公告日期：2020-08-03

关于杭华油墨股份有限公司

首次公开发行股票并在科创板上市申请文件的
审核问询函中有关财务事项的说明

天健函〔2020〕932 号

上海证券交易所：

由浙商证券股份有限公司转来的《关于杭华油墨股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市申请文件的第二轮审核问询函》（上证科审（审核）〔2020〕455 号，以下简称审核问询函）奉悉。我们已对审核问询函所提及的杭华油墨股份有限公司（以下简称杭华股份或公司）财务事项进行了审慎核查，现汇报如下。（除特别说明，金额单位为人民币万元）

一、关于经销模式

(一) 根据首轮问询问题 16 的回复，公司主要产品经销与直销的毛利率存
在一定差异，且报告期内存在较大波动。

请发行人分析披露：（1）UV 油墨产品的直销毛利报告期内大幅下滑而经销
毛利相对稳定的原因及合理性，2019 年该类产品经销毛利高于直销毛利的原因及合理性；（2）胶印油墨及液体油墨产品的经销毛利大幅波动的原因及合理性。
请申报会计师核查并发表意见。

(二) 根据首轮问询回复，主要经销商均以采购公司产品为主，结算账期一
般在 3 个月以内，总体上经销商采购公司油墨的期末库存不大，回复未直接明确公司对经销商是否存在折扣政策。

请发行人说明：（1）报告期内经销收入应收账款的逾期情况及逾期比例，期后回款情况，是否存在收款风险；（2）“总体上经销商采购公司油墨的期末
库存不大，且周转速度较快”相关结论的具体依据；（3）对经销商的定价区别
是否为商业折扣，如是，相关会计处理，是否符合企业会计准则的规定。

请申报会计师核查并发表意见。

请保荐机构及申报会计师说明对经销商的走访比例、函证比例，函证是否
存在回函不符的情形，走访及函证核查的主要内容，对于经销商期末库存及最
终销售的具体核查方法、核查内容及核查比例、核查结论，对于最终销售及经
销商收入的核查是否充分、有效。（审核问询函第 5 条）

(一) UV油墨产品的直销毛利率报告期内大幅下滑而经销毛利率相对稳定的

原因及合理性，2019 年该类产品经销毛利率高于直销毛利率的原因及合理性

公司UV油墨产品在直销模式下的客户结构及产品结构在报告期内发生了较
大变化，导致直销毛利率呈下滑趋势，而经销模式下的客户及产品结构相对稳定。
公司UV油墨产品的客户及产品结构变化及其影响具体如下：

1. UV油墨产品客户结构变化及其影响

1) 直销客户的结构变化

2019 年度 2018 年度 2017 年度
项 目

占比 变动情况 占比 变动情况 占比

UV 油墨直销前五名 上升 4.62 个百分 上升 2.75 个百分

客户占 UV 油墨直销 45.91% 点 41.28% 点 38.53%
收入比重

公司UV油墨产品的直销大客户多为大型印刷企业，作为终端客户采购数量及
金额较大，议价能力较强，对公司产品推广具有较强的示范效应，面向该类客户
销售的毛利率相对经销客户较低。报告期内公司UV油墨产品直销前五名客户的销
售占比逐年增长，导致直销的整体毛利率下滑。经测算，上述前五名客户的销售
占比变化导致2018年度和2019年度UV油墨产品直销毛利率的影响分别为下降
3.52个百分点和下降4.55个百分点。

2) 经销客户的结构变化

2019 年度 2018 年度 2017 年度
项 目

占比 变动情况 占比 变动情况 占比

UV 油墨经销前五名 42.14% 上升 2.62 个百分 39.52% 下降 1.14 个百分 40.65%
客户占 UV 油墨经销 点 点

收入比重

综上可知，报告期内，公司的UV油墨产品直销模式下前五名客户的销售额占直销收入的比重呈逐年增长趋势，而经销模式下前五……
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