金博转债，申购代码718598，交易代码118001。

整体评价：类黄金级，转股价值99.21元，按当前情况预计每签可以盈利200元。

基本信息：A+，6年期，转股溢价率0.8%，每张持有到期本息为121.6元（税后本息为117.28元）。发行规模6亿元，每股配售7.498元，最低134股确保可配售一签，股权登记日为7月22日。

正股金博股份（688598），科创板，光伏概念，新材料概念，从事先进碳基复合材料及产品的研发、生产和销售，是晶硅制造热场系统先进碳基复合材料部件的主要供应商。主要产品有主要包括单晶拉制炉热场系统产品、多晶铸锭炉热场系统产品、真空热处理领域产品等。公司主要客户包括隆基、晶科、中环、上机数控等光伏、机械设备等行业龙头。

类似转债：上机转债、福20转债。

2020年年报显示，热场系统系列产品占营收的98.28%，毛利率为62.98%，主要业务集中于华北、西南和西北。

投资风险：

1.短期涨幅较大。公司2020年上市，去年低点以来，累计上涨84%，处于较高水平。

2.估值偏高。公司当前的市盈率和市销率分别为105.44和40.34，分别处于78%和80%的分位数，属于偏高水平。

3.现金流余额偏小。公司2019年和2021年一季度经营现金流净额为负数，2021年一季度末余额为2.56亿元，相对债务规模偏小。

主要看点：

1.业绩增速快。公司2020年上市，2020年和2021年一季度扣非利润分别实现130%和139%的增长。2020年底在手订单9.24亿元，是年度营业收入的2.17倍，业绩增长较有保障。此外，公司已与隆基股份、晶科能源、上机数控等龙头签订长期合作协议，确保了未来产品销售订单充裕。

2.盈利较强。公司2020年ROE为19.66%，且目前仍处于加速上升过程中，整体处于较高的水平。

3.负债率偏低。2021年一季度末的负债率为10.13%，处于偏低水平。

4.偿债能力较强。公司的流动比率为8.64，速动比率为7.65，偿债能力较强。

5.有较大发展潜力。公司产品主要应用于光伏晶硅制造领域，且与龙头企业关系良好，同时正积极开拓产品在半导体、密封、耐磨、耐腐蚀等领域的应用，增长潜力较大。潜在的主要风险是，出现新的替代技术。