证券代码：688388 证券简称：嘉元科技
广东嘉元科技股份有限公司投资者关系活动记录表

 特定对象调研 分析师会议

投资者关系 媒体采访 业绩说明会

活动类别 新闻发布会 路演活动

 现场参观

 线上会议

参与活动

294 家机构的调研员及投资者

单位名称

董事长：廖平元

总裁：杨锋源

联席总裁：刘少华

董事会秘书：叶敬敏

上市公司 总工程师：王俊锋

接待人员 财务负责人：黄勇

高级副总裁：李建国

高级副总裁：肖建斌

战略发展委员会副主任：潘韬

证券事务代表：赖戈文

时间 2022 年 8 月 1 日-8 月 31 日

地点 公司办公楼一楼会议室

投资者关系活动的主要内容如下：

交流会议采取问答的形式，公司参会人员就机构投资者关注
投资者关系 的问题给予现场解答，帮助投资者更全面地了解公司的经营情
活动主要 况，公司参会人员在会议过程中遵循了投资者关系管理规定、上
内容介绍 市公司信息披露等规定。

1、除厚度外，未来铜箔技术的迭代和先进性还体现在哪些
方面，电池厂商对铜箔的性能还有哪些要求？


答：铜箔厚度是一个重要指标，此外还有抗拉强度、延伸率、附着力等技术指标要求。电池厂商对铜箔的性能要求要根据电池应用场景、制造工艺技术发展趋势、终端使用需求等方面决定。
2、海外客户的占比，目前的海外客户导入情况？

答：公司目前客户结构以国内主流锂离子电池厂商为主，已逐步跟部分海外优质客户建立了合作关系。随着公司产能的逐步释放，公司将进一步导入海外优质客户，不断丰富和优化公司客户结构。

3、怎么看待海外建厂的策略？

答：现阶段公司首要目标是推进本次定增募投项目，目前暂无海外投资建厂计划。

4、怎么看铜箔未来几年的竞争格局？有哪些关键竞争要素？

答：当前铜箔行业集中度不高，公司正加快项目建设，新建产能释放后将进一步提升和巩固公司市占率。竞争要素包括但不限于人才、产品、品质、技术、服务等，最根本是掌握关键核心技术，快速推出满足下游客户需求的产品。

5、海外客户铜箔产品的选择更看重哪些方面？

答：海外客户对供应商的认证较为严谨，主要关注产品规格、产品品质、产品供应量与供应周期、相关技术服务等。

6、国产阴极辊的发展情况及公司的使用情况？

答：国产阴极辊设备近几年进步比较大，从公司目前使用情况来看，基本能够满足需求，由于公司使用国产阴极辊设备时间相对较短，设备维护周期和成本、使用寿命等方面需时间进一步
验证。

7、不同规格的铜箔市场占比情况，以及嘉元出货结构的预计？

答：公司 2021 年锂电铜箔销售占比约 89.84%，标准铜箔销
售占比约 10.16%。今年的出货结构主要取决于下游客户的订单需求，届时请查阅公司相关公告内容。

8、今年的产品销售结构？

答：今年一季度 6 微米及以下铜箔产品占比较去年有所提
升。

9、钠离子电池使用铝箔替代铜箔，对公司的影响大吗？
答：根据公司所掌握的信息，目前市场需求主要集中在高能量密度的动力锂离子电池和 3C 类数码电池，公司锂电铜箔产品主要应用于锂离子电池负极集流体，是制造锂电池的关键基础材料之一。根据目前所掌握的信息，钠离子电池目前还难以替代锂离子电池。

10、白渡年产 1.5 万吨项目的投产情况？

答：公司年产 1.5 万吨高性能铜箔项目共有三个生产车间,
其中一号、二号车间均已顺利投产,合计增加铜箔年产能约一万吨，三号车间部分机台已投产，目前正加紧调试剩余设备，预计本月底全面达产。

