中证智能财讯伟思医疗（688580）4月26日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入4.62亿元，同比增长43.72%；归母净利润1.36亿元，同比增长45.23%；扣非净利润1.22亿元，同比增长58.93%；经营活动产生的现金流量净额为1.34亿元，同比增长55.74%；报告期内，伟思医疗基本每股收益为1.9969元，加权平均净资产收益率为8.63%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股转4股派15.032元（含税）。

　　以4月25日收盘价计算，伟思医疗目前市盈率（TTM）约为23.19倍，市净率（LF）约为1.94倍，市销率（TTM）约为6.84倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　数据统计显示，伟思医疗近三年营业总收入复合增长率为6.90%，在医疗设备行业已披露2023年数据的34家公司中排名第18。近三年净利润复合年增长率为-1.75%，排名21/34。

　　分产品来看，2023年公司主营业务中，磁刺激类收入2.00亿元，同比增长46.59%，占营业收入的43.17%；耗材及配件收入0.76亿元，同比增长30.68%，占营业收入的16.48%；电生理类收入0.65亿元，同比增长30.67%，占营业收入的14.02%。

　　截至2023年末，公司员工总数为700人，人均创收66.03万元，人均创利19.47万元，人均薪酬23.58万元，较上年同期分别增长40.84%、42.32%、19.40%。

　　2023年，公司毛利率为71.76%，同比下降0.72个百分点；净利率为29.48%，较上年同期上升0.31个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为72.62%，同比上升2.01个百分点，环比上升1.11个百分点；净利率为26.51%，较上年同期下降3.63个百分点，较上一季度下降1.28个百分点。

　　分产品看，磁刺激类、耗材及配件、电生理类2023年毛利率分别为76.86%、67.95%、72.81%。

　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额0.46亿元，占总销售金额比例为9.86%，公司前五名供应商合计采购金额0.32亿元，占年度采购总额比例为27.82%。

　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为8.63%，较上年同期增长2.50个百分点；公司2023年投入资本回报率为7.60%，较上年同期增长2.57个百分点。

　　2023年，公司经营活动现金流净额为1.34亿元，同比增长55.74%；筹资活动现金流净额-6396.43万元，同比增加3104.72万元；投资活动现金流净额-1.64亿元，上年同期为-1.05亿元。

　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为329.38万元，相比上年同期下降85.60%。

　　2023年，公司营业收入现金比为117.89%，净现比为98.49%。

　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.26次，上年同期为0.19次（2022年行业平均值为0.49次，公司位居同行业40/42）；固定资产周转率为4.71次，上年同期为3.30次（2022年行业平均值为4.67次，公司位居同行业28/42）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为16.01次、3.49次。

　　2023年，公司期间费用为2.11亿元，较上年同期增加5626.37万元；但期间费用率为45.61%，较上年同期下降2.44个百分点。其中，销售费用同比增长35.07%，管理费用同比增长24.42%，研发费用同比增长31.83%，财务费用由去年同期的-1890.36万元变为-1798.08万元。

　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末减少7.46%，占公司总资产比重下降10.16个百分点；在建工程较上年末增加219.21%，占公司总资产比重上升8.27个百分点；应收账款较上年末增加73.48%，占公司总资产比重上升0.78个百分点；无形资产较上年末增加22.75%，占公司总资产比重上升0.76个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加71.35%，占公司总资产比重上升1.74个百分点；合同负债较上年末减少57.25%，占公司总资产比重下降0.43个百分点；应付账款较上年末减少8.92%，占公司总资产比重下降0.18个百分点；应交税费较上年末减少7.12%，占公司总资产比重下降0.16个百分点。

　　从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为3991.67万元，占净资产的2.45%。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。

　　2023年全年，公司研发投入金额为7843.25万元，同比增长27.86%；研发投入占营业收入比例为16.97%，相比上年同期下降2.10个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为26.49%。

　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为9.93%，相比上年末上升0.69个百分点；有息资产负债率为0.00%，相比上年末下降0.07个百分点。

　　2023年，公司流动比率为8.27，速动比率为8.01。

　　年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为银华心佳两年持有期混合型证券投资基金，取代了三季度末的基本养老保险基金一二零三组合。在具体持股比例上，融通健康产业灵活配置混合型证券投资基金、易方达医疗保健行业混合型证券投资基金、南京伟思医疗科技股份有限公司回购专用证券账户持股有所上升，深圳市阳和生物医药产业投资有限公司、南京志明达创业投资中心(有限合伙)持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为5327户，较三季度末下降了772户，降幅12.66%；户均持股市值由三季度末的76.97万元上升至82.36万元，增幅为7.00%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。