财中社11月19日电长城证券发布研报称，思特威（688213）发布2024年三季报，2024年前三季度公司实现营业收入42.08亿元，同比增长137.33%；实现归母净利润2.73亿元，同比实现扭亏为盈；实现扣非净利润3.05亿元，同比实现扭亏为盈。单季度来看，2024年三季度公司实现营业收入17.51亿元，同比增长150.04%，环比增长8.10%；实现归母净利润1.23亿元，同比增长14181.63%，环比下降9.09%；实现扣非净利润1.52亿元，同比增长3642.40%，环比增长14.65%。

　　三季度业绩同比高速增长，盈利能力不断改善。2024年三季度公司业绩同比实现高速增长，主要系：1.公司在智能手机、汽车电子和智慧安防三大应用领域的出货均取得较高的增速，带动收入规模大幅增长；2.公司控制销售费用、管理费用的支出、努力做到节费增效，从而改善了盈利能力，使净利润显著增长。2024年前三季度，公司毛利率为21.96%，同比增长3.65%；公司净利率为6.49%，同比增长10.18%；公司盈利能力持续提升。费用方面，2024年前三季度公司销售、管理、研发及财务费用率分别1.75%、1.65%、7.63%、1.73%，同比变动分别为-1.55%、-1.35%、-4.44%、0.44%。公司销售、管理和研发费用率同比均有下降，公司规模效应逐渐呈现。

　　公司智能手机业务持续发展，智能手机CIS产品已经覆盖了目前手机市场的主流需求，产品分辨率从80万像素到5000万像素均已配备。认为，随着智能手机市场不断向高端产业链转移，叠加上AI手机的加持，高阶高像素产品的需求有望持续增长；看好公司在高端手机CIS上的布局，公司手机高阶高像素产品快速放量有望持续为公司贡献业绩增长动能，上调盈利预测，预计2024-2026年公司归母净利润分别为4.21亿元、8.06亿元、13.18亿元，EPS分别为1.05元、2.02元、3.29元，对应PE分别为75倍、39倍、24倍。