公司代码：688158 公司简称：优刻得
优刻得科技股份有限公司

投资者关系活动记录表


优刻得科技股份有限公司

投资者关系活动记录表

编号：2021-001

□特定对象调研 □分析师会议

□媒体采访 ☑业绩说明会

投资者关系活动类别 □新闻发布会 □路演活动

□现场参观 □一对一沟通

☑其他（电话会议）

中信建投证券 阎贵成、刘永旭、曹添雨、曹磊等；
财通证券自营 蒋婷婷；

盘京投资 王震；

金鹰基金 高洋；

兴业理财 郝彪；

平安基金 李辻；

阳光天泓基金 刘汉云；

新同方投资 杨涛；

民生银行资管 杨琳；

同犇投资 李明；

参与单位名称 青骊投资 苏雪晶；

聆泽投资 翟云龙；

申万宏源证券 邓拥军；

新华养老 袁海宇；

和谐汇一资管 凌晨

光大保德信基金 林晓枫；

华银精治资管 叶开斐；

嘉实基金 谢泽林；

民生加银基金 尹涛；

万家基金 黄兴亮；

融信盈通资管 陈霖；

国华人寿 安子超

时间 2020年 8 月

地点 上海


优刻得创始人、董事长兼CEO 季昕华；

公司接待人员姓名 优刻得创始人、COO 华琨；

优刻得CFO兼董秘 桂水发

第一部分 公司概况

一、公司业绩情况：

公司于 8 月 7 日披露中报，实现营收 15.06
亿元，同比增长 65.20%，环比增长 11.83%，实现
连续 10 个季度增长。营收构成方面，公有云业务
实现收入 11.87 亿元，占比 78.86%；混合云收入
2.03 亿元，占比 13.49%，私有云及其他收入 1.15
亿元，占比 7.6%。除此之外，公司经营性现金流
净额同比增长。公司上半年毛利率为 3.75%，上
半年公司亏损 3.13 亿元，其中二季度亏损了 1.81
亿元，主要包括三点原因，一是低毛利的业务收
入占比快速提升导致的整体毛利率下降；二是公
司致力于提升产品性能，加大网络安全稳定方面
投资者关系活动主要内容介绍 的投入，及服务器的升级换代使得一段时间内成
本的叠加，致使效益下降。三是公司为吸引人才，
实施员工股权激励计划，加大研发等人力成本投
入，导致本期人力成本和股份支付合计较上年同
期增加。

二、行业与公司发展情况：

第一方面是消费和治理的数字化，在这一方
面云的增长点具体表现在三个方面，第一个就是
消费互联网，上半年整体互联网消费市场快速增
长。虽然其中教育、游戏等领域受到政策影响，
但是对于业务较为中立的优刻得来说是却是一个
好的现象。第二方面是传统企业的数字化转型，
像医疗、教育，特别是工业制造领域对于数字化
转型需求尤为强烈，加上这两年解决了企业“不
敢上、不想上、不能上”的问题，所以这些企业

对于这方面需求快速增加，像一些国企和央企这两年都列出了数字化转型预算。第三方面是政府的数字化，上海、浙江、江苏等地已经明确提出了政府管理数字化，比如上海在政府工作报告中就已经提到生活、经济和治理的数字化。

第二方面是数据的开放和流动逐渐得到了重视，特别是从 2020 年 3 月起，国家将数据作为一个重要生产要素来认定，数据的流通方面形成了一个比较好的切入机会。优刻得的安全屋通过隐私计算，实现数据的可用不可见，从而能够比较有序的让数据安全流动起来，能够帮助政府把数据安全有效的开放出来。上海的沪惠保项目就是基于优刻得的安全屋进行的数据开放。安全屋主要通过数据沙箱、隐私计算负责沪惠保的商业补充医疗保险，在三天时间内完成了多个测试接口
上线，到了 2021 年 6 月 30 日，上海的参保人数
到了 718 万。在优刻得的帮助下，沪惠保的数据开放得到了很好的拓展。这一块也是我们的优势所在，即通过隐私计算和数据流通实现数据开放。第三方面是云计算、大数据和人工智能三者的融合得到了较好的发展。云计算是数字化的底座，负责数据的存储和计算，大数据则通过对数据进行分析整理，从而实现业务的指导，比如疫情期间，全国通行行程码就是使用大数据进行分析。人工智能有四个关键要素，算力、算法、场景和数据，云计算、大数据提供给了算力、算法和数据，结合各个行业的场景，就会出现较好的应用。第四方面是传统领域，特别是工业领域的数字化转型在今年上半年开始落地。今年三月份，在青岛成立优云智联子公司，这个公司将立足于整个

