$艾力斯(SH688578)$ 艾力斯和加科思合作点评：

8月30日，艾力斯宣布与加科思药业签署战略合作协议，艾力斯将获得在中国（包括中国大陆、香港、澳门和台湾地区）研究、开发、生产、注册以及商业化KRAS G12C抑制剂戈来雷塞和SHP2抑制剂JAB-3312的独占许可。

根据协议条款，艾力斯将就此项授权向加科思支付1.5亿元首付款，最高达7.0亿元的开发及销售里程碑付款，以及两位数比例的销售提成，上述金额为含增值税金额。根据加科思公告，艾力斯还将支付5000万元研发开支补偿及其他款项。

这个合作，目前看来对加科思来说绝对是利好，加科思通过这次合作，相当于从退市悬崖又被救了回来。其公司研发管线的商业价值再次得到延续。这个打包交易的价格也不便宜，对加科思来说，在现有条件下，绝对卖了个好价格。但是对艾力斯来说，这笔交易是个双刃剑！利好和风险同时存在。

利好方面：

1、好处是，加上这两款新药，会让艾力斯相关肺癌的产品矩阵更加丰富。让艾力斯公司以前产品管线单薄的现象有所缓解。

2、艾力斯的营销团队可以有更多的产品进行推广，发挥出协同效应。

3、艾力斯相关肺癌的产品矩阵增多后，可以衍生出更多的治疗肺癌及其他癌症的复合方案。有利于把伏美替尼的适应症可能通过复合方案更加广泛，变成超级单品。成为一个新的药王。

风险方面：

艾力斯购买的这两款新药能否成为市场大单品，还具有很大的不确定性。戈来雷塞和 SHP2 抑制剂 JAB-3312， 一个已经不是国内最早批的本土创新药，起了个大早，赶了个晚集。另外一个SHP2是外国医药巨头退回来的产品，能否真正推向市场，还有巨大的不确定性。

$加科思-B(01167)$