公告日期：2020-11-20

深圳市正弦电气股份有限公司

关于

首次公开发行股票并在科创板上市申请
文件审核中心意见落实函的回复

保荐机构（主承销商）

中国（上海）自由贸易试验区商城路 618 号

上海证券交易所：

根据贵所于 2020 年 11 月 13 日出具的《关于深圳市正弦电气股份有限公司
首次公开发行股票并在科创板上市的审核中心意见落实函》（上证科审（审核）〔2020〕917 号），深圳市正弦电气股份有限公司（以下简称“公司”、“正弦电气”、“发行人”）已会同国泰君安证券股份有限公司（以下简称“国泰君安”或“保荐机构”）、广东信达律师事务所（以下简称“发行人律师”或“律师”）和立信会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“立信”、“会计师”、“申报会计师”、“审计机构”）对意见落实函中所涉及的问题进行了认真核查，在此基础上对发行人首次公开发行股票并在科创板上市申请相关文件进行了补充和修订。现将意见落实函的落实和修改情况逐条书面回复如下，请予以审核。
如无特别说明，本问询回复报告中的简称或名词释义与《深圳市正弦电气股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书（申报稿）》中的相同。
意见落实函所列问题 黑体（加粗）
意见落实函所列问题的回复 宋体（不加粗）、楷体（加粗）
中介机构核查意见 宋体（不加粗）


目 录

一、请发行人按照《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 41 号——科创板公司招股说明书》的规定，采用简明语言，全面梳理整合“重大事项提示”各项内容，突出重大性，增强针对性，强化风险导向，并补充、完善以下内容：（1）市场占有率较低的风险；（2）应收账款逾期比例较高的风险；（3）通用变频器产品以通用系列和经济型系列为主，高性能系列产品收入占比较低的风险；（4）对政府补助及税收优惠依赖较大的风险；（5）募投项目投产后，新增固定资产折旧摊销费用对发行人财务影响较大的风险；（6）关键零部件 IGBT
主要依赖进口的风险；（7）产品价格逐年下降的风险。......4二、请发行人进一步说明涂从欢与张晓光签署的《一致行动协议之补充协议（二）》中，若双方无法就相关事项达成一致意见，则采取均投反对票的争议解决方式是
否会影响公司正常运作。 ......7三、请发行人在招股说明书中补充披露公司生产模式相关信息，具体说明哪些环
节是自主生产，哪些环节由外协加工完成。......12

一、请发行人按照《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 41 号
——科创板公司招股说明书》的规定，采用简明语言，全面梳理整合“重大事项提示”各项内容，突出重大性，增强针对性，强化风险导向，并补充、完善以下内容：（1）市场占有率较低的风险；（2）应收账款逾期比例较高的风险；（3）通用变频器产品以通用系列和经济型系列为主，高性能系列产品收入占比较低的风险；（4）对政府补助及税收优惠依赖较大的风险；（5）募投项目投产后，新增固定资产折旧摊销费用对发行人财务影响较大的风险；（6）关键零部件 IGBT 主要依赖进口的风险；（7）产品价格逐年下降的风险。

回复：

一、公司补充披露

（一）市场占有率较低及市场竞争加剧的风险

公司所处的变频器和伺服系统市场竞争较为激烈，行业内供应商的集中度较高，且 ABB、西门子、汇川技术等国内外企业规模较大，产品种类丰富。根据MIR 睿工业的数据，国内低压变频器领域中，ABB、西门子，汇川技术市场份额分别为 20.31%、15.04%和 13.95%，伺服系统领域中，三菱电机、安川电机、汇川技术的市场份额分别为 11.30%、10.95%和 10.01%。公司在低压变频器领域以及伺服系统领域的市场占有率仅为 1.15%和 0.34%，市场占有率相对较低，与前述 ABB、汇川技术等国内外企业规模差距较大。如公司无法保持和提高市场占有率水平，无法进一步扩大市场影响力，将会面临竞争优势减弱、市场份额下滑等风险。

未来，行业市场竞争将日趋激烈，无论是技术创新、产品价格、产量等方面，公司将面临着行业内竞争者全方位的竞争。如果公司不能准确把握市场动态和行业发展趋势，不能紧跟客户需求，无法持续推出有市场竞争力的产品，将会面临盈利能力降低的风险。

（二）应收账款逾期比例较高的风险

报告期各期末，公司应收票据及应收账款账面金额分别为 8,393.59 万元、
9,370.28 万元、10,466.44 万元和 14,677.23 万元，占资产总额比例分别为
38.86%、34.10%、28.78%和 32.96%，应收票据……
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