002167东方锆业公司锂电池制造设备收入增速较同行业可比公司更大。 2、动力电池装机量持续攀升，锂电设备发展前景光明1）新能源汽车市场发展驱动动力电池装机量持续攀升。2021年12月，我国动力电池装机量9.8GWh，同比上升178.2%。环比增长16.2%。2021年前5月，我国动力电池装机量累计41.4GWh,同比累计上升223.9%。 2）锂电设备市场发展前景光明。据GGII调研统计，2020年中国锂电电芯制造设备市场规模达到286.8亿元，较2015年的120亿元增长了139%。 未来锂电新能源产业前景光明，锂电设备市场仍有较大的上升空间。预计2025年中国新增锂电电芯制造设备市场规模将达520亿元。 3、深度绑定下游锂电龙头，企业发展稳定持续公司与下游新能源科技等锂电龙头深度绑定，共同成长。由于设备对于电池产品的良率有重要影响，以及设备的定制化特征，设备商要经过多个环节、长周期认证，认证成本高，锂电池厂商不会轻易更换主要的设备商。 公司优先选择服务于新能源科技等优质客户，建立以下核心优势：充分受益于下游高成长和集中度提升带来的增量；规模优势产生成本优势；形成问题反馈机制，带来技术壁垒。 盈利预测：预计2021-2023年公司营业收入分别为23.71亿、42.75亿、64.98亿，YOY为65.82%、80.30%、51.99%；归母净利润分别为2.23亿、4.55亿、8.83亿，YOY为59.10%、103.67%、94.09%，对应PE119X、59X、30X。截至2021年9月8日，目标市值为334.23亿元，上涨空间为24.53%，对应目标价为69..80元，首次覆盖，给予“买入”评级。