11、山东厂区目前生产状况如何，是否达到预期？

答：公司前期已针对山东嘉元厂区开展关键设备性能改造工作，同时通过生产技术、工艺把控、品质管理、体系覆盖等导入工作，现有产线产能、产品品质较之前有明显提升。


12、公司募投项目的环评情况？

答：公司募投项目均已取得项目建设所需环评批复等手续。
13、国产设备目前的占比？

答：目前公司总部使用的阴极辊等关键设备以进口为主，国产阴极辊等关键设备占比较小。山东嘉元使用的阴极辊均为国产设备。

14、铜箔生产成本的主要构成？

答：铜箔生产成本主要为原材料成本和人工成本，此外还包括用电、用水、设备折旧等制造费用。

15、公司未来如何保持并提升盈利能力？

答：铜箔行业是资金密集型、技术密集型行业，未来公司盈利能力的提升主要体现在降本增效和技术创新两个方面。一方面，公司将继续稳扎稳打，在产能规模提升的同时不断加强成本管控工作，有效降低投资成本和生产成本，提升盈利能力；另一方面，公司通过研发投入与产品技术创新，坚持“研发一代、储备一代、生产一代”，持续优化产品结构，保持产品竞争力，提升公司盈利能力。

16、怎么看铜箔行业目前和未来几年的竞争格局？

答：目前铜箔行业集中度不高，从去年开始陆续有新进企业开始布局铜箔，竞争加大。但受益于公司多年来积累的产品技术优势，目前公司产品竞争力在行业内属于第一梯队，未来公司将加快各基地项目建设，待新建产能释放后将进一步提升和巩固公司产品市占率。


17、铜箔行业扩产速度很快，行业是否会过剩，如何应对行业过剩的情况？

答：从中长期看，锂电铜箔市场预计将呈现高端产品供不应求、中低端产品同质化竞争的供需格局。铜箔行业是资金、技术密集型行业，要大量的前期研发投入和生产工艺经验的积累，以保证产品品质及技术先进性。公司经过长期发展，积累了丰富的生产经验和较强的技术优势。公司将通过持续的技术创新，不断增强公司竞争优势。

18、铜箔厚度做到 4.5 微米后，再往下降是否存在瓶颈？
答：根据公司掌握的信息，在特定应用领域铜箔存在进一步轻薄化发展的需求，公司已对 4.5 微米以下产品进行了相应的技术储备工作。

19、二季度加工费有一定幅度的下降，后续加工费的展望？
答：第二季度受新冠疫情影响，下游市场需求偏弱。随着疫情缓解,下游市场需求基本恢复，产品加工费预计会逐步上调恢复。随着产业的发展成熟，铜箔产品价格、盈利空间预计会趋于一个稳定、合理的区间。公司通过一系列降本增效控费措施来保证利润，加工费总体趋势是往合理价位稳定。

20、阴极辊设备相对紧缺，公司阴极辊设备是否以进口为主？

答：因国外阴极辊设备厂家的产能有限，不能完全满足国内铜箔行业的发展，目前公司使用的阴极辊设备以进口为主，国产阴极辊设备占比相对较小。

21、一线产业工人的培训周期，跟进进度？

答：技术工人培养方面，依托雁洋总部和白渡厂区采取“老
带新、传帮带、师父带徒弟”的模式，公司目前紧紧围绕各项目的计划投产节点，做好相应产业技术工人筹备工作。

22、2022 年不同规格产品出货量占比预计？

答：公司不同规格产品出货结构主要取决于下游客户的订单需求，暂无法预计 2022 年产品出货结构，公司将根据客户订单的情况安排生产计划。

23、在年报披露里是没有细分到4.5微米和6微米的出货比，在锂电铜箔里 4.5 微米、6 微米及以上的出货比是什么情况？
答：2021 年 4.5 微米铜箔出货比例约占 20%，6 微米铜箔约
占 46%，标准铜箔约占 10%，剩下的是其他规格产品。今年一季度，6 微米及以下铜箔出货占比有所提升。

