公告日期：2024-12-09

证券代码：688456 证券简称：有研粉材
有研粉末新材料股份有限公司

投资者关系活动记录表（2024 年 12 月 3 日）

投资者关系活动 ☑特定对象调研 □分析师会议

类别 □媒体采访 □业绩说明会

□新闻发布会 □路演活动

□现场参观 □电话会议

□其他

参与单位名称 中信证券、中邮创业基金、星石投资、天壹资本

会议时间 2024 年 12 月 3 日 9：30-10：30

会议地点 有研大厦

上市公司接待人 董事会秘书、财务总监、总法律顾问：姜珊

员 证券事务代表：王妍

证券事务专员：瓮佳星

投资者关系活动 Q1：请简要介绍公司今年的整体经营情况。

A1：公司前三季度整体销量 23,000 吨，同比增长 10%，营
主要内容介绍 业收入 23 亿元，同比增长 18%，其中销量增长带来的增量
是 11%，由于原材料价格上涨带来的增量是 7%。利润总额
4,489 万元，同比增长 3%。四季度市场开拓效果良好，11 月
公司铜粉销量再创新高，有研合肥、有研重冶、英国 Markin
公司均创造了本公司有史以来单月销量的最高记录。

Q2：请简要介绍公司近期有重大突破的新产品的开发情况。
A2：铜基板块目前实现突破的新产品主要为导热铜粉，主要
用于制造风冷散热组件，与传统雾化铜粉相比，具有梯度孔
隙结构、比表面积发达、松装密度低等特点。此款铜粉在散
热效率方面较传统雾化铜粉，性能提升 10%-20%，热端收益
3-5℃，属于行业内比较大的进步。

Q3：导热铜粉具体市面上的应用有哪些？

A3：该产品是公司与某终端用户合作开发的产品，现已成功
应用于部分 GPU 散热器件。据了解该产品目前也已部分应用于 AI 算力服务器、基站、大型路由器、交换机等场景，应用效果截至目前反馈良好。
Q4：导热铜粉的下游需求目前如何？
A4：目前已经实现每月吨级供货，供应稳定。该产品在其他领域的应用也在测试阶段，下游需求根据公司研发进度有望进一步扩大，公司的柔性产线使得现有产能能够迅速匹配市场需求。
Q5：行业内只有我们能生产导热铜粉吗？ 该技术短期内是否容易被竞争对手突破？
A5：目前只有公司能生产新型导热铜粉。公司经过多年发展，在长期研发积累的大量实验数据、工艺经验基础上，形成了完善的研发技术体系，拥有国家级创新平台，材料研发团队可以参与到客户的设计端，共同设计、开发需要的粉体材料，定制适合于下游客户应用的粉体产品。本次新产品研发就起源于下游客户的应用需求，共同研发了两年，在加工方式上实现了突破，解决了以新的生产方式制造的导热铜粉在产品应用上的问题，在行业内属于首创。
Q6：公司产品还有哪些其他亮点？
A6：公司未来研发方向是向新的应用领域拓展、延伸，也会继续延伸产业链，如铜基板块，在保持现有市占率前提下，加强新产品的研发力度，如复合铜粉、超细铜粉、低松比铜粉等高附加值产品。如电子浆料领域，专注于超细镍粉、超细铜粉、超细银粉、银包铜粉及其浆料等新产品的研发，增加互连材料的种类，可应用于 PCB、MLCC 等产品。结合国家设备更新、发展新质生产力的政策，不断调整产品结构，开发新的应用领域，形成新的产业链，扩大市场需求。
Q7：铜粉产品的定价方式是怎样的？
A7：公司铜基板块产品的定价方式主要是原材料+加工费的模式。
Q8：关注到 3D 打印产品的毛利水平达 40%，今年的出货量预计如何？
A8：本年 3D 打印粉体销量整体向好，截至十月，公司 3D 打印粉体销售量达到 2023 年全年销售量的 2 倍，预计年底可以达到 3 倍。
Q9：增材这块有涉及消费电子？
A9：增材板块不涉及消费电子行业，公司的锡基板块下游行业……
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