工业互联网领域，为传统企业实现点面体的模式，帮助传统企业数字化转型。信息化和数字化的区别在于两者输入不同，信息化依靠人工键盘、鼠标点击手段进行数据输入；数字化则通过 IoT 将工业企业设备信息大规模采集以及依靠人工智能技术将物理原子数据映射到比特数据上，通过这种处理，能实现工业互联网企业数字化发展。我们称之为三个阶段，第一阶段是数字化；第二阶段是通过人工智能实习的智能化；第三阶段是行业上下游扩展实现整个互联化。数字化、智能化和互联化能够帮助企业实现降本增效和打通产业上下游，从而有效扩充产能，提升效率。

下面介绍一下优刻得在上面几个领域的发展。第一个是互联网领域，得益于互联网消费量的增长，优刻得在这一块也得到了好的发展，特别是一些新的领域，例如人工智能、游戏产业等。第二个是在政府领域，优刻得安全屋和私有云相结合，其中私有云平台 UCloudStack 是依靠公有云技术来做整个扩展和发展。经过第三方认证结果显示，私有云自主率达到 96%，从而能够满足未来政府对于自主可控方面的需求，目前已经在政府、医院等多个领域进行了部署。第三个是工业互联网领域，依托于优云智联，我们已经取得了多个比较有效果的工业互联网转型项目，例如德阳思远重工、森普管材等项目。第四块是 IDC领域，我们的乌兰察布 IDC 将会在 8 月份正式落地运营，前期的整个工作还是比较顺利，目前已经启动了二期的销售计划。

在互联网大环境政策变化下，优刻得的中立性使得很多互联网大客户希望能成为他们的第二

朵云，他们希望引入我们这样中立的、有一定规模的云公司，去和他们第一供应商进行博弈，从而降低成本，因此公司在行业的份额没有减少，反而有所增长。此外，我们一直进行产品的升级迭代，优刻得云主机无论带来的收入提升、成本下降以及毛利率提升，都将在下半年有所体现。
第二部分 交流问答

一、如何看待云厂商竞争格局，是否会有新变化发生，对于优刻得来说有哪些机遇与挑战？
答：政策对于整个行业的影响是比较大的，主要是以下几个方面，一是对于消费互联网领域的限制，例如教育领域；二是对巨头的限制比较强；三是对传统企业的支持，特别是工业领域和政府领域。

以上政策对于行业的影响实际上有助于优刻得的发展，一是优刻得的客户类型比较多，公司从游戏领域拓展到其他领域之后，在各个领域都有比较大的支持，特别是在 2019 年开始，重点做了行业突破，政府在医疗、教育、政府等领域也有相应支持，这对优刻得来说是一个很好的帮助。二是政策正在限制大的资本无序扩张，反而支持专精特精的企业，优刻得就是专精企业。同时优刻得具有国资和内资背景的，很多央企和政府都愿意和我们合作，例如中国移动公司和我们的沟通与合作。

未来优刻得将会做三个方面的工作。一是在之前的基础上，继续加大对传统领域的行业突破，主要包括下面三个领域，汽车领域，他们提倡新能源、新技术、新模式，因此对于云计算、大数据和人工智能需求比较大；医疗领域，特别疫情

之后对于公立医疗的投入会进一步加大；公立教育领域，国家对于民办教育的限制反过来会大量投资公共教育。二是进行产品驱动，行业中仅仅有云是不够的，他们还需要基于云的 PaaS，例如汽车领域，他们需要自动泊车技术，需要大量通信和视频技术，我们其实也有一定的积累和标杆案例。我们未来会进一步加大在传统领域下的产品驱动，特别是在汽车、医疗以及工业制造领域。三是组织的提升，传统领域和互联网领域差别在于，传统领域对于产品的完整性和规范性要求较高，对于销售能力和渠道建设能力要求较高。未来公司将会从互联网模式向科技公司转型，通过在全国设立新公司、部署新渠道驱动转型。

公司希望通过以上三个方面的工作，在保证消费互联网增长的同时能够扩展传统领域特别是工业互联网以及政府领域的机会。在政府领域，公司有一个典型的案例，上海市政务云第三方监管服务。由于优刻得的中立性，上海市政府希望我们以服务运营系统为抓手，协助政府对云服务厂商云服务过程和云服务产出进行统一监督和管理，这是我们比较有优势的项目。同时公司在一网统管、智慧城市的方面做了大量工作。因此，从消费互联网转向产业互联网加政府的方向是公司的一个新的机会点。

