液还有一个潜在的耳鸣适应症，且该适应症领域竞品很少。公司
动主要内容介

于 2021 年 10 月份已与中国工程院院士韩德民院士联手在全国 300
绍

家医院开展一个针对超过 6000 名耳鸣患者的真实世界的研究。根据
米内网提供的数据，耳鸣市场在中国的发病率大概 17%左右，此前没
有明确的治疗方案。这也是该产品未来收入增长的一个因素。

Q2：请介绍一下活心丸（浓缩丸）这个品种？

A：活心丸（浓缩丸）是公司前几年开始重点布局培育的产品。
陈可冀院士等多位专家主导了该产品的上市后再评价工作。该产品主
要治疗冠心病心绞痛，2017 年底进入到国家医保目录。

在 2020 年之前，公司没有急于到市场去做活心丸（浓缩丸）的
渠道推广，重点在做其学术的积累，公司分别邀请了三位院士牵头对
活心丸（浓缩丸）做了很多临床试验，总共进行了一千多例现代循证
医学研究，获得了大量的详实数据，能够证明活心丸（浓缩丸）在活
血温经通脉，特别是在强心方面具备较强优势。2020 年，上海长征医
院牵头的一个多中心随机双盲阳性药对照实验，显示活心丸（浓缩丸）
在多项疗效指标上具有明显优势；基于这些扎实的临床循证医学数
据，公司在去年初开始逐步进行一些市场推广活动。2019 年底基层
的覆盖量不到 1000 家，截至 2021 年 9 月，目前覆盖量超过 7000 家，
包含 5000 多家的基层卫生院和 2000 多家的等级医院。公司对活心丸（浓缩丸）第一阶段目标是重点渠道占有，目标是在 2~3 年之内把活心丸（浓缩丸）做到跟银杏叶提取物注射液有同样的覆盖规模。因为这款药具有良好的效果，现在已经得到了基层专家医生和患者的一致认可，活心丸（浓缩丸）复购率高。

Q3：作为这个原来以化学制剂为主的公司，通过收购的方式进入核酸药的领域，公司的规划是什么？

A：公司做创新药也十几年了，最早是做小分子的创新药，然后中药的创新药，近几年也一直在思考往生物医药的方向转，调研了很多不同的技术路线，包括单抗、双抗、ADC、细胞治疗等，最后选择了核酸作为未来布局的一个重要技术路线，这也是跟国内的相关的生物医药的竞争格局和未来在解决临床需求上的技术优势有关。公司通过收购天龙药业进入核酸领域。天龙药业成立于 2009 年，在这个领域已经深耕了十几年，也是国家首批进入核酸药物领域的企业，拥有国内首个核酸药物国家地方联合工程中心，近几年承担国家重大新药创制专项和 863 重点项目 8 项，建立了从靶标筛选、核酸序列的合成、修饰、递送评价、申报和临床试验的完整体系。收购天龙以后，公司持续引进专业人才，加强队伍建设，建立了梯次的研发管线。现在由以博士为主的研发团队超 50 人，核心的技术人员来自军事医学研究院、清华大学、中国科学院大学等国内知名院校，相关的专业背景丰富，满足不同环节的研发技术的需要。

2021 年 3 月 4 日，公司首个治疗肝癌的核酸药物注射用 CT102
一期临床在解放军总医院第五医学中心启动，由王福生院士担任 PI，目前一期进展顺利。公司在 2021 年 9 月也发布了一个公告，公司斥资 1.8 亿建立小核酸药物研发平台和中试车间。基于该平台建设，我们将进一步加强从靶点筛选与确认，序列设计，抗原设计，药效评价，CMC 小试和中试，IND 申报到临床试验的全链条的研发能力。将进
一步提升核酸药为基础的靶点发现平台、高通量筛选平台、领先的工艺开发及规模化制备平台、完整的分析质控平台的技术水平。更好的推动研发管线的进展。

截止到目前，公司基于小核酸的研发管线一共有 7 个，最快的注射用 CT102 在临床一期。还有三个小核酸的项目以及三个 mRNA 项目同时进行。其中，有两个项目已经完成了序列确认，初步的细胞评价和动物试验已完成，正在准备 GMP 样品的生产，还有两个核酸项目的序列已基本确定，正在进行下一步的验证，还有两个项目正在进行序列筛选，后续公司也将围绕着小核酸药物、mRNA 这两条技术路线布局系列的研发管线。重点是心脑血管、抗肿瘤、传染病这三个适应症方向。