24、钠离子电池现在也比较火，在钠离子电池里面是说可能会用铝箔去代替铜箔，在这种情形下公司是怎么判断这个趋势的？

答：根据公司所掌握的信息，钠离子电池负极集流体可以选用铜箔或铝箔，如果是从降低成本的角度考虑，可以不选用铜箔，但如果选用铝箔的话，电池能量密度会比选用铜箔要低，而且目前市场需求主要集中在高能量密度的动力锂离子电池和 3C 类数码电池，钠离子电池在这方面还难以替代锂离子电池。

25、新能源汽车、储能和数码 3C 类电池这三个细分下游市
场的锂电铜箔产线是否可以切换？

答：公司可以根据市场需求，对不同下游市场应用场景的锂电铜箔进行柔性切换生产。

26、公司部分产品还是 8 微米及以上的，这块会不会拖累公
司未来的业绩？另外现在 4.5 微米铜箔，量产较大的除了诺德和嘉元外还有哪些厂商？

答：公司产品结构主要取决于下游市场需求，今年一季度公司 6 微米及以下产品的占比有所提高。根据公司所掌握的信息，目前只有少数几家企业能稳定批量向下游客户供应 4.5 微米铜箔产品。

27、公司毛利率较高的原因？

答：毛利率跟公司产品结构、成本控制措施和产品良品率有关。公司产品以加工费较高的 6 微米及以下铜箔为主，综合运用一系列成本控制措施，降低生产经营成本的同时加强生产过程控制，凭借丰富的生产经验和较强的技术优势，保持着较高的良品率。

28、铜价的变化对公司利润率的影响有多大？

答：公司产品定价是“铜价+加工费”的模式，铜价按双方商务协议约定的实时价格结算，铜价波动基本传导到下游客户，对公司利润影响较小。

29、国产设备的发展现状，将来会不会影响行业长期的竞争格局？

答：虽然近年国产阴极辊在技术和产品性能等方面取得了进步，具备价格低、售后维护方便、供货周期短等方面优势。但是锂电铜箔行业属于资金、技术密集型行业，除了核心生产设备外，也需要相应的研发技术储备、生产工艺配套、生产过程动态控制等经验的积累以保证产品的品质。公司经过长期发展，积累了丰富的生产经验和较强的技术优势。未来公司也将继续通过持续的技术创新，进一步增强公司产品竞争力。


30、公司目前已投产的产能情况？

答：公司目前已投产产能共计 4.6 万吨/年，包括梅州雁洋
厂区 2.1 万吨/年、梅州白渡厂区 1.5 万吨/年、山东厂区 1 万吨
/年。

31、如何看待明年开始的大规模产能释放，会不会导致加工费的持续走低？

答：从中长期看，锂电铜箔市场预计将呈现高端产品供不应求、中低端产品同质化竞争的供需格局。产品加工费主要取决于下游市场的供需情况，总体将会逐渐趋于合理稳定的区间。公司致力于提升产品的市场竞争力，主打 6 微米及以下产品，且市场需求处于上升期，预计行业内整体产能提升对公司的影响较小。
32、公司募投项目所需关键设备是否有保障？

答：公司在进行本次定增募投项目前期规划论证时，已充分考虑项目关键设备的供货周期，制定了详细的关键设备采购计划，通过签订设备采购意向等方式保障设备交期，确保增资扩产项目按期推进。

33、未来公司整体毛利率的预期？

答：毛利率跟原材料采购成本、加工费等因素有关。未来公司将致力于提升产品竞争力、优化产品结构及做好降本增效管控工作，进一步提升公司产品盈利能力。

34、公司去年连续四个季度净利率呈现下行，主要是管理费方面的提升，具体是什么因素导致的？

答：因为公司近年来扩张迅速，为储备相应的用人需求，公司相应增加了员工招聘数量，整体上提高了人工成本；同时公司多个产能项目仍在建设过程中，未完全投产见效益，因此单位固
定资产折旧摊销、管理费等有所提升，净利率相应下降。