二、作为一家以传统公有云为主的公司，在十四五周期，优刻得在混合云方面的布局如何以及会有多大的机会？

答：传统企业首先是需要一个私有云环境的，这是因为他们对于资产私有化要求，数据安全要求比较高。我们在两年前，推出了优钛，它实际

上是基于公有云架构，私有云+公有云的同构混合云产品。优钛在几个重点行业，例如政府、运营商、教育、医疗、金融、工业互联网都得到了应用和部署。混合云的需求实际上会非常大。混合云还会包括各种细分，比如金融领域还需要容器产品，医疗领域的对象存储产品等。此外还设计计算存储和网络。网络这一块优刻得通过软件定义网络，推出了混合云的 UXZONE 产品，帮助客户将物理化部分和虚拟化部分打通并进行统一管理。另外，公司上市之后，自建了数据中心，在上海青浦和内蒙古乌兰察布数据中心都构建了混合云的架构，可以帮助客户连接他们自己的数据中心和公司的数据中心。

我们认为混合云是进入传统企业比较好的机会点，优刻得在其中比较大的优势在于我们 2014年就推出了混合云业务，服务电商、金融等客户，这个产业的架构以及案例是非常的成熟，是一个完全同构的混合云的架构，从计算、网络到存储都是完全自主可控的。

三、公司亏损什么时候会有所收窄，从战略层面上，短期是否更在意规模而对利润没有太多考核，或是可以很快看到利润拐点？

答：该问题在公司定向增发的问询回复中已有说明。随着公司上市，乌兰察布和青浦的数据中心落地，我们保守估计拐点会出现在 2023 年到2024 年，在目前经营情况不改变的情况下，我们估计 2023 年底到 2024 年初情况会彻底改善。如果经营策略发生改变，这个拐点可能会进一步提前，因为目前公司坚持的经营战略是保持一定的毛利的情况下推动收入增长。


四、公司毛利率下降是否跟原材料上涨和业务扩展有关？

答：有三个原因，一个是 CDN 产品营收占比的增加，这个产品的毛利非常低，接近于 0 毛利，去年同期占比有 23.95%，今年占比达到了 44%。此外宽带的费用没有松动，反而有所提升，给公司带来了很大的成本压力。二是公司对于设备的更新换代，上半年就基本完成了大面积设备更新。三是更为关键的人员激励、未来技术研发方面，相比于去年同期增长不少，今年仅仅股权激励，使成本增加了几千万。

五、抛开去年的 CDN 业务，最近三个季度除了公司以外，其他云厂商的环比增速都不是那么快。那么是否整个 IaaS 到了增长的饱和期？

答：从云计算发展趋势来看，第一个特点是消费互联网的云化效果是比较明显的；第二个特点是传统企业使用公有云的比例还逐步增加；第三个特点是大型企业短期内还是倾向私有云。

从整体来看，IaaS 发展还是有所放缓。一方面是消费互联网行业发展有所放缓，因此对于云端需求有所放缓。第二方面是传统企业使用公有云还处于初级阶段，这一块增长规模目前尚小。第三方面是很多企业还是在使用私有云。所以短期内看，公有云 IaaS 部分增长确实会存在一些压力，但是短期内传统企业私有云市场在快速增长，未来私有云、公有云打通会进一步推动公有云业务发展。

在传统领域公有云需求方面，有三个比较好的机会点。一是传统领域的互联网化，比如零售、新消费等模式，他们的客户是广大群众，需要公

有云进行支撑，比如说公司的客户麦当劳、达美乐、星巴克等。二是全国连锁化趋势，类似于酒店的连锁化也需要公有云的支撑。三是汽车领域，自动驾驶等需要将数据收集汇总进行分析。因此未来有会有一些非常好的机会点。

六、公有云领域存在价格战，包括 CDN、存储之类的价格下降趋势，包括价格带来的格局变化是如何的？是否存在价格下降周期？此外，云计算厂商的主要盈利模式未来是依靠上游的数据库服务还是下游的计算存储等通用产品？国内私有云、公有云和混合云终局占比如何，私有云形态如何？私有云的毛利率是否比公有云高？

