普放产品是公司第一大业务,近三年普放(有线+无线)系列收入占比 85%以上。疫情使得国内原本发展较为成熟、价格竞争较为激烈的普 放 DR 迎来一轮需求爆发,带动普放无线探测器需求大幅上涨。恰逢 公司 2019 年推出新升级的普放无线新品后市场反馈热烈,2019 年存 量客户柯尼卡、上海联影和东软医疗加大采购量,也已批量供货新客 户 DRGEM、锐珂医疗、富士和万东医疗。疫情爆发后今年上半年公 司探测器出货量超 9000+台,同比增长超 120%。非疫情相关如有线、 齿科、工业安防产品有望在下半年需求回升,加之新产品推出和量产, 公司有望凭借领先技术和优异性价比,在已覆盖海内外头部医疗影像 设备厂后继续深化在其中所占份额,带动市占率持续提升。 投资建议:维持 “买入”评级 公司研发实力强,产品性价比优势明显,将充分受益 X 线探测器进口 替代及产品品类扩张。我们预计 2020-22 年归母净利润 2.09/2.59/3.19 亿元,对应 PE 57/46/38 倍,维持 “买入”评级
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