35、请问除已公告的项目外，公司未来有没有可能在其他地方投资新建厂房？

答：目前公司全力推进现有项目的建设，暂无在其他地区投资建厂计划。后续如有新的扩产计划，公司将严格按照有关规定及时做好信息披露工作。

36、公司到 2025 年预计 6 微米及以下的铜箔产品占比大概
是多少？

答：公司目前以 6 微米及以下铜箔产品为主，未来公司产品
结构及销售占比主要取决于未来市场订单需求情况，预计 6 微米及以下铜箔产品的出货占比会逐年提高。

37、新进企业布局铜箔对锂电铜箔市场竞争的影响？

答：目前铜箔行业集中度不高，从去年开始陆续有新进企业开始布局铜箔，竞争加大。受益于公司多年来积累的产品技术优势，公司产品竞争力在行业内属于第一梯队，未来公司将继续加快各基地项目建设，新建产能释放后将进一步提升公司产品市场占有率和巩固公司市场地位。

38、公司今明两年的产能规划？

答：根据公司项目建设规划，公司预计今年和明年设计产能分别是 4.51 万吨、8.31 万吨。根据以往生产经验，通过工艺优化，公司实际产能预计略高于设计产能。

39、今年上半年公司铜箔产品生产及出货情况？

答：公司今年上半年铜箔产量约 2.1 万吨，第二季度受区域
性突发新冠疫情影响，下游市场需求偏弱，产品出货量低于产量。

40、二季度加工费下降原因？

答：二季度受疫情影响，下游市场需求偏弱，导致加工费有所下降。随着疫情缓解，下游市场需求基本修复。

41、上半年 4.5 微米产品出货情况？

答：公司今年上半年 4.5 微米铜箔产品出货量较去年同期有
所增加。

42、公司对 PET 铜箔方面看法及相关布局？

答：根据公司所掌握的信息，PET 复合铜箔作为行业研发方
向之一，目前核心生产工艺仍在探索定型阶段，生产效率和合格率偏低，成本在短期内较难下降。即使设备端、生产端、应用端等各项工艺、技术瓶颈取得突破，其本身的材料属性也决定了其特定的应用场景。综上，公司认为 PET 铜箔对电解铜箔需求的影响有限。在产品研发与技术创新方面，公司始终坚持“研发一代、储备一代、生产一代”，同时与下游客户保持紧密合作关系，根据下游客户的应用需求及行业技术发展趋势进行产品研发和技术储备，不断保持公司产品的竞争优势。

43、预计 4.5 微米产品未来的渗透率？

答：下游客户切换使用 4.5 微米铜箔产品会涉及到设备、工
艺等方面的调整，且各家厂商实际情况存在差异，因此较难预计4.5 微米铜箔产品未来的渗透率。目前公司已向小部分客户批量供应 4.5 微米产品，其他客户也在积极试用，待相关条件成熟后导入。

44、国产设备和进口设备相比差距在哪里？

答：国产阴极辊设备近几年进步比较大，从公司目前使用情
况来看，基本能够满足需求，由于公司使用国产阴极辊设备时间相对较短，国产设备维护周期和成本、使用寿命等方面尚需时间进一步验证。

45、和宁德时代合资共建 10 万吨铜箔项目的主要产品？
答：公司与宁德时代成立合资公司，共建年产 10 万吨高性
能电解铜箔项目，按规划主要生产 6 微米及以下高性能电解铜箔产品。

46、二季度毛利下降原因？

答：公司二季度毛利率环比一季度下降，主要是受疫情导致需求偏弱的影响，加工费有所调整；同时，因公司新增产能处于产能爬坡阶段，新增固定资产折旧费用分摊导致短期内的单位制造费用有所增加；此外，为培养后续新增产能的产业熟练技术工人，单位人工成本有所增加。

47、后续扩产项目是否上国产设备？

答：目前公司使用的阴极辊等关键设备以进口为主，国产阴极辊等关键设备占比相对较小，山东嘉元使用的阴极辊均为国产设备。后续新建产能将根据国产阴极辊使用情况逐步加大使用占比。

48、公司今年上半年经营性现金流为负的原因？

答：公司 2022 年上半年经营活动产生的现金流量净额较上
年同期下降，主要系随着公司产能扩张，因备货导致原材料采购大幅增加，从而经营活动现金流入小于经营活动现金流出。