Q4：关于 CT102 后续的推进计划，以及预计的整体研发投入？
A：CT102 也是一个非常有前景的治疗肝细胞癌的药物。现在这个项目的临床一期剂量爬坡试验，已经完成最后一例受试者的入组。公司会根据剂量爬坡的实验结果，评估后将很快进入下一个临床阶段，根据多次给药的结果，再进入下一个临床阶段，根据各期临床实验的结果确定下一期临床试验的方案，包括试验的受试者例数，生物标志物的筛选，和临床的评价指标等。

Q5：后续研发人员扩大的计划，能给大家分享一下吗？

A：公司已经将小核酸和 mRNA 作为未来战略的重要布局方向。收购天龙药业以后，公司持续引进专业技术人才，加强队伍建设，建立了梯次的研发管线。现在以博士为主的研发团队有近五十人，核心技术人员来自军事医学研究院、清华大学、中国科学院大学、北京协和医学院等国内知名院校，人员相关专业背景丰富。后续研发人员会持续增加，主要根据研发管线的需求，持续稳步的提升相关研发人员的数量。

Q6:爱地那非这个产品相比于竞品的一个优势体现，以及公司整体的销售策略和布局。

A:爱地那非是一个原研药，在疗效，安全性等方面，和市场上的
仿制药有巨大区别。该产品作为 1.1 类新药的特质，具有安全性好，效率高，起效快、剂量小、剂型优等特点。同时，该产品的化合物结构设计更加稳定，跟靶点的结合率较高，不良反应小。公司在内部建立了新媒体的品牌引领加全渠道的销售覆盖策略。

在品牌传播层面：公司目前已经联合国内顶级的平台传播资源，通过一些短视频、微信公众号宣传等形式进行传播。爱地那非的品牌叫爱力士，通过品牌的塑造，能让更多的消费者认知到这样一个新产品，能为公司的经销商和网络销售平台合作方赋能和引流，实现全领域销售覆盖。

在销售渠道建设层面：公司在四大销售渠道强势发力，第一为网络电商渠道，目前那非类产品在网络渠道的销售增速非常快，公司也已经和一些大的电商平台有了比较实质性的合作进展，公司将全面覆盖国内网络销售渠道。第二为重点布局 QTC 连锁药店渠道，公司将加大 OTC 市场的布局，为公司产品推广挖掘新赛道；第三为公司的传统优势领域第三终端市场，将通过和经销商的合作全面铺开第三终端市场；第四为医院市场，公司还将进一步增加学术推广活动，通过专家和医生推荐等形式使消费者认识“爱力士”这个新品牌。

Q7：在研品种羟基红花黄色素 A 整体的研究计划以及市场情况？
A：这个产品是一个天然植物提取物，单体提取的纯度比较高，达到 97%以上，按照 1.1 类新药来做的研发。从两方面，一个从 CMC的方面，制药工艺。另一个从临床试验方面来讲，都是按照 1.1 类化药新药的标准来做的。其次，从临床角度，它的二期结果比较理想，二期的结果以论文的形式在期刊上已经发表，已经开展了一个多中心对照的临床实验。目前该产品的三期临床试验进展顺利。

Q8:公司的销售能力跟销售策略，请分享一下。市场上相对成熟的品种二甲双胍这个品种也做到了很好的一个增长，公司是怎么做到的？

A：公司销售能力的体现和商业转化能力的体现，是公司具有核心竞争优势的因素之一。具体来讲公司非常注重的是覆盖率，中国的

市场对于有效的安全的特别相对平价或者低廉的药品的需求是巨大
的。公司前期布局的药品都有一个最典型的特征，就是是慢性病的长
期反复用药的。公司的二甲双胍、奥美拉唑，之所以成为后起之秀，
能够做到市场的前列的地位，就是产品做到更好的疗效。例如，公司
的二甲双胍虽然是仿制药，但实际上公司在后期的创新过程做了大幅
度的改良；在片剂的重量上，从原来的 120 毫克变成了现在的 80 毫
克，使患者吞食的便捷性提高。公司对产品有非常明确的定位，放弃
了明星代言产品的路线，而是把关注点放在了广大基层患者群体上。
再加上公司的销售终端具有非常强的覆盖能力，保证了公司在市场的
终端覆盖率和反复购买率。

附件清单（如
有）

日期 2021 年 12 月 31 号