财务分析

【成长能力】

2021年三季度，公司营业总收入为6.1亿，同比上升89.8%。公司归母净利润为2亿，同比上升113.9%。三季度，公司单季度归母净利润为9877.7万，同比上升129.7%。

【成长能力关注点】

[亮点] 净利润大幅增加: 归母净利润同比大幅增长。

[亮点] 内生增长动力强劲，研发费用率提升: 研发费用率提升，为公司持续增长提供动力。

公司近年来营业总收入(亿)

公司近年来归母净利润(万)

【盈利能力】

2021年三季度，公司毛利率为48.4%，同比上升2.9%。公司净利率为33.1%，同比上升12.7%。公司期间费用率为13.2%，同比下降20.5%，环比下降11.5%。其中，管理费用率/销售费用率/财务费用率/研发费用率分别为5.9%/2.9%/-0.2%/4.6%。

【盈利能力关注点】

[亮点] 投资协同效益较好: 近三年投资回报率（ROIC）较高，投资协同效益较好。

[亮点] 毛利率较高，主营业务高增长: 毛利率较高，主营业务收益持续上升，利润主要来源于内生增长。

公司近年来毛利率与净利率

公司近年来费用率

【偿债能力】

2021年三季度,公司资产负债率为27.8%，同比上升49.5%，环比上升28.9%。公司流动比率为2.1，同比下降43.7%，环比下降22.1%。

公司近年资产负债率

公司近年流动比率

【营运能力】

2021年三季度,公司应收账款及票据规模为5711.5万，同比上升99.2%，环比上升20.6%。公司应收账款周转率（含应收票据）为11.8。公司存货规模为8642.5万，同比上升19.8%，环比下降2.9%。公司存货周转率为4。

公司近年来应收账款及票据情况(万)

公司近年来存货情况(万)

【现金流】

2021年三季度,公司经营/投资/筹资活动产生的现金流分别为3.4亿/-1.9亿/-7073.1万，同比变化265.5%/-263.4%/23.1%。其中，销售商品、提供劳务收到的现金为5.2亿，同比增加129%。销售收现比为85.1%。净现比为152.3%。

【现金流关注点】

[关注] 资本支出大幅增加，关注投资收效情况: 资本支出同比幅增加。

[亮点] 收现率提升，现金流明显改善: 收现率提升，现金流同比改善。

公司近年三项现金流净额情况(亿)

公司近年来销售收现比/净现比情况

【其他关注点】

[关注] 应付票据大幅增加: 应付票据同比大幅增加。

【杜邦分析】

2021年三季度,公司ROE为18.7%，同比上升80.9%，环比上升87.4%；净利率为33.1%，同比上升12.7%，环比上升0.8%；总资产周转率率为0.4，同比上升58.7%，环比上升77.7%；权益乘数为1.4，同比上升12.7%，环比上升8.6%。净利率和权益乘数共同作用带动ROE变化。

公司近年来杜邦分析

估值

截止2021-10-18,公司PE(TTM)为60.9倍，位于2019-12-04日至今99.1%分位数，高于行业PE(TTM)（49.8）。自2019-12-04日至今,公司PE(TTM)在2021-07-22达到最高值，为64.8倍。在2021-02-18触底，为27.1倍。

公司与行业近年PE(TTM)

截止2021-10-18,公司PB(MRQ)为9.5倍，位于2019-12-04日至今97.6%分位数，高于行业PB（5.4）。自2019-12-04日至今,公司PB在2019-12-25达到最高值，为10倍。在2020-04-29触底，为2.7倍。

公司与行业近年PB

详情可查看：财务体检