答：早期竞争中的价格战比较激烈，但是到目前的存量博弈过程中，除非是在抢客户，否则大规模的公开降价现象是很少发生了。如果又有新玩家的进入，可能会出现阶段性的降价。趋势性下降主要是摩尔定律以及国内宽带的政策，但是目前来看，芯片荒导致芯片价格出现了上升，而宽带成本今年也没有下降反而出现了上升，这样导致上游厂商没有太大的下降空间，从而也让云计算厂商没有太多的下降空间，特别是上半年很多厂商不仅没有下降，反而出现了一些上涨现象，今年上半年价格相对比较稳固一些。

在盈利模式上，主要是在学习美国企业的盈利模式，美国企业盈利主要体现在三个方向上，一是规模，大规模必然带来成本优势。二是 PaaS，它的毛利率会比底层的算力和资源更高一些。三是生态和行业的应用，像微软通过 SaaS 盈利，亚马逊通过整个生态平台盈利。这三个方面的盈利都是比较可期的，并且在美国已经走出了一条成

功的道路。

终局有两种模式，三年和十年维度。三年来看，私有云市场增长是比较快的，国内很多企业是通过 OpenStack 自己进行私有云搭建，但是逐步发现不太好用，逐渐开始淘汰，所以目前购买成熟的私有云平台是大势所趋。至少在未来三年内，私有云还是会蓬勃发展的。从十年时间来看，企业购买私有云还需要自己部署、维护，会遇到更大的挑战，这部分客户又会转向混合云和公有云。敏感部门未来会从私有云转向专有云。

公司私有云的形态有两种，一种是通过一体机，在标准的硬件上使用软件操作，能够快速部署，快速实施，比较适合中小型企业。第二种是比较大的专有云模式，客户在购买设备的基础上，部署我们的云平台，像政府、大型的金融机构和央企比较多。

私有云的毛利率高，但是私有云销售完之后只能做维护，私有云和公有云的商业模式还不一样。

七、公司的隐私计算和数据沙箱产品，和一些其他安全公司的相关产品对比来看，有何区别？客户在选择公司私有云服务时，在安全方面会选择第三方厂商还是会继续选择公司安全产品？

答：隐私计算的出发点是数据作为生产要素，如何对数据生产要素进行安全有效的使用。这个技术和安全公司的传统安全产品是不一样的。公司在 2016 年就开始研发相关产品，最初还没有隐私计算的技术，最初的安全屋是基于数据沙箱和区块链来做的，比较好的满足了政府数据开放的

需求。我们把数据流通分为三种模式，一是政府数据先汇总再对外开放，由政府的数据中心对数据进行分类，对公开数据和有条件数据通过安全屋模式对外开放，我们称为三限定，即限定数据开放类型，限定开放主体以及限定开放模式，实现数据安全可靠。第二种是像医院这种不同单位之间的数据共享，这就需要联邦计算和隐私计算，即数据不出院，算法往里走。第三种是产业链中两个公司的数据分析，是目前公司正在开展的云际隐私计算，把产业链上下游数据打通。

行业目前有几类玩家，一是云公司，像优刻得、阿里、腾讯；二是安全厂商，业内有几家厂商也在做这种模式。两者都是新玩家，在隐私计算方面都没有什么积累。主要看谁的速度快，谁的时间早。从目前来看，优刻得 2016 年开始做，已经有了很多经典成熟的案例，但是依然面临着数据融合所有权和所有权定价问题。

八、作为中型的云服务商是否会受制于规模效应导致盈利困难，从云计算服务领域，如何做自己的定位？

答：与大型云计算服务商相比，我们缺少了自身的用户体量，这是我们的不足，但是我们依然有以下优点，一是我们是唯一一家中立的公有云公司，所以我们是很多大企业的第二或者第三供应商。即使按照大客户供应商占比 20%，整个市场的量也是非常的大，这一块规模我们是可以做起来的，我们要确保一定毛利下的规模扩大。二是我们要做一些更高毛利的产品，除了 IaaS 之外，我们还做一些安全屋、私有云、行业的 PaaS等。三是要服务更多高毛利的客户。


九、公司定向增发情况及进展？

3 月份证监会已经在没有任何问题的情况下
批准了，这段时间正面临减持，所以要做一定时
间观察，我们希望第三季度完成定向增发。

接待过程及召开业绩说明会过程中，公司与
投资人进行了充分的交流与沟通，严格遵守公司
《信息披露管理制度》等文件的规定，保证信息
披露的真实、准确、完整、及时、公平。没有出
现未公开重大信息泄露等情况。

附件清单 无

日期 2021年 8 月 31 日