49、公司今年上半年研发投入增加的原因？

答：公司研发投入主要基于新产品与新工艺开发、现有工艺
技术改进、新技术储备和研发人员储备、培养等战略发展需要。今年上半年公司共有 16 项主要研发项目，主要围绕高性能锂电铜箔和高端电子电路铜箔开展相关研发工作。

50、高端电子电路铜箔研发进度？

答：公司积极推进与下游客户高端电子电路铜箔产品的联合开发，部分新开发产品已送样测试，待下游客户进一步验证。
51、疫情有无导致公司停产？

答：公司生产方面二季度受疫情影响较小，整体生产经营正常，原有产能保持满产状态，同时积极推进新增产能建设工作。
52、今年上半年管理费用增加的原因？

答：随着新增产能及业务规模的不断释放，公司加快行政、财务等办公人员的招聘及人才储备，管理人员较去年有所上升，同时增加了股权激励成本费用，管理费用相应增加。

53、公司本次定向增发进展？

答：公司已收到中国证监会出具的关于同意公司本次向特定对象发行股票注册的批复文件。公司董事会将按照证监会有关批文和相关法律法规的要求，在规定期限内办理本次向特定对象发行股票的相关事项，并及时履行信息披露义务。

54、加工费调价周期？

答：公司产品加工费根据市场情况由供需双方商务协商确定，无固定调价周期。

55、铜价下降对公司的影响？

答：铜价按供需双方约定的价格结算，一般为上月沪铜均价，
铜价波动的影响基本传导到下游客户，对公司利润影响较小。
56、未来铜箔技术走向？

答：目前来看，材质均一、属性稳定的纯铜箔是目前锂电池负极集流体的首选材料，并将不断往轻薄化、性能化趋势发展。
57、公司原材料的库存大概保持在多少？

答：为保证公司正常生产经营活动，公司原材料库存一般能满足半个月左右的生产需求。

58、目前客户结构情况？

答：公司目前客户结构以国内主流锂离子电池厂商为主，已逐步跟部分海外客户建立了合作关系。随着公司扩产项目建成投产及新增产能的逐步释放，公司将积极导入海外客户，进一步丰富公司下游客户结构。

59、公司是否受到限电影响？

答：公司目前生产经营正常，未受到限电影响。

60、6 微米产线能否切换生产 4.5 微米产品？

答：公司大部分产线具备柔性切换生产不同规格电解铜箔的能力，近期新建的锂电铜箔产能基本具备 4.5 微米铜箔产品的生产能力。

61、公司上半年末有部分库存，目前产量消化的情况？库存产品保质期能够达到多长时间？

答：公司近期积极与下游客户协商，推进现有库存商品消化事宜。截至目前，上半年富余库存已逐步降低。公司产品防氧化性能较好，保质期通常能达到半年以上。


62、山东厂区募投项目的建设进度？

答：山东嘉元“年产 3 万吨高精度超薄电子铜箔项目（二期
项目）”第一条年产 5,000 吨生产线已建成投产。具体详见公司
已披露的定期报告及相关公告。

63、目前股权激励实施和进度情况怎么样了？

答：公司于 2021 年 11 月 1 日召开第四届董事会第二十二次
会议、第四届监事会第十九次会议，审议通过了《关于向激励对
象首次授予限制性股票的议案》，同意以 2021 年 11 月 1 日为首
次授予日，以 74.35 元/股的授予价格向 163 名激励对象授予
197.53 万股限制性股票。具体信息请详见公司已披露的有关公
告。

64、近期铜价波动较大，公司有无进行套期保值？

答：公司产品按“铜价+加工费”模式定价，铜价波动基本
传导到下游客户，对公司利润影响较小，因此目前暂未开展套期
保值业务。

65、铜的采购周期是多长？

答：公司按生产订单需求安排原材料采购计划，铜线采购逐
月下单，分批到货。

附件清单

无

（如有）

广东嘉元科技股份有限公司董事会
2022 年 9 月 2 日